<p>如果金钱不是问题，一位谷歌软件工程师表示，像博通这样的定制芯片将始终是他构建尖端人工智能模型的默认选择。&#34;如果资源没有限制，我需要快速行动并尽可能多地进行训练，我百分之百会使用某种定制芯片，&#34;在接受 CNBC 采访时，Gemini AI 团队的 Gabriel Rasskin 说道。他强调说：“每一秒的计算都至关重要。” 这种思维方式在超大规模云计算公司中似乎正在增长，因为他们对定制芯片的需求不断上升，而博通正处于领先地位。谷歌使用了与博通共同设计的张量处理单元（TPUs）成功训练了 Gemini 3，其在 11 月的发布使得 Alphabet 旗下的这一单位重新回到了大型语言模型的竞争舞台。TPUs 的性能也使谷歌成为了行业标准 Nvidia GPU（图形处理单元）的 AI 芯片替代者。每一秒的计算都至关重要。谷歌 Gemini 软件工程师 Gabriel Rasskin 表示，定制芯片是为特定的高容量任务设计的，而 Nvidia 的通用 GPU 并不是为此而构建的。Nvidia 首席执行官黄仁勋最近对定制芯片作为其业务威胁的说法表示不屑。他在上个月与 Jim Cramer 的采访中表示：“Nvidia 所做的事情更加多样化。” 他补充道：“Nvidia 可以满足更广泛的市场需求，而不仅仅是聊天机器人。” 去年 11 月，Nvidia 在 X 平台上表示对谷歌的成功 “感到高兴”。但该帖子也提到：“Nvidia 在行业中处于领先一代——它是唯一一个可以在任何计算场所运行每个 AI 模型的平台。” 可以肯定的是，TPUs 或任何其他竞争的定制芯片——也称为应用特定集成电路（ASICs）——不会取代 Nvidia。谷歌也是 Nvidia 最大的客户之一，依赖大量 GPU 来支持其云基础设施，并为客户提供训练和运行自己的 AI 模型所需的计算能力。谷歌已经开发 TPUs 超过十年，也向云客户提供其使用。谷歌云是第三大云服务提供商，仅次于亚马逊和微软，后者也在推出自己的定制芯片，同时仍然是 Nvidia 的重要客户。尽管行业专家普遍认为此时对 Nvidia 的风险很小，但一些人认为 Nvidia 在 AI 芯片市场的控制力正在受到考验。“在任何市场中，你都会失去一些市场份额，” D.A. Davidson 的分析师 Gil Luria 告诉 CNBC。“这是自由市场，利润吸引竞争。这就是现在发生的事情。Nvidia 的客户，尤其是最大的客户，亚马逊、谷歌、微软、Meta，不想依赖于单一供应商，” Luria 说。博通与 ChatGPT 背后的 OpenAI 在 10 月达成的定制芯片交易突显了多样化趋势。尽管博通取得了一定的进展，Luria 表示 GPU 仍然是必不可少的。“即使对于谷歌来说，TPU 也只是一个补充。他们历史上主要用于内部目的。现在他们开始向外部提供，甚至开始销售。但他们仍然主要在购买 Nvidia 的产品。” 一位熟悉芯片开发细节的苹果内部人士指出，ASIC 生产的高门槛对 Nvidia 有利。对于较小的公司来说，追求定制芯片可能需要太长时间并且成本过高。芯片制造商的制造能力有限也是另一个限制。请记住，博通和 Nvidia 设计芯片，但被视为无厂商（fabless），这意味着他们依赖像台湾半导体（TSMC）这样的代工厂来实际制造硬件。苹果自 2010 年以来一直在开发自己的芯片，并逐渐替换其设备中的第三方硅。“博通在定制芯片领域表现最佳，” Luria 说。在上个月的财报电话会议上，博通首席执行官 Hock Tan 表示，该公司的 AI 收入同比增长 “65%，达到 200 亿美元，推动该公司的半导体收入创下 370 亿美元的纪录。” 首席执行官还证实了我们在之前听到的关于第四个客户的传闻，该客户下了 100 亿美元的订单，确实是 Anthropic。“但与 Nvidia 不同，你可以合理推测它将继续保持主导地位，博通的地位则更为脆弱，” Luria 解释道。“它最大的客户无疑是谷歌。如果谷歌决定像苹果那样直接去 TSMC，那将对博通构成比 Nvidia 面临的任何风险都要大得多。” Luria 表示，他预计 Nvidia 在未来五年内将保持超过 50% 的市场份额，并在未来三年内保持超过 70% 的市场份额。D.A. Davidson 的分析师对 Nvidia 给予买入评级，目标价为每股 250 美元。这意味着相较于周四的收盘价有近 31% 的上涨空间。华尔街的其他分析师也在密切关注。摩根士丹利本周重新发布了对博通和 Nvidia 的买入等效评级，同时指出 “尽管 ASIC 热情上升，但更偏好 Nvidia。” 分析师们提到，他们称之为云计算中投资回报率最高的解决方案，因为 Vera Rubin 平台将在 2026 年下半年逐步推出。然而，Wolfe 分析师对博通的看法略显乐观。“谷歌愿意将 TPU 提供给第三方，创造了对 Nvidia 的真正竞争者，” 分析师们写道，并补充说他们预计博通将是主要受益者。该公司在周五将博通的评级上调至买入等效，预计到 2028 年 TPU 出货量将达到约 700 万台。分析师们对博通的股票设定了 400 美元的目标价——这意味着相较于周四的收盘价有近 21% 的上涨空间。在周五的 “Squawk on the Street” 节目中，Jim Cramer 称这一升级为 “及时的科技推荐”，适合那些寻找从近 413 美元的历史高点下跌近 20% 的优质股票的投资者，并且年初至今下跌了 4%。Jim 在 CNBC 投资俱乐部的 1 月月度会议上表示：“我不明白博通的表现为何如此糟糕。” Jim 倾向于在股价下跌时买入，这与他在博通在 12 月发布强劲财报后因误解评论而下跌 11.4% 时采取的立场相呼应。AVGO NVDA 5Y 山脉 Nvidia 与博通的五年表现 Nvidia 的股票虽然年初有所上涨，但也面临自身的问题。由于投资者对每一美元的收益支付溢价的意愿降低，股票面临多重压缩。该股还受到持续的美中地缘政治紧张局势的压力。路透社本周报道，中国已批准字节跳动、阿里巴巴和腾讯购买 Nvidia 的 H200 芯片。Jim 重申了他对该股票的 “持有，不交易” 政策，但警告在交易完成之前要保持耐心。根据 Jim 的说法，黄仁勋在 3 月中旬 Nvidia 年度 GTC 大会上展示新 Vera Rubin 芯片可能会推动股票朝积极方向发展。该俱乐部对博通和 Nvidia 的评级均为持有等效 2，意味着我们建议在显著回调时增加持仓。我们对博通的目标价为 425 美元，对 Nvidia 的目标价为 230 美元。（Jim Cramer 的慈善信托持有 GOOGL、AVGO、NVDA、AMZN、MSFT。请在此查看完整股票列表。）作为 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在 Jim 进行交易之前收到交易提醒。Jim 在发送交易提醒后等待 45 分钟才会买入或卖出他慈善信托投资组合中的股票。如果 Jim 在 CNBC 电视上谈论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待 72 小时才会执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件及隐私政策的约束，并附有免责声明。您收到的任何与投资俱乐部相关的信息均不构成任何信托责任或义务，也不因您收到任何信息而产生。没有任何特定的结果或利润是有保证的。</p>

<p>定制芯片的崛起，特别是博通的产品，正在挑战英伟达在人工智能芯片市场的主导地位，尽管专家认为英伟达的地位仍然稳固。谷歌作为英伟达的重要客户，越来越多地使用博通的张量处理单元（TPU）来构建人工智能模型，但仍然在很大程度上依赖英伟达的 GPU。分析师指出，尽管博通正在获得市场关注，但英伟达的多样性和已建立的市场份额是其显著优势。尽管面临来自定制芯片制造商的竞争，预计英伟达在未来五年内将保持超过 50% 的市场份额</p>

<p>If money were not a factor, a Google software engineer says custom chips, like those from Broadcom , would always be his default selection to build cutting-edge artificial intelligence models. &#34;I am a hundred percent using a custom chip of some sort if resources are not a constraint and I need to move fast and get as much training as possible,&#34; said Gabriel Rasskin, who works on the Gemini AI team. &#34;Every second of compute matters,&#34; he stressed in an interview with CNBC. That mindset appears to be growing among hyperscalers as their appetite for custom chips rises, with Broadcom leading the way. Google used tensor processor units (TPUs), co-designed by Broadcom, to successfully train Gemini 3, whose November launch put the Alphabet unit back on the map as the large language model to beat. The performance of the TPUs also put Google in the conversation as an AI chip alternative to the industry-standard Nvidia GPUs, or graphics processing units. Every second of compute matters. Google Gemini software engineer Gabriel Rasskin Custom chips are designed for specific high-volume tasks, something Nvidia's general-purpose GPUs are not built to do. Nvidia CEO Jensen Huang recently dismissed custom chips as a threat to his business. &#34;What Nvidia does is much more versatile,&#34; he told Jim Cramer in an interview last month . &#34;Nvidia can address markets that are much, much broader, not just chatbots.&#34; Back in November , Nvidia said it was &#34;delighted by Google's success&#34; in a post on X. But the post also said, &#34;Nvidia is a generation ahead of the industry — it's the only platform that runs every AI model and does it everywhere computing is done.&#34; To be sure, TPUs or any other competing custom chips — also called application-specific integrated circuits (ASICs) — are not going replace Nvidia. Google is also one of Nvidia's biggest customers, relying on a massive number of GPUs to support its cloud infrastructure and offer customers computing power to train and run their own AI models. Google, which has been developing TPUs for more than a decade, also offers their use to cloud customers. Google Cloud is the third largest, behind Amazon and Microsoft, which have also been introducing their own custom chips while remaining big Nvidia customers. While industry experts largely agree the risk to Nvidia at this juncture is minimal, some believe Nvidia's grip on the AI chip market is being tested. &#34;In any market, you're going to have some market share loss,&#34; D.A. Davidson analyst Gil Luria told CNBC. &#34;This is the free market, and profits attract competition. That's what's happening here. Nvidia's customers, especially the largest ones, Amazon, Google, Microsoft, Meta , don't want to be beholden to one vendor,&#34; Luria said. Broadcom's October custom chip deal with OpenAI, the company behind ChatGPT, underscores the diversification trend. Despite Broadcom's traction, Luria said GPUs are still essential. &#34;Even for Google, a TPU is just a supplement. They used it historically mostly for their internal purposes. Now they're starting to also provide it externally, and they're even starting to sell it. But they're still mostly buying Nvidia.&#34; A source at Apple , who is familiar with the intricacies of chip development, pointed to the high barrier for ASIC production, which works in Nvidia's favor. It might take too long and cost too much for smaller companies to pursue customer chips. Limited access to manufacturing capacity at the chip fabricators is another constraint. Remember, Broadcom and Nvidia design the chips but are considered fabless, meaning they turn to fabs like Taiwan Semiconductor (TSMC) to actually make the hardware. Apple has been developing its own chips since 2010 and is slowly replacing third-party silicon in its devices. &#34;Broadcom is doing the best in the custom chip category,&#34; Luria said. On last month's earnings call, Broadcom CEO Hock Tan said the company's AI revenue rose &#34;65% year-over-year to $20 billion, driving the semiconductor revenue for this company to a record $37 billion for the year.&#34; The CEO also confirmed the rumors that the fourth customer we heard about on the prior, which placed a $10 billion order, is indeed Anthropic. &#34;But unlike Nvidia, where you can reasonably extrapolate that it will remain a dominant force, Broadcom's position is more fragile,&#34; Luria explained. &#34;Its biggest customer by far is Google. If Google ever decided to go directly to TSMC the way Apple did, that would represent a much bigger risk for Broadcom than anything Nvidia is facing.&#34; Luria said he expects Nvidia to maintain over 50% of market share for at least the next five years and over 70% share for the next three years. The D.A. Davidson analyst has a buy rating on Nvidia with a $250 per share price target. That represents nearly 31% upside to Thursday's close. Others on Wall Street are also watching closely. Morgan Stanley this week reissued a buy-equivalent rating on both Broadcom and Nvidia, while noting a &#34;preference for Nvidia despite rising ASIC enthusiasm.&#34; The analysts cited what they called the industry's highest return-on-investment solution in cloud computing as the Vera Rubin platform ramps in the second half of 2026. Wolfe analysts, however, struck a slightly more bullish tone on Broadcom. &#34;Google's willingness to make TPU available to third parties creates a true competitor to Nvidia,&#34; the analysts wrote, adding they expect Broadcom to be the primary beneficiary. The firm, which upgraded Broadcom to a buy-equivalent rating on Friday, estimates roughly 7 million TPU shipments by 2028. Analysts issued a $400 price target on Broadcom's stock — that implies nearly 21% upside to Thursday's close. On &#34;Squawk on the Street&#34; on Friday, Jim Cramer called the upgrade a &#34;timely tech recommendation&#34; for investors in search of a quality name that is down nearly 20% from its record close of nearly $413, and down 4% year to date. &#34;I don't get the poor action in Broadcom,&#34; Jim said during the CNBC Investing Club's January Monthly Meeting. Jim's inclination to buy the dip echoes the stance he took when Broadcom sank 11.4% in December after posting a strong quarter beat that was clouded by misinterpreted commentary. AVGO NVDA 5Y mountain Nvidia vs. Broadcom performance 5 years Nvidia's stock, while modestly higher for the year, has its own problems. Shares are battling multiple compression as investors grow less willing to pay a premium for each dollar of earnings. The stock has also been pressured by ongoing U.S.-China geopolitical tensions. Reuters reported this week that China approved ByteDance, Alibaba , and Tencent to buy Nvidia's H200 chips. Jim reiterated his &#34;own it, don't trade it&#34; policy on the stock, but cautioned patience until the deals are done. According to Jim, Jensen's presentation of the new Vera Rubin chips at Nvidia's annual GTC conference in mid-March could help move the stock in a positive direction. The Club has a hold-equivalent 2 rating on both Broadcom and Nvidia, meaning we would recommend adding the positions on significant pullbacks. We have a Broadcom price target of $425 and an Nvidia PT of $230. (Jim Cramer's Charitable Trust is long GOOGL, AVGO, NVDA, AMZN, MSFT. See here for a full list of the stocks.) As a subscriber to the CNBC Investing Club with Jim Cramer, you will receive a trade alert before Jim makes a trade. Jim waits 45 minutes after sending a trade alert before buying or selling a stock in his charitable trust's portfolio. If Jim has talked about a stock on CNBC TV, he waits 72 hours after issuing the trade alert before executing the trade. THE ABOVE INVESTING CLUB INFORMATION IS SUBJECT TO OUR TERMS AND CONDITIONS AND PRIVACY POLICY , TOGETHER WITH OUR DISCLAIMER . NO FIDUCIARY OBLIGATION OR DUTY EXISTS, OR IS CREATED, BY VIRTUE OF YOUR RECEIPT OF ANY INFORMATION PROVIDED IN CONNECTION WITH THE INVESTING CLUB. NO SPECIFIC OUTCOME OR PROFIT IS GUARANTEED.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果金钱不是问题，一位谷歌软件工程师表示，像博通这样的定制芯片将始终是他构建尖端人工智能模型的默认选择。&#34;如果资源没有限制，我需要快速行动并尽可能多地进行训练，我百分之百会使用某种定制芯片，&#34;在接受 CNBC 采访时，Gemini AI 团队的 Gabriel Rasskin 说道。他强调说：“每一秒的计算都至关重要。” 这种思维方式在超大规模云计算公司中似乎正在增长，因为他们对定制芯片的需求不断上升，而博通正处于领先地位。谷歌使用了与博通共同设计的张量处理单元（TPUs）成功训练了 Gemini 3，其在 11 月的发布使得 Alphabet 旗下的这一单位重新回到了大型语言模型的竞争舞台。TPUs 的性能也使谷歌成为了行业标准 Nvidia GPU（图形处理单元）的 AI 芯片替代者。每一秒的计算都至关重要。谷歌 Gemini 软件工程师 Gabriel Rasskin 表示，定制芯片是为特定的高容量任务设计的，而 Nvidia 的通用 GPU 并不是为此而构建的。Nvidia 首席执行官黄仁勋最近对定制芯片作为其业务威胁的说法表示不屑。他在上个月与 Jim Cramer 的采访中表示：“Nvidia 所做的事情更加多样化。” 他补充道：“Nvidia 可以满足更广泛的市场需求，而不仅仅是聊天机器人。” 去年 11 月，Nvidia 在 X 平台上表示对谷歌的成功 “感到高兴”。但该帖子也提到：“Nvidia 在行业中处于领先一代——它是唯一一个可以在任何计算场所运行每个 AI 模型的平台。” 可以肯定的是，TPUs 或任何其他竞争的定制芯片——也称为应用特定集成电路（ASICs）——不会取代 Nvidia。谷歌也是 Nvidia 最大的客户之一，依赖大量 GPU 来支持其云基础设施，并为客户提供训练和运行自己的 AI 模型所需的计算能力。谷歌已经开发 TPUs 超过十年，也向云客户提供其使用。谷歌云是第三大云服务提供商，仅次于亚马逊和微软，后者也在推出自己的定制芯片，同时仍然是 Nvidia 的重要客户。尽管行业专家普遍认为此时对 Nvidia 的风险很小，但一些人认为 Nvidia 在 AI 芯片市场的控制力正在受到考验。“在任何市场中，你都会失去一些市场份额，” D.A. Davidson 的分析师 Gil Luria 告诉 CNBC。“这是自由市场，利润吸引竞争。这就是现在发生的事情。Nvidia 的客户，尤其是最大的客户，亚马逊、谷歌、微软、Meta，不想依赖于单一供应商，” Luria 说。博通与 ChatGPT 背后的 OpenAI 在 10 月达成的定制芯片交易突显了多样化趋势。尽管博通取得了一定的进展，Luria 表示 GPU 仍然是必不可少的。“即使对于谷歌来说，TPU 也只是一个补充。他们历史上主要用于内部目的。现在他们开始向外部提供，甚至开始销售。但他们仍然主要在购买 Nvidia 的产品。” 一位熟悉芯片开发细节的苹果内部人士指出，ASIC 生产的高门槛对 Nvidia 有利。对于较小的公司来说，追求定制芯片可能需要太长时间并且成本过高。芯片制造商的制造能力有限也是另一个限制。请记住，博通和 Nvidia 设计芯片，但被视为无厂商（fabless），这意味着他们依赖像台湾半导体（TSMC）这样的代工厂来实际制造硬件。苹果自 2010 年以来一直在开发自己的芯片，并逐渐替换其设备中的第三方硅。“博通在定制芯片领域表现最佳，” Luria 说。在上个月的财报电话会议上，博通首席执行官 Hock Tan 表示，该公司的 AI 收入同比增长 “65%，达到 200 亿美元，推动该公司的半导体收入创下 370 亿美元的纪录。” 首席执行官还证实了我们在之前听到的关于第四个客户的传闻，该客户下了 100 亿美元的订单，确实是 Anthropic。“但与 Nvidia 不同，你可以合理推测它将继续保持主导地位，博通的地位则更为脆弱，” Luria 解释道。“它最大的客户无疑是谷歌。如果谷歌决定像苹果那样直接去 TSMC，那将对博通构成比 Nvidia 面临的任何风险都要大得多。” Luria 表示，他预计 Nvidia 在未来五年内将保持超过 50% 的市场份额，并在未来三年内保持超过 70% 的市场份额。D.A. Davidson 的分析师对 Nvidia 给予买入评级，目标价为每股 250 美元。这意味着相较于周四的收盘价有近 31% 的上涨空间。华尔街的其他分析师也在密切关注。摩根士丹利本周重新发布了对博通和 Nvidia 的买入等效评级，同时指出 “尽管 ASIC 热情上升，但更偏好 Nvidia。” 分析师们提到，他们称之为云计算中投资回报率最高的解决方案，因为 Vera Rubin 平台将在 2026 年下半年逐步推出。然而，Wolfe 分析师对博通的看法略显乐观。“谷歌愿意将 TPU 提供给第三方，创造了对 Nvidia 的真正竞争者，” 分析师们写道，并补充说他们预计博通将是主要受益者。该公司在周五将博通的评级上调至买入等效，预计到 2028 年 TPU 出货量将达到约 700 万台。分析师们对博通的股票设定了 400 美元的目标价——这意味着相较于周四的收盘价有近 21% 的上涨空间。在周五的 “Squawk on the Street” 节目中，Jim Cramer 称这一升级为 “及时的科技推荐”，适合那些寻找从近 413 美元的历史高点下跌近 20% 的优质股票的投资者，并且年初至今下跌了 4%。Jim 在 CNBC 投资俱乐部的 1 月月度会议上表示：“我不明白博通的表现为何如此糟糕。” Jim 倾向于在股价下跌时买入，这与他在博通在 12 月发布强劲财报后因误解评论而下跌 11.4% 时采取的立场相呼应。AVGO NVDA 5Y 山脉 Nvidia 与博通的五年表现 Nvidia 的股票虽然年初有所上涨，但也面临自身的问题。由于投资者对每一美元的收益支付溢价的意愿降低，股票面临多重压缩。该股还受到持续的美中地缘政治紧张局势的压力。路透社本周报道，中国已批准字节跳动、阿里巴巴和腾讯购买 Nvidia 的 H200 芯片。Jim 重申了他对该股票的 “持有，不交易” 政策，但警告在交易完成之前要保持耐心。根据 Jim 的说法，黄仁勋在 3 月中旬 Nvidia 年度 GTC 大会上展示新 Vera Rubin 芯片可能会推动股票朝积极方向发展。该俱乐部对博通和 Nvidia 的评级均为持有等效 2，意味着我们建议在显著回调时增加持仓。我们对博通的目标价为 425 美元，对 Nvidia 的目标价为 230 美元。（Jim Cramer 的慈善信托持有 GOOGL、AVGO、NVDA、AMZN、MSFT。请在此查看完整股票列表。）作为 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在 Jim 进行交易之前收到交易提醒。Jim 在发送交易提醒后等待 45 分钟才会买入或卖出他慈善信托投资组合中的股票。如果 Jim 在 CNBC 电视上谈论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待 72 小时才会执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件及隐私政策的约束，并附有免责声明。您收到的任何与投资俱乐部相关的信息均不构成任何信托责任或义务，也不因您收到任何信息而产生。没有任何特定的结果或利润是有保证的。</p>
</div>

Popularity of Broadcom’s custom chips is testing, but not breaking Nvidia's dominance

- 谷歌工程师表示，如无资金限制，定制芯片将是首选。  
- 谷歌的 TPU 成功训练了 Gemini 3，提升了市场竞争力。  
- 尽管定制芯片兴起，Nvidia 的市场地位仍然稳固。

CNBC

博通

2 倍做多 AVGO ETF - Direxion

英伟达

费城交易所 半导体 ETF - iShares

动态半导体 ETF - Invesco

Roundhill AVGO WeeklyPay ETF

GraniteShares 2x Long AVGO Daily ETF

标普半导体 ETF - SPDR

高科技指数 ETF - SPDR

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做多 AVGO ETF - Defiance

半导体 3 倍做多 - Direxion

Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF

2 倍做多英伟达 ETF - Direxion

半导体 ETF - VanEck Vectors

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

博通定制芯片的受欢迎程度正在考验，但并未打破英伟达的主导地位