《大行》野村：蔚来第四季业绩胜预期 维持「中性」评级

野村发表报告指，在推出新车型及营运效率提升的推动下，蔚来 (09866.HK) 预期 2025 年第四季 GAAP 与 non-GAAP 经营利润均转正，相较於先前预测 2025 年第四季将达盈亏平衡的指引，该行认为此业绩表现胜预期。

该行相信，蔚来将於 2026 年推出的新车型，如预计在第二季推出的 ES9 和乐道 L80，以及第三季推出的 ES7，如果该些型号能延续 ES8 和乐道 L90 的相似趋势，将有助公司进一步提升市场地位，并改善财务状况。该行维持对蔚来 (NIO.US) 美股的「中性」评级，目标价 8.4 美元。