<p>【新加坡】ESR 房地产投资信托（ESR-Reit）的管理层在周三（2 月 4 日）公布了截至 2025 年 12 月 31 日的下半年每单位分配（DPU）为 0.10675 新元，比去年同期的 0.0997 新元增长了 7.1%。</p>
<p>这使得 2025 财年的总 DPU 达到 0.21914 新元，同比增长 3.4%。由于 2024 年第四季度完成的优先配售用于收购，适用于 DPU 计算的单位数量有所增加，但部分被 2025 年上半年完成的股份回购所抵消。</p>
<p>下半年的分配将在 3 月 24 日支付，记录日期为 2 月 12 日。</p>
<p>可分配收入在半年期间增长了 10.4%，达到 8590 万新元，而去年同期为 7780 万新元。</p>
<p>上半年的收入增长了 17.6%，达到 2.231 亿新元，而去年同期为 1.896 亿新元，净物业收入（NPI）增长了 21.4%，达到 1.624 亿新元，去年同期为 1.338 亿新元。</p>
<p>全年可分配总收入增长了 7.3%，达到 1.761 亿新元，而去年同期为 1.641 亿新元。</p>
<p>下半年的收入增长了 20.4%，约为 4.46 亿新元，而去年同期为 3.705 亿新元。这主要得益于 ESR Yatomi Kisosaki 配送中心和 20 Tuas South Avenue 14 的战略收购带来的收入贡献、租约续签的积极租金回升以及完成提升项目的资产贡献。</p>
<p>因此，2025 财年的 NPI 增长了 25.6%，达到 3.287 亿新元，去年为 2.617 亿新元。</p>
<p>物流和高规格工业部门推动了积极的租金回升，Reit 在 2025 财年整体组合中录得 11.7% 的增长，高于 2024 财年的 10.3%。</p>
<p>投资组合的入住率保持稳定在 91.1%，得益于对物流和高规格工业资产的强劲结构性需求。这比 2024 财年的 92.3% 略有下降。</p>
<p>随着 2025 财年完成和提议的资产剥离，ESR-Reit 预计租约剩余少于 15 年的资产比例将减少至 10.8%。其管理层指出，正在通过 “总回报战略” 解决短期土地租赁资产问题，该战略包括通过资产提升项目和重建进行更新。</p>
<p>它表示，Reit 的 68.4% 的债务为固定利率，低于 2024 年 12 月 31 日的 74.8%。</p>
<p>截至 2025 年 12 月底，杠杆率为 43.4%。其债务成本降至 3.4%，低于 2024 年底的 3.8%。</p>
<p>预计通过再融资 2026 财年的新元定期贷款和循环信贷设施，将受益于更低的债务成本，这些贷款的利差约低 30 个基点。</p>
<h2>前景</h2>
<p>在即将到来的财年，管理层首席执行官兼执行董事 Adrian Chui 预计将提供渐进式分配，并实现可持续的资本增值，得益于改善的投资组合表现、资产提升项目的完成和机会收购。</p>
<p>“物流和高规格工业资产预计将继续成为投资组合表现的关键驱动因素，尽管租金增长可能因供应增加而受到抑制，” Reit 管理层表示。</p>
<p>它指出，“2026 年的房地产前景将是谨慎乐观的”，新经济部门预计将继续引领增长。</p>
<p>ESR-Reit 的单位在周二上涨了 0.4%，收盘上涨 0.01 新元，达到 2.71 新元。</p>

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<p>ESR REIT 报告截至 2025 年 12 月 31 日的下半年每单位分配收益（DPU）增长 7.1%，达到 0.10675 新元，2025 财年的总 DPU 增长 3.4%，达到 0.21914 新元。可分配收入增长 10.4%，达到 8590 万新元，收入增长 17.6%，达到 2.231 亿新元。2025 财年的净营业收入（NPI）增长 25.6%，达到 3.287 亿新元。投资组合的出租率保持稳定在 91.1%。尽管由于供应增加可能导致租金增长放缓，REIT 预计将继续受物流和工业资产驱动而增长。单位收盘价为 2.71 新元，上涨 0.4%</p>

<p>[SINGAPORE] The manager of ESR real estate investment trust (ESR-Reit) on Wednesday (Feb 4) posted a distribution per unit (DPU) of S$0.10675 for its second half ended Dec 31, 2025, up 7.1 per cent from S$0.0997 in the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>【新加坡】ESR 房地产投资信托（ESR-Reit）的管理层在周三（2 月 4 日）公布了截至 2025 年 12 月 31 日的下半年每单位分配（DPU）为 0.10675 新元，比去年同期的 0.0997 新元增长了 7.1%。</p>
</div><p>This brought total DPU for FY2025 to S$0.21914, up 3.4 per cent year on year. There was a higher applicable number of units for DPU calculation, mainly due to the preferential offering completed in Q4 2024 for acquisitions, but partially offset by unit buy-backs completed in the first half of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>这使得 2025 财年的总 DPU 达到 0.21914 新元，同比增长 3.4%。由于 2024 年第四季度完成的优先配售用于收购，适用于 DPU 计算的单位数量有所增加，但部分被 2025 年上半年完成的股份回购所抵消。</p>
</div><p>The distribution for H2 will be paid out on Mar 24, following the record date of Feb 12.</p>
<div class="lb-trans"><p>下半年的分配将在 3 月 24 日支付，记录日期为 2 月 12 日。</p>
</div><p>Distributable income grew 10.4 per cent to S$85.9 million for the half-year period, from S$77.8 million in the same period the year before.</p>
<div class="lb-trans"><p>可分配收入在半年期间增长了 10.4%，达到 8590 万新元，而去年同期为 7780 万新元。</p>
</div><p>Revenue was up 17.6 per cent at S$223.1 million for the half year, compared with S$189.6 million the previous year, while net property income (NPI) grew 21.4 per cent to S$162.4 million, up from S$133.8 million in the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>上半年的收入增长了 17.6%，达到 2.231 亿新元，而去年同期为 1.896 亿新元，净物业收入（NPI）增长了 21.4%，达到 1.624 亿新元，去年同期为 1.338 亿新元。</p>
</div><p>For the full year, total income available for distribution grew 7.3 per cent to S$176.1 million, compared with S$164.1 million in the year-ago period.</p>
<div class="lb-trans"><p>全年可分配总收入增长了 7.3%，达到 1.761 亿新元，而去年同期为 1.641 亿新元。</p>
</div><p>Revenue for the second half was up 20.4 per cent at about S$446 million, from S$370.5 million in the year-ago period. This was primarily due to income contributions from the strategic acquisitions of ESR Yatomi Kisosaki Distribution Centre and 20 Tuas South Avenue 14, positive rental reversions from lease renewals and contributions from assets that completed enhancement initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>下半年的收入增长了 20.4%，约为 4.46 亿新元，而去年同期为 3.705 亿新元。这主要得益于 ESR Yatomi Kisosaki 配送中心和 20 Tuas South Avenue 14 的战略收购带来的收入贡献、租约续签的积极租金回升以及完成提升项目的资产贡献。</p>
</div><p>As a result, NPI for FY2025 grew 25.6 per cent to S$328.7 million, up from S$261.7 million in FY2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，2025 财年的 NPI 增长了 25.6%，达到 3.287 亿新元，去年为 2.617 亿新元。</p>
</div><p>The logistics and high-specifications industrial sectors drove positive rental reversions, with the Reit recording an 11.7 per cent rise in FY2025 across its portfolio, up from 10.3 per cent in FY2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>物流和高规格工业部门推动了积极的租金回升，Reit 在 2025 财年整体组合中录得 11.7% 的增长，高于 2024 财年的 10.3%。</p>
</div><p>Portfolio occupancy remained stable at 91.1 per cent, supported by resilient structural demand for logistics and high-specifications industrial assets. This was a slight dip from 92.3 per cent in FY2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资组合的入住率保持稳定在 91.1%，得益于对物流和高规格工业资产的强劲结构性需求。这比 2024 财年的 92.3% 略有下降。</p>
</div><p>With the divestments completed and proposed in FY2025, ESR-Reit expects the proportion of assets with under 15 years left on their leases to reduce to 10.8 per cent. Its manager noted that it is looking to address short land lease assets through its “Total Return Strategy”, which includes rejuvenation via asset enhancement initiatives and redevelopments.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着 2025 财年完成和提议的资产剥离，ESR-Reit 预计租约剩余少于 15 年的资产比例将减少至 10.8%。其管理层指出，正在通过 “总回报战略” 解决短期土地租赁资产问题，该战略包括通过资产提升项目和重建进行更新。</p>
</div><p>It said 68.4 per cent of the Reit’s debt is on fixed rates, down from 74.8 per cent as at Dec 31, 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>它表示，Reit 的 68.4% 的债务为固定利率，低于 2024 年 12 月 31 日的 74.8%。</p>
</div><p>As at end-December 2025, gearing stood at 43.4 per cent. Its cost of debt fell to 3.4 per cent, from 3.8 per cent at the end of 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月底，杠杆率为 43.4%。其债务成本降至 3.4%，低于 2024 年底的 3.8%。</p>
</div><p>It expects to benefit from a lower cost of debt through the refinancing of FY2026 Singdollar-term loans and revolving credit facilities, which have been secured at about 30 basis points lower margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计通过再融资 2026 财年的新元定期贷款和循环信贷设施，将受益于更低的债务成本，这些贷款的利差约低 30 个基点。</p>
</div><h2>Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>前景</h2>
</div><p>In the upcoming financial year, Adrian Chui, chief executive officer and executive director of the manager, expects to deliver progressive distributions alongside sustainable capital appreciation, supported by improved portfolio performance, the completion of asset enhancement initiatives and opportunistic acquisitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>在即将到来的财年，管理层首席执行官兼执行董事 Adrian Chui 预计将提供渐进式分配，并实现可持续的资本增值，得益于改善的投资组合表现、资产提升项目的完成和机会收购。</p>
</div><p>“Logistics and high-specifications industrial assets are expected to remain key drivers of portfolio performance amid resilient structural demand, even as rental growth may be moderated by increased supply,” said the Reit manager.</p>
<div class="lb-trans"><p>“物流和高规格工业资产预计将继续成为投资组合表现的关键驱动因素，尽管租金增长可能因供应增加而受到抑制，” Reit 管理层表示。</p>
</div><p>It noted that “the real estate outlook for 2026 is poised to be one of cautious optimism,” with the new economy sectors particularly expected to continue leading growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>它指出，“2026 年的房地产前景将是谨慎乐观的”，新经济部门预计将继续引领增长。</p>
</div><p>Units of ESR-Reit rose 0.4 per cent to close S$0.01 higher at S$2.71 on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>ESR-Reit 的单位在周二上涨了 0.4%，收盘上涨 0.01 新元，达到 2.71 新元。</p>
</div>

ESR REIT 公布其下半年每单位分派（DPU）增长 7.1%，达到 0.10675 新加坡元