<p>【北京】根据周三发布的一项私营部门调查，中国的服务业活动在 1 月份以三个月以来最快的速度扩张，得益于新订单的增加，并推动招聘达到去年 7 月以来的最高水平。</p>
<p>由标普全球编制的 RatingDog 中国综合服务业采购经理人指数（PMI）在 1 月份小幅上升至 52.3，较上月的 52.0 有所上升，为 10 月份以来的最高水平。50 点的分界线将扩张与收缩区分开来。</p>
<p>这一读数与制造业调查相结合，表明年初一些企业的情况有所改善。</p>
<p>然而，这与官方调查形成对比，后者显示工厂和服务业活动都在失去动力。巴克莱分析师表示，近期的读数表明，前期措施可能不足，或者仍需时间才能转化为改善的情绪和活动。</p>
<p>根据 RatingDog 的调查，综合产出指数（结合制造业和服务业表现）上升至 51.6，而 12 月份为 51.3。</p>
<p>服务业的新订单增长较 12 月份有所加快。新产品的推出也提升了出口业务。</p>
<p>为了应对日益增加的工作量，服务提供商在年初雇佣了更多的全职和临时员工。尽管增幅有限，但这是自 2025 年 7 月以来首次增加员工人数。</p>
<p>1 月份，平均投入成本以较慢的速度上升，而由于一些服务提供商降低价格以支持销售，产出收费有所下降。</p>
<p>商业信心依然积极，因为公司希望扩张计划和更好的市场条件将推动今年销售和活动的增长。</p>
<p>然而，信心较 12 月份有所下降，低于 2025 年的平均水平，反映出对全球经济前景的担忧。</p>
<p>展望 2 月份，RatingDog 创始人姚宇表示，文化和旅游、餐饮以及即时零售等消费导向的服务可能会因延长的九天春节假期而实现增长。相比之下，生产性服务可能因工厂停工而进入季节性低迷。</p>
<p>根据中国途家（Tujia）的一项数据，在线假日租赁平台，民宿的预订量在 1 月份环比增长了 48%，其中 2 月 17 日至 19 日是最受欢迎的时段。</p>
<p>春节假期，即中国的新年庆祝活动，从 2 月 15 日持续到 23 日。</p>
<p>今年的春节出行高峰，世界上最大的年度人类迁徙，于周一开始，将持续 40 天。</p>
<p>当局预计在这一出行期间将创下 95 亿人次的乘客出行记录，超过去年的 90.2 亿人次。路透社</p>

中国 MSCI ETF - iShares

纳斯达克中国金龙指数

中国龙 ETF - Roundhill

中概股 ETF - PowerShares

<p>中国的服务业活动在一月份以三个月以来最快的速度增长，RatingDog 中国综合服务业采购经理人指数（PMI）上升至 52.3。这一增长得益于新订单的增加和招聘的上升，达到了六个月来的最高水平。尽管这一积极趋势存在，但官方调查显示工厂和服务业活动均有所放缓。分析师建议，近期的措施可能需要更多时间才能影响市场情绪。展望未来，消费导向的服务业预计将受益于即将到来的春节假期，而生产性服务业可能面临季节性下降</p>

<p>[BEIJING] China’s services activity expanded at its quickest pace in three months in January, buoyed by stronger new orders and pushing hiring to its highest since July last year, a private-sector survey showed on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>【北京】根据周三发布的一项私营部门调查，中国的服务业活动在 1 月份以三个月以来最快的速度扩张，得益于新订单的增加，并推动招聘达到去年 7 月以来的最高水平。</p>
</div><p>The RatingDog China General Services PMI, compiled by S&amp;P Global, edged up to 52.3 in January from 52.0 the previous month, the highest reading since October. The 50-point mark separates expansion from contraction.</p>
<div class="lb-trans"><p>由标普全球编制的 RatingDog 中国综合服务业采购经理人指数（PMI）在 1 月份小幅上升至 52.3，较上月的 52.0 有所上升，为 10 月份以来的最高水平。50 点的分界线将扩张与收缩区分开来。</p>
</div><p>The reading, coupled with the manufacturing survey, points to a tentative improvement for some businesses at the start of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一读数与制造业调查相结合，表明年初一些企业的情况有所改善。</p>
</div><p>However, they contrast with an official survey which showed both factory and services activity losing momentum. Barclays analysts say recent readings suggest the front-loaded measures may be insufficient, or may still need time to translate into improved sentiment and activity.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这与官方调查形成对比，后者显示工厂和服务业活动都在失去动力。巴克莱分析师表示，近期的读数表明，前期措施可能不足，或者仍需时间才能转化为改善的情绪和活动。</p>
</div><p>According to the RatingDog survey, the Composite Output Index, which combines manufacturing and services performance, rose to 51.6, compared with 51.3 in December.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 RatingDog 的调查，综合产出指数（结合制造业和服务业表现）上升至 51.6，而 12 月份为 51.3。</p>
</div><p>Growth in new orders in the services sector picked up from December. New product launches also lifted export business.</p>
<div class="lb-trans"><p>服务业的新订单增长较 12 月份有所加快。新产品的推出也提升了出口业务。</p>
</div><p>To cope with rising workload, service providers hired more full-time and temporary staff at the start of the year. Although marginal, the increase marked the first rise in headcount since July 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了应对日益增加的工作量，服务提供商在年初雇佣了更多的全职和临时员工。尽管增幅有限，但这是自 2025 年 7 月以来首次增加员工人数。</p>
</div><p>Average input costs increased at a slower pace in January, while output charges fell as some service providers lowered prices to support sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月份，平均投入成本以较慢的速度上升，而由于一些服务提供商降低价格以支持销售，产出收费有所下降。</p>
</div><p>Business sentiment remained positive as companies were hopeful that expansion plans and better market conditions would lift growth in sales and activity this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>商业信心依然积极，因为公司希望扩张计划和更好的市场条件将推动今年销售和活动的增长。</p>
</div><p>However, confidence slipped from December and was below the 2025 average, reflecting concerns over the global economic outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，信心较 12 月份有所下降，低于 2025 年的平均水平，反映出对全球经济前景的担忧。</p>
</div><p>Looking ahead to February, Yao Yu, founder of RatingDog, said consumption-oriented services such as culture and tourism, catering, and instant retail may see growth driven by the extended nine-day Spring Festival holiday. Producer services, by contrast, are likely to enter a seasonal lull due to factory closures.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望 2 月份，RatingDog 创始人姚宇表示，文化和旅游、餐饮以及即时零售等消费导向的服务可能会因延长的九天春节假期而实现增长。相比之下，生产性服务可能因工厂停工而进入季节性低迷。</p>
</div><p>According to data by China’s Tujia, an online holiday rental portal, booking of homestays grew 48 per cent week-on-week from January, with Feb 17-19 being the most popular period.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据中国途家（Tujia）的一项数据，在线假日租赁平台，民宿的预订量在 1 月份环比增长了 48%，其中 2 月 17 日至 19 日是最受欢迎的时段。</p>
</div><p>The Spring Festival holidays, as the new year celebrations are known in China, run from Feb 15 to 23.</p>
<div class="lb-trans"><p>春节假期，即中国的新年庆祝活动，从 2 月 15 日持续到 23 日。</p>
</div><p>This year’s Lunar New Year travel rush, the world’s biggest annual human migration, kicked off on Monday and will last for 40 days.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年的春节出行高峰，世界上最大的年度人类迁徙，于周一开始，将持续 40 天。</p>
</div><p>Authorities expect a record 9.5 billion passenger trips to be made during the travel period, surpassing the 9.02 billion trips made last year. REUTERS</p>
<div class="lb-trans"><p>当局预计在这一出行期间将创下 95 亿人次的乘客出行记录，超过去年的 90.2 亿人次。路透社</p>
</div>

China services activity picks up in January, hiring hits 6-month high: survey

- 中国服务业在 1 月份扩张，PMI 上升至 52.3，创 10 月来新高。  
- 新订单和招聘推动服务业活动，且预计春节假期将促进消费服务增长。  
- 然而商业信心下降，反映出对全球经济前景的担忧。

调查显示，中国服务业活动在一月份回升，招聘达到六个月来的最高水平