尽管季度回落，近 45% 的抵押房屋仍然保持着丰富的净值； 严重负资产比例略有上升，但仍反映出广泛的净值稳定； 住房市场在经历多年快速升值后显示出正常化的迹象
, /PRNewswire/ -- ATTOM，领先的房地产数据、人工智能驱动的分析和房地产智能解决方案提供商，今天发布了 2025 年第四季度美国住房净值与负资产报告，显示在 2025 年第四季度，美国 44.6% 的抵押住宅物业被认为是净值丰富的，这意味着这些物业的贷款余额总额不超过其估计市场价值的一半。
这一比例较 2025 年第三季度的 46.1% 略有下降，也低于 2024 年第二季度的 49.2% 的近期峰值。尽管如此，2025 年第四季度的净值丰富物业比例仍是自 2021 年第四季度以来的最低水平。
在另一端，严重负资产物业有所上升。在 2025 年第四季度，3.0% 的抵押房屋属于这一类别，较第三季度的 2.8% 有所上升，代表着贷款余额总额超过估计市场价值至少 25% 的物业。
&#34;经过多年的快速增长，房主的净值正在稳定在一个更可持续的范围内，这对市场并不是负面信号，&#34; ATTOM 首席执行官 Rob Barber 表示。&#34;即使净值丰富的物业略有回落，严重负资产房屋略有上升，整体净值水平仍然在历史标准下显得相当强劲。随着我们迈向春季购房季，这些数字表明住房市场正在稳定，而不是过热，为房主提供了坚实的财务基础，同时也促进了更健康的市场动态。&#34;
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<tr>
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</tr>
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<tbody>
<tr>
<td>美国住房净值与严重负资产抵押贷款趋势 2019 年第三季度–2025 年第四季度</td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>季度 - 年份</td>
<td>总贷款</td>
<td>总严重负资产（贷款价值比 125% 或更高）</td>
<td>严重负资产比例</td>
<td>净值丰富（贷款价值比 50% 或更低）</td>
<td>净值丰富比例</td>
</tr>
<tr>
<td>2019 年第三季度</td>
<td>53,977,458</td>
<td>3,516,694</td>
<td>6.5 %</td>
<td>14,396,088</td>
<td>26.7 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2019 年第四季度</td>
<td>54,460,483</td>
<td>3,500,450</td>
<td>6.4 %</td>
<td>14,540,394</td>
<td>26.7 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2020 年第一季度</td>
<td>54,656,989</td>
<td>3,593,218</td>
<td>6.6 %</td>
<td>14,474,601</td>
<td>26.5 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2020 年第二季度</td>
<td>55,164,856</td>
<td>3,401,669</td>
<td>6.2 %</td>
<td>15,151,666</td>
<td>27.5 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2020 年第三季度</td>
<td>58,857,212</td>
<td>3,509,865</td>
<td>6.0 %</td>
<td>16,682,271</td>
<td>28.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2020 年第四季度</td>
<td>59,048,798</td>
<td>3,202,273</td>
<td>5.4 %</td>
<td>17,839,031</td>
<td>30.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2021 年第一季度</td>
<td>55,794,710</td>
<td>2,626,752</td>
<td>4.7 %</td>
<td>17,777,717</td>
<td>31.9 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2021 年第二季度</td>
<td>54,461,027</td>
<td>2,248,633</td>
<td>4.1 %</td>
<td>18,711,853</td>
<td>34.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2021 年第三季度</td>
<td>57,970,763</td>
<td>1,979,710</td>
<td>3.4 %</td>
<td>22,913,734</td>
<td>39.5 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2021 年第四季度</td>
<td>57,730,027</td>
<td>1,808,192</td>
<td>3.1 %</td>
<td>24,200,664</td>
<td>41.9 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年第一季度</td>
<td>58,075,019</td>
<td>1,854,440</td>
<td>3.2 %</td>
<td>26,102,241</td>
<td>44.9 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年第二季度</td>
<td>58,216,436</td>
<td>1,700,546</td>
<td>2.9 %</td>
<td>28,014,052</td>
<td>48.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年第三季度</td>
<td>58,082,149</td>
<td>1,665,776</td>
<td>2.9 %</td>
<td>28,190,059</td>
<td>48.5 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2022 年第四季度</td>
<td>58,060,104</td>
<td>1,701,431</td>
<td>2.9 %</td>
<td>27,883,277</td>
<td>48.0 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第一季度</td>
<td>58,188,619</td>
<td>1,738,112</td>
<td>3.0 %</td>
<td>27,436,434</td>
<td>47.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第二季度</td>
<td>63,019,943</td>
<td>1,769,723</td>
<td>2.8 %</td>
<td>30,976,146</td>
<td>49.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第三季度</td>
<td>62,761,314</td>
<td>1,561,410</td>
<td>2.5 %</td>
<td>29,771,934</td>
<td>47.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2023 年第四季度</td>
<td>62,950,915</td>
<td>1,659,061</td>
<td>2.6 %</td>
<td>29,013,860</td>
<td>46.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第一季度</td>
<td>63,140,154</td>
<td>1,718,194</td>
<td>2.7 %</td>
<td>28,903,345</td>
<td>45.8 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第二季度</td>
<td>63,359,627</td>
<td>1,516,129</td>
<td>2.4 %</td>
<td>31,196,122</td>
<td>49.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第三季度</td>
<td>63,505,569</td>
<td>1,568,938</td>
<td>2.5 %</td>
<td>30,697,125</td>
<td>48.3 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2024 年第四季度</td>
<td>63,678,912</td>
<td>1,620,661</td>
<td>2.5 %</td>
<td>30,404,246</td>
<td>47.7 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2025 年第一季度</td>
<td>63,870,093</td>
<td>1,766,529</td>
<td>2.8 %</td>
<td>29,482,724</td>
<td>46.2 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2025 年第二季度</td>
<td>64,001,018</td>
<td>1,725,402</td>
<td>2.7 %</td>
<td>30,307,974</td>
<td>47.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2025 年第三季度</td>
<td>64,076,357</td>
<td>1,789,722</td>
<td>2.8 %</td>
<td>29,536,485</td>
<td>46.1 %</td>
</tr>
<tr>
<td>2025 年第四季度</td>
<td>63,650,353</td>
<td>1,894,337</td>
<td>3.0 %</td>
<td>28,362,303</td>
<td>44.6 %</td>
</tr>
</tbody>
</table>
表格摘要 从 2019 年到 2022 年，美国住房市场经历了房主净值的急剧上升，净值丰富的抵押贷款比例从约 27% 上升到接近 49% 的峰值，房价飙升。在此期间，严重负资产的比例下降了超过一半，降至历史低点，低于 3%。ATTOM 的 2025 年第四季度美国住房净值与负资产报告显示，房主净值略微回落，严重负资产抵押贷款的比例仍接近历史低点。
大多数州的净值丰富的住房抵押贷款比例季度和年度均有所下降 2025 年第四季度，44.6% 的抵押房屋被认为是净值丰富的，远高于 2020 年初的 26.5% 的水平。尽管最新数据在 2025 年第三季度到第四季度期间在 49 个美国州中有 42 个州有所下降，主要下降幅度不足两个百分点，并且在 42 个州中年度下降。
年度下降主要集中在佛罗里达州（抵押房屋被认为是净值丰富的比例从 2024 年第四季度的 50.9% 下降至 2025 年第四季度的 43.9%）、肯塔基州（从 38.5% 下降至 32.1%）、南卡罗来纳州（从 46.7% 下降至 40.9%）、新墨西哥州（从 49.6% 下降至 44%）和亚利桑那州（从 50.9% 下降至 45.4%）。
在另一端，净值丰富的比例在美国的广泛地区略有上升，主要集中在东北和中西部，但覆盖所有主要地区。2025 年第四季度，阿拉斯加（同比上升，从 31.5% 上升至 33.5%）、北达科他州（从 32.4% 上升至 33.7%）、伊利诺伊州（从 33% 上升至 33.7%）、南达科他州（从 52.3% 上升至 52.8%）和纽约（从 54.9% 上升至 55.4%）的年增幅最大。
严重负资产抵押贷款利率在美国基本保持稳定 在 2025 年第四季度，美国被认为严重负资产的抵押住房比例仅略有变化。该比例为 3.0%，较前一季度略有上升，但仍接近历史低位，凸显了全国房主权益状况的持续稳定。
严重负资产抵押贷款的年度改善最大出现在北达科他州（抵押住房中严重负资产的比例从 2024 年第四季度的 4.7% 降至 2025 年第四季度的 4.2%）、南达科他州（从 3.2% 降至 2.9%）、怀俄明州（从 2.4% 降至 2.3%）和爱达荷州（从 2.7% 降至 2.6%）。
在 2025 年第四季度，严重负资产住房比例年同比增长最大的州包括密西西比州（从 6.4% 上升至 8.3%）、肯塔基州（从 6.1% 上升至 7.9%）、哥伦比亚特区（从 3.2% 上升至 4.4%）、路易斯安那州（从 9.5% 上升至 10.7%）和马里兰州（从 2.6% 上升至 3.7%）。
权益丰富的抵押住房比例最高的州集中在东北和西部 在 2025 年第四季度，权益丰富的抵押住房比例最高的州主要集中在东北和西部，突显了这些地区较高的房价和长期价格增长的影响。佛蒙特州以 87.0% 的抵押住房被归类为权益丰富，遥遥领先，其次是新罕布什尔州（60.2%）、罗德岛（59.4%）、缅因州（58.1%）和蒙大拿州（57.3%）。其他权益丰富的抵押住房比例超过 50% 的州包括纽约、马萨诸塞州、夏威夷、加利福尼亚州和爱达荷州。
权益丰富比例最低的州主要分布在中西部和南部。路易斯安那州以 20.1% 的比例排名最后，马里兰州（28.4%）、哥伦比亚特区（30.0%）、肯塔基州（32.1%）和爱荷华州（32.9%）的比例也相对较低。阿拉斯加、北达科他州、伊利诺伊州和俄克拉荷马州的权益丰富水平均低于 35%，凸显了全国房主权益的区域差异。
总体而言，2025 年第四季度的数据指向明显的区域分化，高成本的沿海和东北市场占据了顶层，而许多内陆和南方州则处于较低水平，尽管仍保留了相当可观的权益缓冲。
权益丰富的县再次集中在中西部 在 2025 年第四季度，1,753 个至少有 2,500 个抵押住房的县中，权益丰富物业比例最高的县主要集中在中西部。许多排名靠前的地点位于密歇根州和威斯康星州，以及少量邻近的中西部州，进一步巩固了该地区在全国最具权益丰富县中的重要性。
权益丰富物业比例最高的县包括密歇根州的本齐县（Beulah）（94.2%）；密歇根州的马尼斯蒂县（92.2%）；密歇根州的马奎特（91.8%）；佛蒙特州的奇滕登（91.1%）；以及威斯康星州的波塔吉县（斯蒂文斯角）（90.5%）。
人口至少为 50 万且权益丰富水平最高的县包括加利福尼亚州的圣克拉拉县（圣荷西）（66.3% 权益丰富）；加利福尼亚州的橙县（洛杉矶外）（65.9%）；加利福尼亚州的圣马特奥县（64.1%）；纽约州的纳苏县（63.8%）；以及纽约州的萨福克县（63.1%）。
在 2025 年第四季度，权益丰富住房比例最低的 20 个县主要集中在南部，路易斯安那州的县数量较多，密西西比州、肯塔基州、乔治亚州、南卡罗来纳州、弗吉尼亚州和俄克拉荷马州也有代表。最低的比例出现在路易斯安那州的弗农教区（Leesville）（7.6% 权益丰富）；密西西比州的劳德代尔（9.6%）；肯塔基州的格林厄普县（10.1%）；乔治亚州的朗县（萨凡纳南部）（11.1%）；以及堪萨斯州的芬尼县（12%）。
人口至少为 50 万且权益丰富比例最低的县包括马里兰州的巴尔的摩市/县（22.2% 权益丰富）；马里兰州的乔治王子县（华盛顿特区外）（23.4%）；马里兰州的安妮阿伦德尔县（巴尔的摩外）（26.4%）；马里兰州的巴尔的摩县（27.5%）和哥伦比亚特区（30%）。
在超过 30% 的美国邮政编码中，至少一半的抵押住房被认为是权益丰富 在 2025 年第四季度，9073 个至少有 2000 个抵押住宅物业的美国邮政编码中，有 2927 个（32.3%）的抵押住宅物业中至少一半被认为是权益丰富。
在前 50 个邮政编码中，最大的比例集中在加利福尼亚州，占 19 个，其次是马萨诸塞州占 6 个，使这两个州在整体上最为突出。
严重负资产抵押贷款比例最高的州集中在中西部和南部 在 2025 年第四季度，严重负资产抵押贷款比例最高的州主要集中在中西部和南部。20 个严重负资产比例最高的州中有 19 个位于这两个地区，路易斯安那州以 10.7% 的比例领先，其次是密西西比州（8.3%）、肯塔基州（7.9%）、爱荷华州（5.8%）和阿肯色州（5.6%）。
相比之下，严重负资产抵押贷款比例最低的州主要位于东北和西部。佛蒙特州的比例最低，仅为 0.7%，罗德岛（1.0%）、新罕布什尔州（1.2%）、马萨诸塞州（1.3%）以及加利福尼亚州和新泽西州（均为 1.7%）也在严重负资产水平最低的州之列。
在 107 个人口超过 50 万的都市统计区中，2025 年第四季度抵押贷款严重负资产比例最高的地区是路易斯安那州的巴吞鲁日（11.2%）；路易斯安那州的新奥尔良（8.3%）；密西西比州的杰克逊（6.5%）；肯塔基州的列克星敦 - 法耶特（6.3%）；以及田纳西州的孟菲斯（6.0%）。
仅在少数邮政编码中，超过 10% 的住宅抵押贷款严重负资产 在 2025 年第四季度分析的 9,073 个美国邮政编码中，只有 252 个地点（2.8%）的抵押物业中超过 10% 严重负资产。
2025 年第四季度，抵押物业严重负资产比例最高的五个邮政编码分别是堪萨斯州花园城的 67846（52% 的抵押房屋）；弗吉尼亚州拉克斯维尔的 22968（42.3%）；宾夕法尼亚州费城的 19132（35.3%）；威斯康星州密尔沃基的 53206（28.7%）；以及路易斯安那州湖查尔斯的 70601（27.8%）。
报告方法论 ATTOM 美国房屋净值与负资产报告根据多个净值类别——或贷款价值比（LTV）——提供各州、都市、县和邮政编码层面的物业数量，以及每个净值类别所占抵押物业总数的百分比。净值/LTV 是基于记录级贷款模型估算的物业担保贷款的金额和位置，以及基于 ATTOM 全国收集和授权的公开记录抵押贷款和信托契约数据的记录级自动评估模型（AVM）计算得出的，涵盖超过 1.55 亿个美国物业。ATTOM 的房屋净值和负资产报告已更新和修改，以更好地反映关注传统购房过程的房地产市场。ATTOM 发现，在投资者更为活跃的市场中，由于涉及多个物业的单一大额贷款，贷款价值比会被抵消。因此，今后此类活动将不再包含在报告中，以提供传统消费者的购房和贷款活动。
定义 严重负资产： 贷款价值比为 125% 或以上，意味着物业所有者欠款至少比物业估计市场价值多 25%。
净值丰富： 贷款价值比为 50% 或以下，意味着物业所有者至少拥有 50% 的净值。
关于 ATTOM ATTOM 通过涵盖 1.58 亿个美国物业的优质物业数据和分析推动各行业的创新——占人口的 99%。我们的多源房地产数据包括物业税、契约、抵押贷款、止赎、环境风险、自然灾害、邻里和地理边界信息，所有数据经过严格的 20 步验证过程，并通过独特的 ATTOM ID 链接。
从灵活的交付解决方案——如物业数据 API、大宗文件许可证、云交付、房地产市场趋势——到 AI 准备的数据集，ATTOM 为房地产、抵押贷款、保险、政府等行业提供更智能的决策支持。
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ATTOM 2025 年第四季度美国房屋净值与负资产报告显示，44.6% 的抵押房屋属于净值丰富型，较 2025 年第三季度的 46.1% 下降。严重负资产物业的比例略微上升至 3.0%。尽管发生了这些变化，整体净值水平依然强劲，表明住房市场正在稳定。首席执行官 Rob Barber 指出，经过多年的快速升值，市场正在正常化，为房主在春季购房季节到来之际提供了坚实的财务基础

2025 年第四季度，美国房主的权益略有下降，而严重负资产率仍然接近历史低点