<p>（关于力拓与嘉能可合并谈判破裂的更新）</p>
<p>2 月 6 日（路透社）-</p>
<p>力拓（RIO.AX）与嘉能可（GLEN.L）之间的合并谈判破裂，双方未能在估值上达成一致，结束了数月的谈判，这笔交易本将创造市值超过 2000 亿美元的全球最大矿业公司。</p>
<p>以下是过去三年中涉及澳大利亚公司的几笔重大失败的并购交易列表。</p>
<h3>力拓 - 嘉能可</h3>
<p>矿业巨头力拓与嘉能可的收购讨论在数月的谈判后结束，关闭了重塑全球矿业行业的交易大门。</p>
<p>这是关于潜在合并的第三轮谈判，也是短短一年内第二次无果而终。</p>
<p>嘉能可表示，提议的条款，包括力拓的领导层保留和所有权结构，被视为显著低估了嘉能可的贡献。</p>
<p>力拓在一份单独的声明中表示，最终得出结论认为无法达成能为其股东创造价值的协议。</p>
<p>两家公司没有透露提议的条款和被拒绝的内容。</p>
<h3>ADNOC-圣托斯</h3>
<p>由阿布扎比 ADNOC 牵头的财团取消了对澳大利亚圣托斯（Santos）187 亿美元的收购报价，称无法达成商业条款。</p>
<p>ADNOC 的海外单位 XRG 撤回了报价，称 “多种因素的综合考虑影响了财团对其指示性报价的评估。”</p>
<p>圣托斯表示，财团拒绝同意公平分担风险，包括承担获得监管批准的责任以及承诺国内天然气开发和供应。</p>
<p>XRG 牵头的财团在 6 月提议以每股 5.76 美元收购，当时相当于 8.89 澳元。圣托斯最后交易价为 6.74 澳元。</p>
<h3>必和必拓 - 英美资源集团</h3>
<p>澳大利亚必和必拓集团（BHP.AX），全球最大的矿业公司，在 2024 年 5 月放弃了对竞争对手英美资源集团（AAL.L）490 亿美元的收购报价，此前其报价被拒绝了三次。</p>
<p>必和必拓交易的结构要求英美资源剥离其南非铂金和铁矿石业务，这是其破裂的主要原因。</p>
<p>必和必拓的报价将英美资源的估值定为每股 29.34 英镑。英美资源最后交易价为 25.18 英镑。</p>
<h3>伍兹海德 - 圣托斯</h3>
<p>澳大利亚伍兹海德能源（WDS.AX）与较小的竞争对手圣托斯在 2024 年初结束了谈判，未能创建一个可能的 800 亿澳元（531.5 亿美元）全球石油和天然气巨头。</p>
<p>据消息人士透露，谈判破裂的原因是两家公司未能就估值水平达成一致。</p>
<h3>布鲁克菲尔德 - 起源能源</h3>
<p>加拿大投资公司布鲁克菲尔德（BAM.TO）与 MidOcean Energy 联合提出的 106 亿美元收购起源能源（ORG.AX）的报价在 2023 年底失败，因为只有 69% 的澳大利亚电力零售商股东投票支持该交易，低于所需的 75% 门槛。</p>
<p>布鲁克菲尔德的报价为每股 9.53 澳元。起源能源最后交易价为 12.41 澳元。</p>
<h3>阿尔贝马尔 - 莱昂镇资源</h3>
<p>总部位于美国的矿业公司阿尔贝马尔（ALB.N）在 2023 年放弃了对澳大利亚锂开发商莱昂镇资源（LTR.AX）66 亿澳元（43.9 亿美元）的收购报价，部分原因是交易的 “复杂性不断增加”。</p>
<p>阿尔贝马尔提议以每股 3 澳元收购。莱昂镇最后交易价为每股 91 澳分。</p>
<h3>KKR-拉姆齐医疗保健</h3>
<p>由私募股权公司 KKR &amp; Co（KKR.N）牵头的一组投资者在 2022 年撤回了对澳大利亚医院运营商拉姆齐医疗保健（RHC.AX）近 130 亿美元的收购报价，因谈判陷入僵局。</p>
<p>拉姆齐表示，KKR 集团在决定不提高报价时引用了公司的业务表现疲软。</p>
<p>消息人士告诉路透社，KKR 未能获得拉姆齐欧洲子公司拉姆齐圣特（Ramsay Sante）的账目以进行尽职调查。</p>
<p>KKR 的报价为每股 88 澳元。拉姆齐最后交易价为 32.95 澳元。</p>

<p>力拓与嘉能可的合并谈判因估值分歧而破裂，结束了这一可能创造全球最大矿业公司的交易。其他 notable 失败的收购案包括阿布扎比国家石油公司对圣托斯的 187 亿美元报价，必和必拓对英美资源集团的 490 亿美元出价，以及伍兹能源与圣托斯进行的 800 亿美元合并谈判。此外，布鲁克菲尔德对原能的 106 亿美元报价未能获得股东批准，而阿尔贝马尔则撤回了对莱昂镇资源的 66 亿美元报价。KKR 也在僵局后放弃了对拉姆齐医疗的 130 亿美元出价</p>

<p>(Updates after Rio Tinto–Glencore merger talks collapse)</p>
<div class="lb-trans"><p>（关于力拓与嘉能可合并谈判破裂的更新）</p>
</div><p>Feb 6 (Reuters) -</p>
<div class="lb-trans"><p>2 月 6 日（路透社）-</p>
</div><p>Merger talks between Rio Tinto (RIO.AX) and Glencore (GLEN.L) collapsed after the two sides failed to bridge differences over valuation, ending months of negotiations over a tie-up that would have created the world’s largest mining company with a market value exceeding $200 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>力拓（RIO.AX）与嘉能可（GLEN.L）之间的合并谈判破裂，双方未能在估值上达成一致，结束了数月的谈判，这笔交易本将创造市值超过 2000 亿美元的全球最大矿业公司。</p>
</div><p>Here is a list of some of the biggest failed mergers and acquisitions involving Australian companies over the past three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是过去三年中涉及澳大利亚公司的几笔重大失败的并购交易列表。</p>
</div><h3>RIO TINTO-GLENCORE</h3>
<div class="lb-trans"><h3>力拓 - 嘉能可</h3>
</div><p>Takeover discussions between mining major Rio Tinto and Glencore ended after months of talks, closing the door on a transaction that would have reshaped the global mining industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>矿业巨头力拓与嘉能可的收购讨论在数月的谈判后结束，关闭了重塑全球矿业行业的交易大门。</p>
</div><p>It was the third round of talks on a potential combination, and the second in just over a year to come to nothing.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是关于潜在合并的第三轮谈判，也是短短一年内第二次无果而终。</p>
</div><p>The proposed terms, including leadership retention by Rio Tinto and the ownership structure, were viewed as significantly undervaluing Glencore’s contribution, Glencore said.</p>
<div class="lb-trans"><p>嘉能可表示，提议的条款，包括力拓的领导层保留和所有权结构，被视为显著低估了嘉能可的贡献。</p>
</div><p>Rio Tinto said in a separate statement that it concluded it could not reach an agreement that would deliver value for its shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>力拓在一份单独的声明中表示，最终得出结论认为无法达成能为其股东创造价值的协议。</p>
</div><p>The companies did not reveal the terms proposed and rejected.</p>
<div class="lb-trans"><p>两家公司没有透露提议的条款和被拒绝的内容。</p>
</div><h3>ADNOC-SANTOS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>ADNOC-圣托斯</h3>
</div><p>A consortium led by Abu Dhabi’s ADNOC scrapped its $18.7 billion bid for Australia’s Santos, saying commercial terms could not be agreed.</p>
<div class="lb-trans"><p>由阿布扎比 ADNOC 牵头的财团取消了对澳大利亚圣托斯（Santos）187 亿美元的收购报价，称无法达成商业条款。</p>
</div><p>XRG, ADNOC’s overseas unit, pulled the offer saying “a combination of factors, when considered collectively, have impacted the Consortium’s assessment of its indicative offer.”</p>
<div class="lb-trans"><p>ADNOC 的海外单位 XRG 撤回了报价，称 “多种因素的综合考虑影响了财团对其指示性报价的评估。”</p>
</div><p>Santos said the consortium refused to agree to a fair sharing of risk, including taking responsibility for securing regulatory approvals and committing to domestic gas development and supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>圣托斯表示，财团拒绝同意公平分担风险，包括承担获得监管批准的责任以及承诺国内天然气开发和供应。</p>
</div><p>The XRG-led consortium in June proposed to offer $5.76 a share, which was A$8.89 at the time. Santos last traded at A$6.74.</p>
<div class="lb-trans"><p>XRG 牵头的财团在 6 月提议以每股 5.76 美元收购，当时相当于 8.89 澳元。圣托斯最后交易价为 6.74 澳元。</p>
</div><h3>BHP-ANGLO AMERICAN</h3>
<div class="lb-trans"><h3>必和必拓 - 英美资源集团</h3>
</div><p>Australia’s BHP Group (BHP.AX) , the world’s largest miner, walked away from a $49 billion bid to acquire rival Anglo American (AAL.L) in May 2024 after it was rebuffed three times.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亚必和必拓集团（BHP.AX），全球最大的矿业公司，在 2024 年 5 月放弃了对竞争对手英美资源集团（AAL.L）490 亿美元的收购报价，此前其报价被拒绝了三次。</p>
</div><p>The structure of BHP’s deal, which required Anglo to unbundle its South African platinum and iron ore businesses, was a major reason for its collapse.</p>
<div class="lb-trans"><p>必和必拓交易的结构要求英美资源剥离其南非铂金和铁矿石业务，这是其破裂的主要原因。</p>
</div><p>BHP’s offer valued Anglo at 29.34 pounds per share. Anglo American last traded at 25.18 pounds.</p>
<div class="lb-trans"><p>必和必拓的报价将英美资源的估值定为每股 29.34 英镑。英美资源最后交易价为 25.18 英镑。</p>
</div><h3>WOODSIDE-SANTOS</h3>
<div class="lb-trans"><h3>伍兹海德 - 圣托斯</h3>
</div><p>Australia’s Woodside Energy (WDS.AX) and smaller rival Santos ended talks in early 2024 to create a possible A$80 billion ($53.15 billion) global oil and gas giant.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亚伍兹海德能源（WDS.AX）与较小的竞争对手圣托斯在 2024 年初结束了谈判，未能创建一个可能的 800 亿澳元（531.5 亿美元）全球石油和天然气巨头。</p>
</div><p>According to sources, the talks fell through because the two companies could not agree on a valuation level.</p>
<div class="lb-trans"><p>据消息人士透露，谈判破裂的原因是两家公司未能就估值水平达成一致。</p>
</div><h3>BROOKFIELD-ORIGIN ENERGY</h3>
<div class="lb-trans"><h3>布鲁克菲尔德 - 起源能源</h3>
</div><p>Canadian investment firm Brookfield’s (BAM.TO) joint $10.6 billion takeover bid with MidOcean Energy for Origin Energy (ORG.AX) failed in late 2023, after only 69% of the shareholders in the Australian power retailer voted in favour of the deal, below the required 75% threshold.</p>
<div class="lb-trans"><p>加拿大投资公司布鲁克菲尔德（BAM.TO）与 MidOcean Energy 联合提出的 106 亿美元收购起源能源（ORG.AX）的报价在 2023 年底失败，因为只有 69% 的澳大利亚电力零售商股东投票支持该交易，低于所需的 75% 门槛。</p>
</div><p>Brookfield offered A$9.53 a share. Origin last traded at A$12.41.</p>
<div class="lb-trans"><p>布鲁克菲尔德的报价为每股 9.53 澳元。起源能源最后交易价为 12.41 澳元。</p>
</div><h3>ALBEMARLE-LIONTOWN RESOURCES</h3>
<div class="lb-trans"><h3>阿尔贝马尔 - 莱昂镇资源</h3>
</div><p>U.S.-based miner Albemarle (ALB.N) dumped an A$6.6 billion ($4.39 billion) buyout bid for Australian lithium developer Liontown Resources (LTR.AX) in 2023, in part because of “growing complexities” around the transaction.</p>
<div class="lb-trans"><p>总部位于美国的矿业公司阿尔贝马尔（ALB.N）在 2023 年放弃了对澳大利亚锂开发商莱昂镇资源（LTR.AX）66 亿澳元（43.9 亿美元）的收购报价，部分原因是交易的 “复杂性不断增加”。</p>
</div><p>Albemarle proposed to offer A$3 a share. Liontown last traded at 91 Australian cents a share.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿尔贝马尔提议以每股 3 澳元收购。莱昂镇最后交易价为每股 91 澳分。</p>
</div><h3>KKR-RAMSAY HEALTH CARE</h3>
<div class="lb-trans"><h3>KKR-拉姆齐医疗保健</h3>
</div><p>A group led by private equity firm KKR &amp; Co (KKR.N) withdrew a nearly $13 billion bid for Australian hospital operator Ramsay Health Care (RHC.AX) in 2022, after talks hit a stalemate.</p>
<div class="lb-trans"><p>由私募股权公司 KKR &amp; Co（KKR.N）牵头的一组投资者在 2022 年撤回了对澳大利亚医院运营商拉姆齐医疗保健（RHC.AX）近 130 亿美元的收购报价，因谈判陷入僵局。</p>
</div><p>Ramsay said the KKR group had cited the company’s weak business performance while deciding not to sweeten its offer.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉姆齐表示，KKR 集团在决定不提高报价时引用了公司的业务表现疲软。</p>
</div><p>Sources told Reuters that KKR had not been able to gain access to the accounts of Ramsay’s European unit, Ramsay Sante, to carry out due diligence.</p>
<div class="lb-trans"><p>消息人士告诉路透社，KKR 未能获得拉姆齐欧洲子公司拉姆齐圣特（Ramsay Sante）的账目以进行尽职调查。</p>
</div><p>KKR offered A$88 a share. Ramsay last traded at A$32.95.</p>
<div class="lb-trans"><p>KKR 的报价为每股 88 澳元。拉姆齐最后交易价为 32.95 澳元。</p>
</div>

澳大利亚最大未能达成的收购案概况