<div id="readability-page-1"><div id="conimg_0"> <p>阿里巴巴（9988）旗下阿里巴巴创业者基金行政总裁周骆美琪表示，当前 AI 不存在明显泡沫，内地相关企业投资盈利空间充足。基金举办 JUMPSTARTER 创业比赛，日前诞生 AI 领域 30 强名单，她称当前资本市场对负责任 AI 领域的关注度显著提升，投资逻辑已从单纯追求技术效率与产品创新，转向兼顾 AI 治理与责任应用，行业估值更趋理性。</p><h2>AI 发展与科网泡沫有别</h2><p>周骆美琪指出，当前 AI 不存在明显泡沫，与 2000 年互联网泡沫不同，当年不少企业无成熟商业模式却获高估值，如今二级市场龙头企业如 Nvidia，营收保持 30% 至 50% 增长，预期市盈率仅 30 至 40 倍，估值与业绩匹配度较高；至于内地一级市场企业的市盈率或市销率，亦处于高单位数至低双位数区间，投资盈利空间充足。</p><h2>内地 AI 布局侧重算力赋能企业</h2><p>她分析，中美两地 AI 赛道机遇各有侧重，美国在大模型研发及应用层具备领先优势，企业利润空间更高；内地尽管算力与国产晶片仍有追赶空间，但完善的产业链，对软硬件一体化整合的 AI 企业极为有利。她指出，基金因此在内地重点布局三大方向，一是算力赋能类企业，例如其投资的一家清华系企业，可通过软件技术将国产晶片算力提升 23%；二是依托本土供应链的软硬件一体化企业；三是瞄准海外市场的纯 AI 软件企业。</p><h2>对本港新股市场乐观</h2><div><p>周骆美琪对今年香港新股市场持乐观态度，提及过去 2、3 年撤离亚洲的美元基金正陆续回流，资金流动性提升不仅利好一级市场融资，亦将带动二级市场活跃度。</p><p> 对于 AI 初创企业的出海发展，周骆美琪强调需结合赛道属性决策，面向消费者的企业，适合进军北美、欧洲等成熟市场；而聚焦算力优化等基础设施领域的企业，则可把握马来西亚等东南亚国家大力建设数据中心的契机，切入当地市场。</p></div><h2>料 AI 生成影片今年涌现创新产品</h2><p>她还预计，今年 AI 生成式影片领域将迎来显著技术突破，随著多模态大模型迭代加速，市场有望涌现一批面向 To C（对消费者）及 To B（对企业）领域的创新产品，同时是基金重点关注的投资机会。</p><p>对于 JUMPSTARTER 创业比赛，周骆美琪指出，今届入围的清华系企业 Real AI Technology，专注于深度伪造检测与内容真实性认证；来自韩国的一间初创企业，则聚焦于 AI 领域的法律专利治理与合规审核；还有一家英国企业，专门打造面向金融机构的隐私安全防护平台，均面向 AI 治理。</p><p>她指出，本届 JUMPSTARTER 入围的 30 强企业中，有 6 家聚焦医疗健康领域，瞄准人口老龄化、预防性医疗、低生育率、手术辅助及心理健康等全球性难题，体现 AI 技术解决产业痛点的核心价值。</p> </div></div>

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<p>阿里巴巴创业者基金 CEO 周骆美琪表示，当前 AI 市场无明显泡沫，投资逻辑已转向兼顾 AI 治理与责任应用。与 2000 年网际网路泡沫不同，当前 AI 企业估值与业绩匹配度较高。她分析中美 AI 赛道机遇各有侧重，基金重点布局算力赋能、软硬体一体化及海外市场的 AI 企业。对香港新股市场持乐观态度，认为资金流动性提升将带动市场活跃度。</p>

- 周駱美琪表示当前 AI 不存在明显泡沫，投资空间充足。  
- 她分析中美 AI 赛道侧重点不同，内地有完善产业链。  
- 对香港新股市场持乐观态度，预计 AI 生成影片有显著技术突破。

阿里创业者基金 CEO 指 AI 无明显泡沫 市场投资逻辑转向兼顾 AI 治理与责任应用

阿里创业者基金 CEO 指 AI 无明显泡沫市场投资逻辑转向兼顾 AI 治理与责任应用