(作者是路透社 Breakingviews 专栏作家。文中观点仅代表作者本人。) 作者:陈家胜 香港,2 月 5 日(路透社 Breakingviews)—— 从表面上看,这似乎很简单。黑石集团(BX.N)需要花费约 10 亿美元来取代郑家成为新世界发展(0017.HK)的最大股东。这将使以斯蒂芬·施瓦茨曼为首的美国投资者能够自由地领导一家在其 2070 亿港元(270 亿美元)净资产价值上以惊人的 86% 折扣交易的香港房地产集团的部分拆分。即使房地产价格进一步修正,这也是一笔巨大的交易。全球最大的房地产投资者黑石,自至少去年 8 月以来一直在关注这家价值 34 亿美元的困境开发商,现已进入成为单一最大股东的高级谈判阶段。新世界在 6 月同意进行重大银行贷款再融资后,勉强避免了违约。但这只是为其赢得了一些时间。它仍需为未来 24 个月到期的 37 亿美元债务提供资金。 黑石的现金注入将有所帮助。它还可以 通过将新世界的部分投资物业组合打包, 加速资产销售,这些物业去年产生了 60 亿港元的租金收入,转变为房地产投资信托: 中国正在努力发展其,黑石已经帮助在印度建立市场。 新世界停滞不前的旗舰项目也将受益于新所有者和战略重置。 其中最重要的是其位于香港国际机场附近的 26 亿美元 11 Skies 零售机场综合体。它是该市按楼面面积计算的最大购物中心,但在零售低迷中,租户纷纷撤出。 然而,如果拥有 45% 股份的郑家保持过多影响力,作为美国投资者的少数股权投资将面临风险。 新世界的巨大折扣部分反映了投资者对其家族经营模式的不安。债务驱动的扩张在 2000 年代初将其推入危机。只有在北京随后出台的政策帮助香港进一步向大陆投资和旅游开放后,才使其重回增长轨道。施瓦茨曼与北京有着深厚的联系。他可以在自己的游戏中击败香港房地产大亨。 背景新闻 黑石正在进行高级谈判,成为新世界发展的单一最大股东,彭博社在 1 月 29 日报道,引用了知情人士的话。香港富豪郑家家族在新世界持有约 45% 的股份。该开发商在 1 月 30 日的股票交易所公告中表示,已收到来自多位投资者的潜在投资提案,但这些提案均不会导致一般要约。 新世界面临压力,需要解锁其资产价值以偿还债务。 (编辑:乌娜·加拉尼;制作:乌贾伊尼·达塔)