《大行》高盛升中远海能目标价 48% 至 16 元 料运价有上行空间

高盛发表报告，认为国际运价仍有进一步上行空间，因受影子船队、受制裁船队相继退出市场或利用率偏低影响，将使有效运力低於市场预期。预期中远海能 (01138.HK) 将成为此轮运价上行的受益者，并假设委内瑞拉的石油运输将由影子船队转向主流船队。

该行分析显示，在极端情境下，若俄罗斯或伊朗石油的制裁完全解除，可能会进一步加速影子船队运力的退出，因为不受制裁的石油不再需要影子船队进行运输。同时，影子船队亦不太可能回归主流或合规船队，因该些船只一般船龄都过高，后续维护需求增加以及监管风险上升，理应被拆解。根据 Clarksons 与标普全球的数据，以载重吨位计算，目前油轮总运力中有 18% 及 16% 分别属於影子船队及受制裁船队。

该行将中远海能 2026 及 2027 年的净利润预测分别上调 11% 与 12%，以反映运费更高，并升中远海能港股目标价 48% 至 16 港元，升中远海能 (600026.SH) A 股目标价 10% 至 18 元人民币，维持「买入」评级。