<p>挑剔，挑剔。这是我对投资者在 2026 年 2 月 4 日星期三公司公布出色的第四季度业绩后出售 <strong>Alphabet</strong>（GOOG 0.26%）（GOOGL 0.20%）股票的看法。</p><p>关于谷歌母公司收入和利润激增的好消息被其对人工智能（AI）支出预期上升所掩盖。由于对资本支出增加的担忧，Alphabet 的股价在星期四小幅下跌。</p><p>这种抛售是否合理？我认为不合理。以下是我认为在下跌时购买这只 AI 股票 的五个理由。</p><p>展开</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/7095edd63470aa9d4ed1115a5380ccae?x-oss-process=style/lg" alt="Alphabet 股票报价" width="80" height="80" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/7095edd63470aa9d4ed1115a5380ccae"/></figure><h2 id="5902zmwal">NASDAQ: GOOGL</h2><p>Alphabet</p><p>今日变动</p><p>(-0.20%) $-0.67</p><p>当前价格</p><p>$332.37</p><h3 id="wojvprnv9">关键数据点</h3><p>市值</p><p>$4.0 万亿</p><p>日内区间</p><p>$306.47 - $332.51</p><p>52 周区间</p><p>$140.53 - $349.00</p><p>成交量</p><p>3.3 百万</p><p>平均成交量</p><p>3700 万</p><p>毛利率</p><p>59.68%</p><p>股息收益率</p><p>0.25%</p><h2 id="ot8aipp2">1. AI 投资已经开始带来回报</h2><p>任何想知道 Alphabet 的 AI 投资是否有回报的人，只需看看公司第四季度的数字。首席财务官 Anat Ashkenazi 在财报电话会议上表示：“我们在 AI 方面的投资已经转化为业务的强劲表现，正如你们在我们的财务结果中看到的。” 是的，确实如此。</p><p>虽然 Alphabet 计划在今年进一步增加对 AI 的投资（1750 亿到 1850 亿美元），但我预计额外的投资也会带来可观的回报。重要的是要记住资金的去向，包括支持谷歌 DeepMind 的前沿研究、改善用户体验以提升广告客户的投资回报，以及满足对云服务的激增需求。如果管理层不在这些领域增加投资，那将是一个错误。</p><h2 id="195rloaz">2. 谷歌云业务蓬勃发展</h2><p>说到对云服务的激增需求，Alphabet 的谷歌云业务正在蓬勃发展。该部门的收入在第四季度同比激增 48%，达到了 177 亿美元。谷歌云在 2025 年结束时的年收入运行率达到了 700 亿美元。</p><p>谷歌云的增长是否面临放缓的风险？我认为不会。Alphabet 报告称，年末云服务的积压订单为 2400 亿美元，是 2024 年末水平的两倍多，比 2025 年第三季度末增长了 55%。</p><p>该业务的盈利能力也达到了前所未有的水平。谷歌云的营业利润率从 2024 年第四季度的 17.5% 跃升至最近一个季度的 30.1%。</p><h2 id="pjkk7641x">3. 谷歌搜索的增长有望加速</h2><p>一些悲观者宣称，生成式 AI 将在 2022 年底 OpenAI 推出 ChatGPT 后对谷歌搜索构成生存威胁。这些预测可以说是大失所望。</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/bcfa745f347447d7eb2313d8c1ef00d7?x-oss-process=style/lg" width="3840" height="2802" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/bcfa745f347447d7eb2313d8c1ef00d7"/></figure><p>图片来源：Getty Images。</p><p>谷歌搜索的收入在第四季度同比增长 16.7%，达到了 631 亿美元。Alphabet 首席执行官 Sundar Pichai 在本周的季度更新中表示，第四季度谷歌搜索的使用量创下历史新高。我怀疑谷歌搜索的增长有望加速，因为正如 Pichai 所说，“AI 继续推动扩张的时刻。”</p><h2 id="kkmxkeoio">4. Alphabet 的财务状况出色</h2><p>赚钱需要资金。而 Alphabet 拥有_大量_资金。该公司在 2025 年结束时的现金储备为 1268 亿美元。其年度收入去年首次超过 4000 亿美元。</p><p>增加 AI 资本支出也不会影响 Alphabet 的风格。这家科技巨头在第四季度单独产生了 246 亿美元的自由现金流。Alphabet 能够承担额外的与 AI 相关的支出。</p><h2 id="ajztfxrms">5. 未来有两个增长机会</h2><p>谷歌云和谷歌搜索仍然是 Alphabet 最重要的增长驱动力。然而，我认为投资者应该关注另外两个增长机会。</p><p>首先，苹果(AAPL 0.21%) 正在利用谷歌的 Gemini 开发下一代基础 AI 模型。其下一版本的 Siri AI 助手将与 Gemini 集成。苹果和 Alphabet 都没有透露他们合作的财务条款。然而，我预计与苹果的合作将显著提升 Alphabet 未来的收入。</p><p>其次，Alphabet 拥有多个业务 被称为其 “其他投资”。自动驾驶汽车技术公司 Waymo 是目前该集团中最有前景的成员。机器人出租车市场潜力巨大——而 Waymo 是该市场的领导者。</p>

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<p>尽管第四季度业绩强劲，Alphabet 的股票仍然下跌，市场对增加的人工智能支出表示担忧。然而，分析师建议购买该股票，理由有五个关键点：1）人工智能投资正在带来回报，2）谷歌云收入激增 48%，达到 177 亿美元，3）谷歌搜索收入增长 16.7%，达到 631 亿美元，4）Alphabet 的财务状况稳健，现金达到 1268 亿美元，5）在合作伙伴关系和自动驾驶技术方面存在增长机会。总体而言，尽管进行战略投资，Alphabet 的前景依然积极</p>

<p>Picky, picky. That's my take on investors selling <strong>Alphabet</strong>( GOOG 0.26%)( GOOGL 0.20%) stock after the company reported stellar fourth-quarter results on Wednesday, Feb. 4, 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>挑剔，挑剔。这是我对投资者在 2026 年 2 月 4 日星期三公司公布出色的第四季度业绩后出售 <strong>Alphabet</strong>（GOOG 0.26%）（GOOGL 0.20%）股票的看法。</p>
</div><p>The good news about the Google parent's surging revenue and profits was overshadowed by its higher projected spending on artificial intelligence (AI). Alphabet's share price fell moderately on Thursday amid concerns about higher capital expenditures.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于谷歌母公司收入和利润激增的好消息被其对人工智能（AI）支出预期上升所掩盖。由于对资本支出增加的担忧，Alphabet 的股价在星期四小幅下跌。</p>
</div><p>Is the selling warranted? I don't think so. Here are five reasons to buy this AI stock on the dip.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种抛售是否合理？我认为不合理。以下是我认为在下跌时购买这只 AI 股票 的五个理由。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展开</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0dPT0dMLnBuZyZ3PTEyOA" alt="Alphabet Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FGOOGL.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: GOOGL</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: GOOGL</h2>
</div><p>Alphabet</p>
<div class="lb-trans"><p>Alphabet</p>
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<div class="lb-trans"><p>今日变动</p>
</div><p>(-0.20%) $-0.67</p>
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</div><p>$332.37</p>
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</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>关键数据点</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$4.0T</p>
<div class="lb-trans"><p>$4.0 万亿</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日内区间</p>
</div><p>$306.47 - $332.51</p>
<div class="lb-trans"><p>$306.47 - $332.51</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周区间</p>
</div><p>$140.53 - $349.00</p>
<div class="lb-trans"><p>$140.53 - $349.00</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>3.3M</p>
<div class="lb-trans"><p>3.3 百万</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>37M</p>
<div class="lb-trans"><p>3700 万</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>59.68%</p>
<div class="lb-trans"><p>59.68%</p>
</div><p>Dividend Yield</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率</p>
</div><p>0.25%</p>
<div class="lb-trans"><p>0.25%</p>
</div><h2>1. AI investments are already delivering returns</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1. AI 投资已经开始带来回报</h2>
</div><p>Anyone wondering whether Alphabet's AI investments are paying off need only look at the company's Q4 numbers. CFO Anat Ashkenazi stated in the earnings call, &#34;The investments we have been making in AI are already translating into strong performance across the business as you've seen in our financial results.&#34; Yes, they are.</p>
<div class="lb-trans"><p>任何想知道 Alphabet 的 AI 投资是否有回报的人，只需看看公司第四季度的数字。首席财务官 Anat Ashkenazi 在财报电话会议上表示：“我们在 AI 方面的投资已经转化为业务的强劲表现，正如你们在我们的财务结果中看到的。” 是的，确实如此。</p>
</div><p>While Alphabet plans to spend even more on AI this year ($175 billion to $185 billion), I expect the additional investment will also deliver solid returns. It's essential to keep in mind where the money is going, including supporting cutting-edge research by Google DeepMind, improving the user experience to boost advertisers' return on investment, and meeting soaring demand for cloud services. It would be a mistake if management weren't investing more in these areas.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 Alphabet 计划在今年进一步增加对 AI 的投资（1750 亿到 1850 亿美元），但我预计额外的投资也会带来可观的回报。重要的是要记住资金的去向，包括支持谷歌 DeepMind 的前沿研究、改善用户体验以提升广告客户的投资回报，以及满足对云服务的激增需求。如果管理层不在这些领域增加投资，那将是一个错误。</p>
</div><h2>2. Google Cloud is booming</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2. 谷歌云业务蓬勃发展</h2>
</div><p>Speaking of soaring demand for cloud services, Alphabet's Google Cloud business is booming. Revenue for the unit skyrocketed by 48% year over year in the fourth quarter to $17.7 billion. Google Cloud ended 2025 with an annual revenue run rate of $70 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>说到对云服务的激增需求，Alphabet 的谷歌云业务正在蓬勃发展。该部门的收入在第四季度同比激增 48%，达到了 177 亿美元。谷歌云在 2025 年结束时的年收入运行率达到了 700 亿美元。</p>
</div><p>Is Google Cloud's growth in jeopardy of slowing anytime soon? I don't think so. Alphabet reported a cloud backlog of $240 billion at the end of the year, more than double the level from the end of 2024 and up 55% from the end of the third quarter of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌云的增长是否面临放缓的风险？我认为不会。Alphabet 报告称，年末云服务的积压订单为 2400 亿美元，是 2024 年末水平的两倍多，比 2025 年第三季度末增长了 55%。</p>
</div><p>The business is also more profitable than ever. Google Cloud's operating margin jumped from 17.5% in 2024 Q4 to 30.1% in the recent quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>该业务的盈利能力也达到了前所未有的水平。谷歌云的营业利润率从 2024 年第四季度的 17.5% 跃升至最近一个季度的 30.1%。</p>
</div><h2>3. Google Search growth is poised to accelerate</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3. 谷歌搜索的增长有望加速</h2>
</div><p>Some doomsayers proclaimed that generative AI would be an existential threat to Google Search after OpenAI launched ChatGPT in late 2022. Those predictions have fallen flat on their face, to put it mildly.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些悲观者宣称，生成式 AI 将在 2022 年底 OpenAI 推出 ChatGPT 后对谷歌搜索构成生存威胁。这些预测可以说是大失所望。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NTQ3MTgvZ29vZ2xlLWNlbGxwaG9uZS5qcGcmdz0zODQw" alt="A smartphone displaying the Google logo." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F854718%2Fgoogle-cellphone.jpg&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><p>Google Search's revenue increased 16.7% year over year in Q4 to $63.1 billion. Alphabet CEO Sundar Pichai said in the quarterly update this week that Google Search usage in Q4 was higher than ever. I suspect that Google Search's growth is even poised to accelerate as, in Pichai's words, &#34;AI continues to drive an expansionary moment.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌搜索的收入在第四季度同比增长 16.7%，达到了 631 亿美元。Alphabet 首席执行官 Sundar Pichai 在本周的季度更新中表示，第四季度谷歌搜索的使用量创下历史新高。我怀疑谷歌搜索的增长有望加速，因为正如 Pichai 所说，“AI 继续推动扩张的时刻。”</p>
</div><h2>4. Alphabet's financials are outstanding</h2>
<div class="lb-trans"><h2>4. Alphabet 的财务状况出色</h2>
</div><p>It takes money to make money. And Alphabet has <em>a lot</em> of money. The company ended 2025 with a cash position of $126.8 billion. Its annual revenue topped $400 billion for the first time last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>赚钱需要资金。而 Alphabet 拥有_大量_资金。该公司在 2025 年结束时的现金储备为 1268 亿美元。其年度收入去年首次超过 4000 亿美元。</p>
</div><p>Increasing AI capital expenditures won't cramp Alphabet's style, either. The tech giant generated $24.6 billion of free cash flow in the fourth quarter alone. Alphabet can afford additional AI-related spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>增加 AI 资本支出也不会影响 Alphabet 的风格。这家科技巨头在第四季度单独产生了 246 亿美元的自由现金流。Alphabet 能够承担额外的与 AI 相关的支出。</p>
</div><h2>5. Two growth opportunities ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>5. 未来有两个增长机会</h2>
</div><p>Google Cloud and Google Search remain the most important growth drivers for Alphabet. However, I think investors should keep an eye on two other growth opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>谷歌云和谷歌搜索仍然是 Alphabet 最重要的增长驱动力。然而，我认为投资者应该关注另外两个增长机会。</p>
</div><p>First, Apple( AAPL 0.21%) is using Google's Gemini to develop its next-generation foundation AI models. Its next version of the Siri AI assistant will integrate with Gemini. Neither Apple nor Alphabet have revealed the financial terms of their collaboration. However, I expect the partnership with Apple will significantly boost Alphabet's revenue going forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，苹果(AAPL 0.21%) 正在利用谷歌的 Gemini 开发下一代基础 AI 模型。其下一版本的 Siri AI 助手将与 Gemini 集成。苹果和 Alphabet 都没有透露他们合作的财务条款。然而，我预计与苹果的合作将显著提升 Alphabet 未来的收入。</p>
</div><p>Second, Alphabet owns several businesses known as its &#34;Other Bets.&#34; Self-driving car technology company Waymo is the most promising member of the group right now. The robotaxi market has tremendous potential -- and Waymo is the leader in this market.</p>
<div class="lb-trans"><p>其次，Alphabet 拥有多个业务 被称为其 “其他投资”。自动驾驶汽车技术公司 Waymo 是目前该集团中最有前景的成员。机器人出租车市场潜力巨大——而 Waymo 是该市场的领导者。</p>
</div>

5 Reasons to Buy Google Parent Alphabet Stock on the Dip

- Alphabet 第四季度财报出色，但因对 AI 支出的担忧，股价略跌。  
- Google Cloud Q4 收入同比增长 48%，年收入达 700 亿美元。  
- Google 搜索收入增长 16.7%，AI 驱动增长前景乐观。

趁低买入谷歌母公司 Alphabet 股票的 5 个理由