<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/52fd2b9d-4c9f-4e81-9a5b-7cca75af49f2.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="932" height="684" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/52fd2b9d-4c9f-4e81-9a5b-7cca75af49f2.png"/> “一抬头竟看到了马老师”。 2 月 4 日晚，一位阿里员工在小红书发帖，PO 出的抓拍照中，马云在阿里巴巴合伙人邵晓锋的陪同下来到千问项目组办公区。此次视察正值千问启动 30 亿元 “春节请客计划” 前夕。 两天后的 2 月 6 日，AI App 最大一场红包大战打响，千问推出奶茶免单，一时间流量蜂拥而至，不仅千问 App 短时间内宕机，活动也导致骑手单量激增，消费者称配送时间延长，多家奶茶门店疑因爆单而停止接单。 千问崩了，阿里巴巴火了，伴随着 “奶茶攻势”，AppStore 榜首也意料之内地易主了，阿里的千问 App 当日冲上榜一，几天前撒下 10 亿发红包的腾讯元宝，被暂时压到了第二名。 但这还只是开始，阿里千问的这一波拉上了集团内的淘宝闪购、飞猪、大麦、盒马、天猫超市，准备以免单形式，请全国人民春节狂嗨。这是阿里史上春节活动中投入力度最大的一次。在目前已官宣的互联网大厂 AI 活动中，千问的投入金额也最高。 为争夺 “AI 入口” 高地，字节、腾讯、阿里、百度这几家定义国内移动互联网格局的巨头们纷纷豪掷千金，都想趁着春节流量高峰再上演一次 “偷袭珍珠港”。阿里的算盘，也是想串联起旗下生态业务，趁撒钱发红包之势，强化千问作为集团超级入口的心智。 但这是资本市场，尤其是海外投资者不能理解的，即便在大模型能力强悍的当下，互联网最底层的增长逻辑依然没变，平台拉新的方式依然还是最朴素的烧钱、裂变开路。因此，阿里、百度、腾讯的股票，自宣布红包大战后，已经连跌数日。 而这套古早的互联网时代打法，在 AI 的新世界里还能管用吗？
<h2>临场战时</h2>
2026 年的春节前夕，杭州西溪园区的空气里不仅弥漫着辞旧迎新的年味，更夹杂着一种属于互联网 “草莽时代” 的硝烟味。 前天，马云的身影出现在了阿里总部，他径直走进了 “千问春节项目组” 的办公区。现场流出的照片里，马云身着便装，笑容依旧极具感染力，在他身后，一块印有马年元素的立牌上，赫然标注着 “千问 C 端事业群”。 过去几年，马云虽然处于 “退休” 状态，但他每一次露面都暗合了阿里的战略风向。从早前对农业科技的痴迷，到如今亲自为 AI 项目站台，这种关注点的转移，本身就是一种动员令。 据内部人士透露，马云在现场对千问团队在春节期间的 “用户触达” 表现出了关注。他深知，在这一轮技术变革中，如果不拿下 C 端的心智入口，所有的技术积累都将沦为单纯的 B 端工具。 在业内人士看来，阿里的庞大帝国版图虽广，但过去很长一段时间里，各业务板块几乎是 “诸侯割据”、各自为战。要让千问这一个 App，随意调动其他业务线的底层资源，绝非易事。 倘若千问真的能成为 “最强大的人类 AI 助手”，阿里将实现从 “货架电商” 到 “指令电商” 的跃迁。 这不仅能补上阿里在 C 端高频流量入口的短板，更能构建一个以自身为核心的封闭闭环，用户在千问里问路、打车、吃饭、购物，所有数据和交易都留在阿里体系内，不再依赖外部流量喂养。 号角随即吹响。 2 月 6 日，阿里千问宣布将豪掷 30 亿，启动 “春节请客计划”。通过从吃喝玩乐到出行购物的全场景免单。除了直接补贴，千问还独家冠名了东方卫视、浙江卫视、江苏卫视、河南卫视四大马年春节晚会，并将 AI 生视频、AI 识图、AI 问答等 AI 创作能力带进晚会的节目和互动环节。 在四台春晚播出期间，千问还将发放专属口令红包，让观众边看春晚边在 APP 内抢红包。这场春节 AI 大战，阿里似乎势在必得。这不得不让人想起十年前那场著名的 “打车大战” 和 “红包偷袭珍珠港”。 事实上，在互联网史中，春节已经成了国民级习惯养成的练兵场，很多 App 都是抓住春节的营销一炮而红。对阿里来说，补贴可能已经成了一种肌肉记忆。早年间，阿里的春节活动大多聚焦集福互动、电商红包，核心目的是普及移动支付、拉动电商交易。 阿里选在此时高调入局，显然是想利用春节这个中国最大的人口流动与信息交互窗口，复刻当年支付宝 “集五福” 的盛况，让 “有问题，问千问” 成为像 “扫一扫” 一样的国民习惯。 并且从投入金额来看，无论是和往年的自己比，还是和今年其他大厂的投入规模相比，阿里 30 亿元的投入无疑都是最高的。腾讯投入 10 亿元，百度投入 5 亿元，远不及阿里本次力度大。 想要在春节抢滩的，不止阿里。
<h2>大厂群战</h2>
5 天前，腾讯在元宝 App 上线春节红包活动，用户可参与分享 10 亿元现金，单个红包金额最高可达万元。 过去一年，腾讯在 AI 领域一直较为 “佛系”，相比百度的文心、阿里的千问，和字节的豆包，市场讨论中腾讯似乎都慢了半拍。因此，腾讯 CEO 马化腾希望 “撒钱” 重现 11 年前的微信红包时刻。 另一边，百度的文心一言也在伺机而动，准备在春晚时段发起突袭。1 月 25 日晚间便宣布启动马年春节红包活动，总额 5 亿元；字节则把重心放在了春晚。通过春晚赞助、互动玩法以及 AI 相关内容露出，准备完成一次全民级的认知投放。 事实证明，在流量见顶的今天，金钱激励在春节档依然有效。 凭借巨额补贴，腾讯元宝 2 月 1 日成功登顶 AppStore 免费总榜第一，这也是该产品上线以来的首次；2 月 6 日，千问一出手就改变了局面，阿里方面的人士向华尔街见闻透露，活动 5 小时后，用户在千问 App 的点单量已经超过 500 万单。千问 App 也迅速夺取到了各大应用商店的榜首。 但补贴从来不是目的，只是大厂们的焦虑外显。 有接近大厂的人士向华尔街见闻指出，“无论是字节、腾讯、阿里，其实今天最在意的不一定是智能。豆包、元宝非常在意他的 DAU，阿里也是在押注千问、夸克、阿福。为此它们的花销非常大”。 过去一年，中国 AI 大模型市场经历了密集的追逐与迭代，但市场格局依然随着每一次模型升级而洗牌。这种背景下，真正拉开差距的或许不再集中于模型本身，而是谁能持续触达用户。因此，大厂们把资源投向了同一个方向，去抢占 “入口” 高地。 “过去移动互联网的经验已经反复证明，一旦某个入口被固化，后进入者即便产品体验不差，也很难完成规模逆袭”。一位大厂内部员工解释道。 “如果有新的流量入口，不能错过是他们非常在意的事情”。上述人士如是说道。 过去十多年，中国移动互联网的基本秩序是以 App 为中心构建的，平台掌握分发、广告和变现的主导权。但 AI 智能体的出现，正在改变这个结构。当 AI 能够理解意图、拆解任务、自动执行操作时，用户就不一定真的需要进入某个具体 App 了。 因此，任何一家平台型公司都不可能对 AI 入口之争掉以轻心。这看似是一场势在必得的闪电战，但资本市场的反应却冷得让人心惊。
<h2>万亿的困惑</h2>
就在马云现身、千问宣布 30 亿补贴计划的消息传出后，阿里和腾讯的股价在几个交易日内不仅没有因利好上涨，反而出现了不同程度的下挫。 这种 “利好出尽是利空” 的表象之下，隐藏着投资者对互联网巨头 “路径依赖” 的忧虑。
一位一级市场投资人向华尔街见闻表示。“大厂现在在做的，就是在重复上一个十年移动互联网去做的事情，本质是流量的竞争。” 在移动互联网时代，美团、滴滴之所以能通过烧钱成功，是因为软件服务边际成本几乎为零。一旦用户习惯养成，多服务一个用户的成本微乎其微，平台可以坐享规模效应带来的暴利。然而，生成式 AI 的逻辑完全不同。AI 的每一次对话、推理，都对应着实打实的算力消耗和电力成本。 如果通过 30 亿补贴拉来了 1 亿日活用户，这并不意味着战斗的结束，而是亏损的开始。用户越活跃，服务器燃烧的 GPU 经费就越高。如果商业化变现的速度跑不赢推理成本的增长速度，那么用户规模越大，企业反而压力越大。 但大多数投资人在意的是，国内的流量竞争什么时候能看到回头钱。股市的下跌，正是理性的资本在用脚投票——他们害怕巨头们陷入一场 “增收不增利”、甚至 “越增收越亏损” 的无底洞军备竞赛。 其次，烧钱补贴从来都只是开始，可以制造短期奇迹却无法回答最终的问题：用户会不会留下来？ 马云曾经用支付宝改变了中国人的支付习惯，因为支付工具具有极高的迁移成本和网络效应。但 AI 对话机器人不同。用户对 AI 的忠诚度极低，他们只忠诚于 “更聪明的大脑”。 千问 C 端事业群总裁吴嘉就曾向华尔街见闻表示，真正能把模型的智力水平做上来，并且有资源在生态上面这样投入的公司才能进入终局牌桌。有这个资格的大厂，凤毛麟角。 如果明年的 GPT-6 或者其他模型在智力上碾压了现在的版本，用户会毫不犹豫地抛弃那个曾在春节发过红包的 APP。靠补贴买来的，可能只是一群 “羊毛党”，而非真正的 AI 深度用户。 真正的 AI 革命，应该发生在生产力的质变上，发生在如何让 AI 真正解决复杂的产业问题，而不是仅仅盯着 C 端用户的聊天窗口，通过发钱来抢夺注意力的 “存量博弈”。 近日来股价的下挫，或许是市场在向巨头们发出预警：互联网的旧地图，已经找不到 AI 时代的新大陆了。 30 亿的春节红包，也许能换来七天的热闹，但换不来 AI 时代的护城河。
对于马云和他的阿里而言，这场战役的真正挑战，不在于明天能发出多少红包，而在于春节之后，当补贴退潮，那个昂贵的对话框里，究竟还能剩下多少真实的用户价值。

阿里巴巴

阿里巴巴-W

- 马云现身阿里，千问启动 30 亿 “春节请客计划”。
- 活动导致千问 App 流量激增，快速登顶应用商店榜单。
- 稳定用户价值成后续挑战，投资者对长远盈利存疑。

马云督战，千问剑指 “AI 入口” 高地