斯特兰蒂斯 NV (NYSE: STLA) 预先公告了 2025 年下半年的集团调整营业收入（AOI），显著低于预期，并且其 2026 年的指引暗示共识预估存在下行风险，根据高盛的分析。
斯特兰蒂斯分析师： Christian Frenes 重申了中性评级和 10 美元的目标价。
斯特兰蒂斯论点：鉴于净收入大致符合共识，初步的 AOI 范围暗示 AOI 利润率为 -1.9% 至 -1.5%，远低于约 2.8% 的预期，Frenes 在报告中表示。
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斯特兰蒂斯还宣布在 2025 年下半年将计入约 222 亿欧元（262.4 亿美元）的费用，其中 65 亿欧元为现金支付，将在四年内支付，2026 年约为 20 亿欧元（24 亿美元），他补充道。
该公司预计 2026 年净收入将增长中个位数，而 AOI 利润率预计将处于低个位数，分析师表示。
&#34;如果我们理论上假设约 1-3% 的 AOI 利润率作为敏感性，这将意味着 2026 年 AOI 约为 32 亿欧元（范围为 16 亿欧元-48 亿欧元），这将显著低于当前共识的 62 亿欧元，&#34;他进一步写道。
STLA 股价动态： 截至周五发布时，斯特兰蒂斯的股价已下跌 25.94%，至 7.06 美元。
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Stellantis NV 预先宣布 2025 年的调整后营业收入（AOI）显著低于预期，显示出 2026 年估计的下行风险。高盛的分析师 Christian Frenes 维持中性评级，目标价为 10 美元。预计 AOI 利润率将在-1.9% 到-1.5% 之间，远低于预期的 2.8%。Stellantis 还宣布 2025 年将计入 222 亿欧元的费用，预计 2026 年将有 20 亿欧元。消息公布后，股价下跌 25.94%，至 7.06 美元

Stellantis NV (NYSE: STLA) preannounced group adjusted operating income (AOI) for the back half of 2025 significantly below expectations and its 2026 guidance suggests downside risk to consensus estimates, according to Goldman Sachs.
<div class="lb-trans">斯特兰蒂斯 NV (NYSE: STLA) 预先公告了 2025 年下半年的集团调整营业收入（AOI），显著低于预期，并且其 2026 年的指引暗示共识预估存在下行风险，根据高盛的分析。
</div>The Stellantis Analyst: Christian Frenes reiterated a Neutral rating and a $10 price target.
<div class="lb-trans">斯特兰蒂斯分析师： Christian Frenes 重申了中性评级和 10 美元的目标价。
</div>The Stellantis Thesis: Given that net revenues came broadly in line with consensus, the preliminary AOI range implies an AOI margin of -1.9% to -1.5%, well below expectations of around 2.8%, Frenes said in the note.
<div class="lb-trans">斯特兰蒂斯论点：鉴于净收入大致符合共识，初步的 AOI 范围暗示 AOI 利润率为 -1.9% 至 -1.5%，远低于约 2.8% 的预期，Frenes 在报告中表示。
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</div>Stellantis also announced around €22.2 billion ($26.24 billion) of charges in the back half of 2025, of which €6.5 billion are cash payments to be paid over four years with around €2 billion ($2.4 billion) in 2026, he added.
<div class="lb-trans">斯特兰蒂斯还宣布在 2025 年下半年将计入约 222 亿欧元（262.4 亿美元）的费用，其中 65 亿欧元为现金支付，将在四年内支付，2026 年约为 20 亿欧元（24 亿美元），他补充道。
</div>The company guided to 2026 net revenues to grow by mid-single digit, while AOI margin is expected to be low-single digit, the analyst stated.
<div class="lb-trans">该公司预计 2026 年净收入将增长中个位数，而 AOI 利润率预计将处于低个位数，分析师表示。
</div>&#34;If we were to theoretically assume c.1-3% AOI margin as a sensitivity, it would imply 2026 AOI of c.€3.2bn at midpoint (range of €1.6bn-€4.8bn) which would be significantly below current consensus of €6.2bn,&#34; he further wrote.
<div class="lb-trans">&#34;如果我们理论上假设约 1-3% 的 AOI 利润率作为敏感性，这将意味着 2026 年 AOI 约为 32 亿欧元（范围为 16 亿欧元-48 亿欧元），这将显著低于当前共识的 62 亿欧元，&#34;他进一步写道。
</div>STLA Price Action: Shares of Stellantis had declined by 25.94% to $7.06 at the time of publication on Friday.
<div class="lb-trans">STLA 股价动态： 截至周五发布时，斯特兰蒂斯的股价已下跌 25.94%，至 7.06 美元。
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Stellantis 标志着利润大幅错失，2026 年的前景显得疲软