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<li>来自 30 个国家的 333 个家族办公室的洞察，平均净资产为 16 亿美元</li>
<li>尽管 65% 的人打算优先投资人工智能，但许多人尚未在成长股、风险投资或基础设施等资产类别上建立敞口，这些都是人工智能革命的核心资产类别</li>
<li>地缘政治被 64% 的家族办公室列为首要风险，但大多数仍然对黄金等传统对冲工具的配置有限，反映出对风险管理的多样化方法</li>
</ul>
阿联酋迪拜 - 摩根大通私人银行今天宣布发布其 2026 年全球家族办公室报告，这是一份全面分析全球领先家族办公室的优先事项、前景和战略的报告。
“通过为全球最杰出的家族提供跨代际和跨地区的服务，我们对他们最大的愿望有独特的视角。这份报告反映了他们的观点和优先事项，为我们提供了一个窗口，了解家族办公室如何塑造他们的未来，” 摩根大通私人银行家族办公室业务全球联席负责人 William Sinclair 表示。“在家族办公室应对前所未有的复杂世界时，我们的角色是帮助他们将雄心转化为持久的影响。”
“这份报告不仅仅是一次调查，它是我们与一些世界上最复杂的家族办公室合作的结果，” 摩根大通私人银行家族办公室业务全球联席负责人 Natacha Minniti 表示。“虽然各地的家族办公室面临类似的逆风，但他们的行动因地区而异。全球范围内显著的特点是明显的风险偏好。不出所料，人工智能是首要投资主题，但 57% 的受访者没有在成长和风险投资方面的敞口——这些领域是创新发生的地方。”
该调查基于来自 30 个国家的 333 个家族办公室的洞察，每个办公室的平均净资产为 16 亿美元。报告重点关注三个关键领域：投资组合配置、继承与参与，以及战略和运营基础。
人工智能的雄心超越行动：投资组合配置悖论
报告强调了在技术投资中实现雄心与执行之间更大一致性的机会。尽管 65% 的家族办公室打算优先投资人工智能，但这种关注尚未完全反映在他们的投资组合中。除了对成长和风险投资的敞口有限外，超过 70% 的家族办公室目前在基础设施方面没有投资，尽管人工智能的进步依赖于数据中心和数字基础设施。这表明家族办公室在这些关键领域进一步增强投资组合的潜力巨大。
“为了充分把握人工智能的机会，投资者应超越大型领先企业，关注推动供应链的支持者——从半导体和电力基础设施到网络和冷却系统，” 摩根大通私人银行国际投资与顾问负责人 Christophe Aba 表示。“同样重要的是私募市场的敞口，前十家人工智能公司的估值已达到约 1.5 万亿美元，强调了人工智能未来的价值仍在公共市场之外创造。”
通货膨胀和地缘政治重塑风险与回报
通货膨胀促使家族办公室转向替代投资，最担忧的家族办公室将近 60% 的资本配置到这一类别，约比全球平均水平高出 20%，并偏好对冲基金和房地产。
尽管地缘政治不确定性持续，绝大多数家族办公室避免传统和新兴对冲工具：72% 没有黄金敞口，89% 没有持有加密货币，更倾向于有形资产和成熟策略。地缘政治现在是首要风险，64% 的家族办公室提到这一点。
家族企业：继承与参与的双刃剑
报告显示，拥有企业的家族在治理方面走在前列，48% 建立了正式结构，而非拥有企业的同行中这一比例为 40%。他们几乎两倍于非企业家族提到内部冲突是首要风险（41% 对 23%）。报告还显示，不到一半（48%）的家族办公室在投资配置中包括其运营公司。
“家族办公室面临的最大风险往往源于错失协同效应、过于精简的人员配置以及缺乏整体风险管理。随着经济和代际转型的加速，这些挑战变得更加明显，” 摩根大通私人银行家族办公室顾问负责人 Elisa Shevlin Rizzo 表示。“家族企业主对这些内部风险非常敏感，并积极采取措施保障家族办公室的连续性和有效性。”
继承规划仍然是一个主要关注点：53% 的拥有企业的家族将其视为首要问题，86% 的所有家族办公室缺乏对关键决策者的明确继承计划，突显出随着代际转型临近的关键改进领域。
日益复杂推动组织变革
随着家族办公室面临日益复杂的局面，人才竞争和对专业技能的需求推动运营成本上升，并促使向雇佣非家族专业人士的转变。
家族办公室的平均年度运营成本为 300 万美元，资产超过 10 亿美元的办公室运营成本上升至 660 万美元。虽然 40% 的办公室每年花费不到 100 万美元，但 11% 的办公室花费超过 700 万美元，其中 25% 至 28% 的成本分配给法律、交易和网络安全等外部服务。
外包已成为战略必要：80% 的家族办公室外包投资组合管理的某些方面，超过三分之一资产超过 10 亿美元的办公室外包超过一半的投资组合。法律服务（52%）、交易和市场执行（45%）以及网络安全（38%）是最常外包的职能。
随着家族办公室数字化和数据整合，技术平台和网络安全已成为首要服务需求，其中 32% 的人表示网络安全是他们最大的优先事项。
要了解更多信息并查看完整的 2026 年全球家族办公室报告，请访问这里。
关于摩根大通私人银行
摩根大通私人银行提供定制的财务建议，帮助富裕客户及其家庭通过提升的体验实现他们的目标。私人银行的客户与专门团队合作，这些团队将他们的投资和金融资产整合为一个全面的战略，利用摩根大通在规划、投资、贷款、银行业务、慈善、家族办公室管理、受托服务、特别顾问服务等方面的全球资源。私人银行在全球范围内管理超过 3.5 万亿美元的客户资产（截至 2025 年 12 月 31 日）。有关摩根大通私人银行的更多信息，请访问 privatebank.jpmorgan.com。
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<li>快速统计</li>
<li>· 调查了来自 30 个国家的 333 个家族办公室，参与者的平均净资产为 16 亿美元· 65% 计划优先投资人工智能· 超过 50% 目前没有接触成长型股权或风险投资· 64% 认为地缘政治是最大的风险· 72% 没有黄金投资；89% 没有加密货币投资· 58% 拥有独立的运营公司；其中只有 48% 将其纳入投资决策· 41% 的企业拥有家庭认为内部冲突是前三大风险之一（相比之下，非企业拥有者为 23%）· 86% 缺乏关键决策者的明确继任计划· 平均年运营成本为 300 万美元；资产超过 10 亿美元的办公室为 660 万美元· 80% 外包某些投资组合管理方面· 32% 认为网络安全是他们最大的服务需求· 67% 以美元评估投资组合（拉美：96%，亚太：81%，欧洲、中东和非洲：22%）</li>
</ul>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>全球排名第一的风险</td>
<td>地缘政治 流动性 贸易政策和关税 资产估值 经济增长 投资组合集中度</td>
</tr>
<tr>
<td>美国前五大风险</td>
<td>20% 12% 12% 11% 10% 10%</td>
</tr>
<tr>
<td>国际前五大风险</td>
<td>利率 通货膨胀 经济增长 地缘政治 资产估值 贸易政策和关税</td>
</tr>
<tr>
<td></td>
<td>64% 61% 61% 57% 56% 51%</td>
</tr>
<tr>
<td>地缘政治 贸易政策和关税 经济增长 利率 货币 资产估值</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>74% 60% 57% 55% 45% 40%</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td></td>
<td></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<table>
<thead>
<tr>
<th></th>
<th></th>
<th></th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>全球</td>
<td></td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>100%</td>
<td>38.4%</td>
<td>公共股票</td>
</tr>
<tr>
<td>30.8%</td>
<td>私人投资 · 9.8% — 私募股权 · 7.4% — 房地产 · 6.1% — 控制型私人投资 · 3.3% — 成长股权和风险投资 · 2.4% — 私人信贷 · 1.1% — 二级市场 · 0.7% — 基础设施、交通及其他实物资产</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>14.8%</td>
<td>固定收益</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>7.8%</td>
<td>现金</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>4.7%</td>
<td>对冲基金</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>1.3%</td>
<td>商品</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>1%</td>
<td>艺术/收藏品</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>0.9%</td>
<td>其他</td>
<td></td>
</tr>
<tr>
<td>0.4%</td>
<td>加密货币/数字资产</td>
<td></td>
</tr>
</tbody>
</table>
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摩根大通私人银行发布了 2026 年全球家族办公室报告，分析了来自 30 个国家的 333 个家族办公室的见解，平均净资产为 16 亿美元。报告指出，尽管 65% 的家族办公室计划优先投资人工智能，但许多家族办公室在成长型股权和风险投资方面的投资不足。地缘政治被认定为最大的风险，但大多数家族办公室在传统对冲工具如黄金上的配置有限。报告强调了在技术投资中更好地协调雄心与执行的必要性，并讨论了继任规划和组织变革中的挑战

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