<p>住友三井信托集团（TSE:8309）刚刚发布了 2026 年第三季度的财务数据，总收入为 4039 亿日元，基本每股收益为 135.88 日元，过去十二个月的每股收益为 422.33 日元，净收入为 2983.2 亿日元。在最近几个季度中，收入在 2025 年第二季度的 3244 亿日元和 2025 年第三季度的 4229 亿日元之间波动，而季度每股收益在 2025 年第四季度的 44.50 日元到最新期间的 135.88 日元之间变化。这可能会促使投资者关注这些收益如何转化为集团的基本利润率特征。</p>
<p>查看我们对住友三井信托集团的完整分析。</p>
<p>在最新数据公布后，下一步是观察这些结果如何与广泛关注的关于住友三井信托集团的增长、风险和盈利能力的叙述相符，以及这些故事可能需要更新的地方。</p>
<p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/829e187a-3b6c-47f3-8e46-0563d8bb2ae4/chart/revenue-and-expenses-breakdown?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="1046" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/829e187a-3b6c-47f3-8e46-0563d8bb2ae4/chart/revenue-and-expenses-breakdown"/></p>
<p>截至 2026 年 2 月的 TSE:8309 收入与支出明细</p>
<h2>贷款总额超过 34 万亿日元，信用质量改善</h2>
<ul>
<li>2026 年第三季度，总贷款额为 34,045,337 百万日元，较第二季度的 33,044,276 百万日元有所上升，而不良贷款为 76,200 百万日元，较第二季度的 89,011 百万日元有所下降。</li>
<li>对于看涨的解读，值得注意的是，较大的贷款总额与季度间不良贷款水平的降低相结合，这表明：
<ul>
<li>本季度的收益为 95,363 百万日元，过去十二个月的净收入为 298,318 百万日元，产生于自 2025 年第二季度以来仅增长超过 1,000,000 百万日元的贷款组合，且报告的不良贷款没有上升。</li>
<li>看涨者认为，过去一年约 16.6% 的可持续收益增长可以通过这一信用特征来支持，同时仍需监测未来不良贷款趋势的变化。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>利润率稳定在 19.1%，收入前景趋软</h2>
<ul>
<li>在过去十二个月的基础上，298,318 百万日元的净收入与 1,561,183 百万日元的收入相比，净利润率为 19.1%，而一年前为 21.9%，同时数据集预测未来三年收入将下降约 6.4%。</li>
<li>看跌者关注这一利润率下滑和预计的收入下降，数据在某种程度上支持他们的观点，但也有一些反驳：
<ul>
<li>批评者指出利润率从 21.9% 降至 19.1% 以及收入下降的预测，表明未来的利润增长可能比过去一年 16.6% 的收益增长率更难以维持。</li>
<li>与此同时，过去十二个月的净收入从 2025 年第四季度的 257,635 百万日元上升至 2026 年第三季度的 298,318 百万日元，这对更极端的看跌观点提出了挑战，认为盈利能力已经受到严重压力。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市盈率约为 12 倍，折现现金流公允价值高于价格</h2>
<ul>
<li>该股票的市盈率约为 12 倍，而 JP 银行行业约为 13.8 倍，同行约为 22 倍，目前价格为 5,118 日元，低于数据集中提到的 8,326.80 日元的折现现金流公允价值。</li>
<li>看涨者在很大程度上依赖于这一差距，而当前的收益特征为这一立场提供了一些支持：
<ul>
<li>过去十二个月的每股收益为 422.33 日元，折现现金流公允价值大约高于当前股价 60%，这表明市场为每日元收益支付的价格低于行业平均水平和折现现金流模型的建议。</li>
<li>与此同时，数据表明收益预计每年增长约 6.5%，而收入预计将下降，因此仅凭估值来讲述整个故事的看涨论点受到这些更谨慎的收入预测的考验。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>要了解这一估值图景如何与关于增长、风险和收入的更全面故事相符，请查看将这些要素结合在一起的平衡叙述。<strong>📊 阅读完整的住友三井信托集团共识叙述。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对住友三井信托集团的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在就将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>尽管收益和信用质量看起来稳健，但净利润率的下滑和预计的收入下降表明增长故事可能正在失去一些动力。</p>
<p>如果这一较慢的收入趋势让您感到犹豫，请将注意力转向稳定增长股票筛选器（2166 个结果），专注于那些围绕更稳定的收入和收益进展构建的公司。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

8316

8309

<p>住友三井信托集团（TSE:8309）报告 2026 年第三季度收入为 4039 亿日元，每股收益为 135.88 日元，净收入为 2983.2 亿日元。贷款总额增加至 34 万亿日元，而不良贷款减少至 762 亿日元。尽管净利润率从 21.9% 下降至 19.1%，且预计年收入下降 6.4%，但过去十二个月的净收入仍有所上升。该股票的市盈率为 12 倍，低于行业平均水平，暗示可能被低估。然而，由于收入前景的担忧，未来增长仍然存在隐忧</p>

<p>Sumitomo Mitsui Trust Group (TSE:8309) has just posted its Q3 2026 numbers, with total revenue of ¥403.9 billion and basic EPS of ¥135.88, alongside trailing twelve month EPS of ¥422.33 and net income of ¥298.32 billion. Over recent quarters, revenue has moved between ¥324.4 billion in Q2 2025 and ¥422.9 billion in Q3 2025, while quarterly EPS has ranged from ¥44.50 in Q4 2025 to ¥135.88 in the latest period. This is likely to prompt investors to focus on how these earnings translate into the group’s underlying margin profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>住友三井信托集团（TSE:8309）刚刚发布了 2026 年第三季度的财务数据，总收入为 4039 亿日元，基本每股收益为 135.88 日元，过去十二个月的每股收益为 422.33 日元，净收入为 2983.2 亿日元。在最近几个季度中，收入在 2025 年第二季度的 3244 亿日元和 2025 年第三季度的 4229 亿日元之间波动，而季度每股收益在 2025 年第四季度的 44.50 日元到最新期间的 135.88 日元之间变化。这可能会促使投资者关注这些收益如何转化为集团的基本利润率特征。</p>
</div><p>See our full analysis for Sumitomo Mitsui Trust Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对住友三井信托集团的完整分析。</p>
</div><p>With the latest figures on the table, the next step is to see how these results line up with the widely followed narratives around Sumitomo Mitsui Trust Group’s growth, risks, and profitability, and where those stories might need updating.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最新数据公布后，下一步是观察这些结果如何与广泛关注的关于住友三井信托集团的增长、风险和盈利能力的叙述相符，以及这些故事可能需要更新的地方。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇数字如何变成塑造市场的故事吗？探索社区叙述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/829e187a-3b6c-47f3-8e46-0563d8bb2ae4/chart/revenue-and-expenses-breakdown" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/829e187a-3b6c-47f3-8e46-0563d8bb2ae4/chart/revenue-and-expenses-breakdown"/></p>
<p>TSE:8309 Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Feb 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 2 月的 TSE:8309 收入与支出明细</p>
</div><h2>Loan book edges above ¥34t while credit quality improves</h2>
<div class="lb-trans"><h2>贷款总额超过 34 万亿日元，信用质量改善</h2>
</div><ul>
<li>Total loans stand at ¥34,045,337 million in Q3 2026, up from ¥33,044,276 million in Q2, while non performing loans sit at ¥76,200 million compared with ¥89,011 million in Q2.</li>
<li>What stands out for a bullish read is that a larger loan book is paired with a lower level of non performing loans quarter on quarter, which suggests:
<ul>
<li>Earnings of ¥95,363 million this quarter and trailing twelve month net income of ¥298,318 million are being generated on a loan portfolio that has grown by just over ¥1,000,000 million since Q2 2025, without a rise in reported problem loans.</li>
<li>Bulls arguing for durable earnings growth at around 16.6% over the past year can point to this credit profile as supportive of that view, while still monitoring any future shift in non performing loan trends.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>2026 年第三季度，总贷款额为 34,045,337 百万日元，较第二季度的 33,044,276 百万日元有所上升，而不良贷款为 76,200 百万日元，较第二季度的 89,011 百万日元有所下降。</li>
<li>对于看涨的解读，值得注意的是，较大的贷款总额与季度间不良贷款水平的降低相结合，这表明：
<ul>
<li>本季度的收益为 95,363 百万日元，过去十二个月的净收入为 298,318 百万日元，产生于自 2025 年第二季度以来仅增长超过 1,000,000 百万日元的贷款组合，且报告的不良贷款没有上升。</li>
<li>看涨者认为，过去一年约 16.6% 的可持续收益增长可以通过这一信用特征来支持，同时仍需监测未来不良贷款趋势的变化。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Margins steady at 19.1% while revenue outlook softens</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利润率稳定在 19.1%，收入前景趋软</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing twelve month basis, net income of ¥298,318 million on revenue of ¥1,561,183 million implies a net margin of 19.1%, compared with 21.9% a year earlier, while revenue is forecast in the dataset to decline around 6.4% per year over the next three years.</li>
<li>Bears focus on this margin slip and the projected revenue decline, and the data gives them some support but also a few checks:
<ul>
<li>Critics highlight the margin move from 21.9% to 19.1% and the revenue decline forecast as indications that future profit growth could be harder to sustain than the recent 16.6% earnings growth rate over the past year.</li>
<li>At the same time, trailing twelve month net income has risen from ¥257,635 million in Q4 2025 to ¥298,318 million in Q3 2026, which challenges a more extreme bearish view that profitability is already under severe pressure.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在过去十二个月的基础上，298,318 百万日元的净收入与 1,561,183 百万日元的收入相比，净利润率为 19.1%，而一年前为 21.9%，同时数据集预测未来三年收入将下降约 6.4%。</li>
<li>看跌者关注这一利润率下滑和预计的收入下降，数据在某种程度上支持他们的观点，但也有一些反驳：
<ul>
<li>批评者指出利润率从 21.9% 降至 19.1% 以及收入下降的预测，表明未来的利润增长可能比过去一年 16.6% 的收益增长率更难以维持。</li>
<li>与此同时，过去十二个月的净收入从 2025 年第四季度的 257,635 百万日元上升至 2026 年第三季度的 298,318 百万日元，这对更极端的看跌观点提出了挑战，认为盈利能力已经受到严重压力。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>P/E around 12x with DCF fair value above price</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率约为 12 倍，折现现金流公允价值高于价格</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade on a P/E of about 12x compared with around 13.8x for the JP Banks industry and roughly 22x for peers, and the current price of ¥5,118 sits below a DCF fair value of ¥8,326.80 referenced in the dataset.</li>
<li>Supporters of a bullish case lean heavily on this gap, and the current earnings profile provides some backing for that stance:
<ul>
<li>The trailing twelve month EPS of ¥422.33 and the indicated DCF fair value that is roughly 60% above the current share price together indicate that the market is paying less for each yen of earnings than both industry averages and the DCF model suggest.</li>
<li>At the same time, the data indicate that earnings are forecast to grow around 6.5% per year while revenue is expected to decline, so the bullish argument that valuation alone tells the whole story is tested by these more cautious top line projections.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>该股票的市盈率约为 12 倍，而 JP 银行行业约为 13.8 倍，同行约为 22 倍，目前价格为 5,118 日元，低于数据集中提到的 8,326.80 日元的折现现金流公允价值。</li>
<li>看涨者在很大程度上依赖于这一差距，而当前的收益特征为这一立场提供了一些支持：
<ul>
<li>过去十二个月的每股收益为 422.33 日元，折现现金流公允价值大约高于当前股价 60%，这表明市场为每日元收益支付的价格低于行业平均水平和折现现金流模型的建议。</li>
<li>与此同时，数据表明收益预计每年增长约 6.5%，而收入预计将下降，因此仅凭估值来讲述整个故事的看涨论点受到这些更谨慎的收入预测的考验。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>To see how this valuation picture lines up with a fuller story on growth, risks, and income, have a look at the balanced narrative that pulls these pieces together. <strong>📊 Read the full Sumitomo Mitsui Trust Group Consensus Narrative.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>要了解这一估值图景如何与关于增长、风险和收入的更全面故事相符，请查看将这些要素结合在一起的平衡叙述。<strong>📊 阅读完整的住友三井信托集团共识叙述。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Sumitomo Mitsui Trust Group's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只关注这一季度；真正的故事在于长期趋势。我们对住友三井信托集团的增长和估值进行了深入分析，以查看今天的价格是否是一个便宜的机会。现在就将该公司添加到您的观察列表或投资组合中，以免错过下一个重大变动。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>While earnings and credit quality look solid, the slip in net margin and the forecast revenue decline suggest the growth story may be losing some momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管收益和信用质量看起来稳健，但净利润率的下滑和预计的收入下降表明增长故事可能正在失去一些动力。</p>
</div><p>If that slower top line trend gives you pause, shift your focus to stable growth stocks screener (2166 results) and zero in on companies built around steadier revenue and earnings progress.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这一较慢的收入趋势让您感到犹豫，请将注意力转向稳定增长股票筛选器（2166 个结果），专注于那些围绕更稳定的收入和收益进展构建的公司。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

三井住友信托集团（TSE:8309）在改善不良贷款方面面临挑战，市场对风险的看法偏向悲观