《大行》中银国际引述市场专家料阿里今年云收入增长超过 33%

中银国际发表报告指，在 2 月 3 日举行了中国云计算行业专家会议，主要谈论议题包含 2026 年国内云市场规模及增速展望，国内云厂商全球竞争格局判断，AI 融合进展以及阿里巴巴 (09988.HK) 2026 日历年的云业务及资本支出展望。

专家预估国内云计算行业市场规模在 2026 年将按年增长 20-30% 至 4,500-5,000 亿元人民币，其中 AI 云将会贡献最大的增量 (AI 云市场规模预计在 2026 年按年翻倍增长至 1,000 亿元人民币）。专家认为阿里巴巴将会由於其全栈 AI 能力及存量客户覆盖优势将有能力在 2026 年获得其公开声称的 80% 的 AI 云市场增量。

专家预估阿里巴巴 2026 日历年的云收入将会按年增长超过 33%，达到 2,000 亿元人民币左右，其中外部云以及海外云的收入增速将会超过内部云及国内云的收入增速。中长期的云业务利润率水平将会由於高价格 AI 云服务 (尤其 AIPaaS) 收入占比的上升以及碎片化的销售提升。

针对资本支出，专家基於目前现状判断阿里巴巴将会在 2026 日历年投入 1,600-1,800 亿的规模，其中 70% 的预算将会分配给采购 AI 服务器，包括 AI 芯片的采购。