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<li>大屏幕股票因强劲的第二季度财报而飙升</li>
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杜比实验室 NYSE: DLB 报告了 2026 财年的强劲开局，第一季度的收入和非 GAAP 每股收益均超出公司之前指引的高端。管理层将业绩超出预期主要归因于交易时机和有利的出货调整，同时还指出在汽车、电视、移动和流媒体相关项目的多个增长举措上取得了进展。
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<h2>第一季度业绩超出指引</h2>
在 2026 财年的第一季度，杜比的收入为 3.47 亿美元，首席财务官罗伯特·帕克表示，这一数字超出了公司指引范围的高端。帕克表示，业绩上升 “主要” 是由于交易时机早于预期以及 400 万美元的有利出货调整。非 GAAP 每股收益为 1.06 美元，同样超出指引，帕克将其归因于更高的收入和较低的运营费用。
许可收入总计 3.2 亿美元，而产品和服务收入为 2700 万美元。公司产生了约 5500 万美元 的运营现金流，回购了 7000 万美元 的普通股，并在季度末剩余约 2.07 亿美元 的股票回购授权。杜比还宣布了 0.36 美元的股息，帕克指出，这比一年前的股息增长了 9%，并在季度末拥有约 7.3 亿美元 的现金和投资。
帕克补充说，季度内的 GAAP 运营费用包括 1000 万美元的重组费用，因为公司继续精简运营并将资源与业务优先事项对齐。
<h2>汽车和电视举措在 CES 上亮相</h2>
首席执行官凯文·耶曼表示，公司利用 CES 展示了杜比全景声和杜比视界如何影响电影、电视、音乐、体育和用户生成内容的娱乐体验，演示主要集中在车载娱乐和电视的杜比视界 2 上。
耶曼将汽车描述为一个日益关注的领域，指出车载演示涵盖了从保时捷 911 到梅赛德斯、奥迪和凯迪拉克的车型。他还强调了与 Smash Labs 的沉浸式多通道游戏和包含杜比全景声的哈利·波特有声读物系列的演示。耶曼指出，NIO Horizon 是一个车载体验的例子，超越了音乐，涵盖了电影、电视、游戏、有声书等。
杜比还宣布与 高通 建立合作伙伴关系，将杜比全景声和杜比视界集成到高通的第五代 Snapdragon 汽车平台中。耶曼表示，杜比现在与 超过 35 家原始设备制造商 建立了合作关系，较去年同期的 20 家 增加了不少。他还提到最近的发布，包括马恒达在印度推出的首款配备杜比全景声和杜比视界的 SUV，以及现代在中国推出的首款配备杜比全景声的跨界 SUV。
在电视方面，耶曼表示 杜比视界 2 在 CES 上引起了热烈反响，旨在 “释放现代电视的全部潜力”。他说，Peacock 宣布支持杜比视界 2，涵盖电影、原创节目和直播体育，成为早期合作伙伴之一，TP Vision（飞利浦品牌）也宣布将在即将推出的型号中支持，加入了海信和 TCL 作为合作伙伴。耶曼表示，首批杜比视界 2 电视预计将在年底前上市。
<h2>移动、流媒体和新的许可举措</h2>
耶曼概述了旨在扩大杜比可寻址市场的其他举措。在移动领域，他指出社交媒体平台对杜比视界的持续采用。他表示，Meta 在 11 月宣布在 Instagram 上支持杜比视界，现在已开始在 Facebook 上支持杜比视界。他还表示，抖音（TikTok 的中国版本）在 iOS 上支持杜比视界，并在季度内开始在 Android 设备上推出支持。
在影像专利方面，耶曼表示 Roku 成为杜比视频分发专利池的许可方，他称这是第一家加入的美国流媒体公司。他表示，该专利池将可用的许可方扩展到内容流媒体公司，而不仅限于设备制造商。
耶曼还讨论了杜比 OptiView，强调与 NFL 合作通过 NFL Plus 应用提供 RedZone，他表示该服务实现了 “创纪录的” 流媒体质量。他提到的新客户包括芬兰国家彩票和体育博彩运营商 Veikkaus，以及为 300 多家体育博彩公司提供服务的 SIS（体育信息解决方案）。耶曼表示，Veikkaus 正在使用 OptiView 来减少现场赛马的延迟，而 SIS 采用了杜比的视频播放器，为其客户实现了亚秒级延迟。
<h2>终端市场评论和季度波动性</h2>
帕克强调，许可趋势通常在 “年度基础上更平稳”，因为季度业绩可能因恢复、最低交易量承诺和调整而波动。在第一季度，他表示 移动同比增长超过 20%，而 广播收入下降中个位数，这两者均 “主要” 受交易时机的影响。尽管存在这种季度模式，他表示杜比仍预计移动和广播在全年将增长 中个位数。
在问答环节，管理层还回答了关于早期交易时机是否暗示宏观变化的问题。耶曼表示，他不会将季度的时机推断为更广泛的宏观结论，称这些结果是正常的调整，并指出早期交易有助于 “降低” 公司对年度的预期风险。帕克补充说，400 万美元的调整 “主要” 与游戏和广播有关。
关于宏观相关因素，Yeaman 表示，杜比对其前景仅进行了适度的修订，并提到了 内存定价 可能带来的影响，特别是在移动领域，他表示客户的影响可能因提前采购等行为而有所不同。他提到电视似乎受到的影响较小，因为内存在材料成本中所占比例较小，并且他提到 PC 是另一个杜比听到更多 “噪音” 的市场，这与公司预期 PC 终端市场表现将下降的预期一致。
<h2>提高 2026 财年的指导</h2>
杜比提高了对 2026 财年整体的前景展望。Park 表示，公司现在预计收入为 14 亿到 14.5 亿美元，反映了第一季度的真实调整和交易时机 “早于预期且强于预期”，部分被轻微修订所抵消，包括潜在的内存定价影响。
其他全年目标包括：
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<li>许可收入： 12.95 亿到 13.45 亿美元</li>
<li>非 GAAP 运营费用： 7.8 亿到 8 亿美元</li>
<li>非 GAAP 每股收益： 4.30 到 4.45 美元</li>
<li>运营利润率改善： 指导暗示 50 到 100 个基点的改善</li>
</ul>
Park 表示，公司基础业务及其杜比全景声、杜比视界和成像专利组合的全年增长率预期 “相对不变”，预计全景声/视界/成像组将增长约 15%，并占据近一半的许可收入，而基础收入预计将略有下降。
对于 2026 财年的第二季度，杜比指导收入为 3.75 亿到 4.05 亿美元，其中许可收入为 3.5 亿到 3.8 亿美元。Park 表示，第二季度的许可收入包括在该季度内结算的 “重大恢复”。公司预计非 GAAP 毛利率约为 91%，非 GAAP 运营费用为 1.95 亿到 2.05 亿美元，非 GAAP 每股收益为 1.29 到 1.44 美元。
Yeaman 告诉投资者，公司对未来几年内以 15% 到 20% 的年增长率 发展杜比全景声、杜比视界和成像专利的能力保持信心，并补充说，随着这些技术接近许可收入的 50%，它们对杜比整体增长率的影响越来越大。
<h2>关于杜比实验室 NYSE: DLB</h2>
杜比实验室公司是全球音频和成像技术的领导者，专注于开发、许可和部署增强娱乐和通信体验的解决方案。公司的核心业务围绕创建先进的音频编解码器、降噪系统和空间音效技术，适用于包括影院、广播、游戏、流媒体和个人设备在内的广泛应用。杜比的许可模式使消费电子制造商、内容创作者和服务提供商能够将其技术集成到电视、智能手机、家庭影院系统和机顶盒等产品中。
其旗舰创新包括杜比全景声，这是一种沉浸式音频格式，为影院和家庭系统提供三维音效；杜比数字和杜比数字增强版，这些是广泛采用的广播和流媒体音频压缩格式；以及杜比视界，这是一种高动态范围成像技术，扩展了显示器中的色彩、对比度和亮度。
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杜比实验室

杜比实验室 (NYSE: DLB) 公布了 2026 财年第一季度的强劲业绩，收入为 3.47 亿美元，非 GAAP 每股收益为 1.06 美元，超出预期。业绩超出预期的原因归因于交易时机和有利的出货调整。公司产生了 5500 万美元的经营现金流，回购了 7000 万美元的股票，并宣布每股派息 0.36 美元，同比增长 9%。首席执行官 Kevin Yeaman 强调了在汽车和电视领域的增长举措，与超过 35 家原始设备制造商的合作伙伴关系，以及新的许可协议，包括在社交媒体平台上支持 Dolby Vision

杜比实验室第一季度财报电话会议要点