《大行》高盛：澳门 1 月博彩收入胜预期 料首季按年增长 17%

高盛研究报告指，澳门 1 月份博彩总收入 (GGR) 胜市场预期，按年增长 24% 至 226 亿澳门元 (下同)，达 2019 年的 91% 水平，增速亦较去年第四季的 15% 进一步加快。日均博彩收入为 7.3 亿，相比去年第四季为 7.18 亿元。该行认为强劲表现可归因於健康的访客量，当中内地旅客量按年增长 18%。

该行预期农历新年假期表现将强劲，基於去年基数较低，以及今年假期较长，且国内旅游需求仍保持强劲。假设博彩收入较趋势水平高 25% 至 35%，估算日均收入可能达 8.5 亿至 9 亿元。

另外，该行亦不认为冬季奥运会将分流博彩需求。即使 6 月至 7 月世界盃会产生影响，但预计对当月收入的影响不超过 5%。该行依然认为今年上半年博彩收入将保持健康增长，预期今年首季及次季分别按年增长 17% 及 8%。

股份方面，该行指虽然金沙中国 (01928.HK) 去年第四季 EBITDA 逊预期，引发了市场对竞争加剧的忧虑，但主要因 NBA 及全国运动会相关的一次性开支，以及博彩收入组合向利润率较低的贵宾业务倾斜。该行仍预期银娱 (00027.HK) 及美高梅中国 (02282.HK) 去年第四季将录得稳健的业绩，EBITDA 分别按季升 28% 及 8%；重申对上述股份的「买入」评级。