《大行》高盛料英伟达季绩胜预期 今年多个催化剂有潜力跑赢大市

高盛研究报告，预期英伟达 (NVDA.US) 季度业绩将胜预期，并会上调指引，因产业供需数据表现正面，但市场的预期门槛亦设得很高。该行相信，股价短期表现将取决於公司 2027 年收入的能见度，因 2026 年的上行潜力已大致反映於目前股价中。不过，考虑到 2026 年上半年的催化剂，该行认为股份仍有机会跑赢大市。

首先，市场持续上调对超大规模数据中心营运商的资本开支预期；其次，对来自 OpenAI、Anthropic 等非传统客户需求的信心增强。再者，英伟达 Blackwell 平台训练的新大型语言模型展现出强大性能，可进一步巩固公司的性能领先地位。

该行重申对英伟达的「买入」评级，目标价 250 美元，料公司 2026 财年第四季收入达约 673 亿美元，较市场预期高 3% 或 20 亿美元；并估计 2027 年首财季收入达约 768 亿美元，较市场预期高 8%。该行对两个季度的每股盈利预测亦分别较市场预期高 5% 及 9%。