<ul>
<li>本季度值得关注的三只最具潜力的房地产股票</li>
</ul>
Cousins Properties NYSE: CUZ 报告第四季度每股运营资金（FFO）为 $0.71，与市场预期一致，并且预计 2025 年全年 FFO 为每股$2.84，较 2024 年增长 5.6%，高管在公司周五的第四季度财报电话会议上表示。管理层还提出了 2026 年 FFO 指导为每股$2.87 至$2.97，中位数为 $2.92，这意味着同比增长约 2.8%。
获取 Cousins Properties 的提醒：
总裁兼首席执行官 Colin Connolly 表示，2025 年的租赁情况依然 “强劲”，在本季度完成了 700,000 平方英尺 的租赁——这是 Cousins 过去四年来的第二高季度租赁量——并且公司实现了 连续第 47 个季度的正向二次现金租金增长。Connolly 还指出，办公市场正在改善，回归办公室（RTO）趋势正在获得动力，新建项目的开工量处于 “微不足道” 的水平。
<h2>办公市场评论：RTO、供应紧缩和阳光带迁移</h2>
Connolly 表示 “多数大型公司正在逐步淘汰远程工作”，以 Home Depot 为最近的例子，并认为办公基本面正在改善，因为 2025 年的租赁达到了疫情后的新高，空置率趋势也开始改善。他表示，由于市场上新供应有限，净效应可能导致高质量空间的短缺，这种情况在 2028 年至 2030 年期间将变得 “特别严重”。
管理层还表示，企业向阳光带的迁移已 “重新加速”，Cousins 正在看到来自西海岸和纽约市公司的兴趣增加。Connolly 提到金融服务和一些大型科技公司是需求的来源，并补充说一些需求代表了重要的区域中心，而不是完整的总部迁移。
针对对劳动力市场放缓的担忧，Connolly 表示，疫情期间办公使用的就业增长使一些公司拥有的员工超过了办公空间，因为许多招聘是远程进行的，而 “相关的办公空间从未被租赁”。随着 RTO 要求的传播，他表示许多公司即使在裁员后也缺乏足够的空间，形成了他所描述的需求顺风。
<h2>运营：入住率、租赁经济和市场层面亮点</h2>
运营执行副总裁 Richard Hickson 表示，Cousins 在季度末的租赁率为 90.7%，占用率为 88.3%，分别基于期末和加权平均计算。占用率与上季度持平，夏洛特是主要例外，因为美国银行在 201 North Tryon 的租约到期，这一情况现在已完全反映在结果中。Hickson 指出，2026 年的租约到期率较低，总计 4.8% 的合同租金。
Hickson 表示，公司在本季度完成了 39 项办公室租赁，总计 700,000 平方英尺，加权平均租赁期限为 9.6 年。在 2025 年全年，Cousins 签署了超过 210 万平方英尺 的租赁，为自 2019 年以来的最高总量。新租赁和扩展租赁占第四季度活动的 70%，全年占 55%。
本季度的租赁经济受到亚特兰大 Northpark 租赁的影响，包括与 AT&amp;T 签署的 166,000 平方英尺的新租约。Hickson 表示，Northpark 的经济通常低于其他投资组合，导致本季度的平均净租金为 $36.52，优惠为 $10.58，净有效租金为 $23.18。不包括 Northpark，他表示平均净租金为 $41.02，优惠为 $10.03，净有效租金为 $27.96。同样，二次现金租金总计增长 0.2%，但不包括 Northpark 时增长 10.4%，每个市场在此基础上均出现了增长。
市场层面的更新包括：
<ul>
<li>亚特兰大： Cousins 在本季度签署了 361,000 平方英尺 的租赁，为自 2019 年第一季度以来的最高亚特兰大租赁量。占用率上升至 84.2%，不包括 Northpark，亚特兰大团队实现了 14.5% 的租金增长。</li>
<li>奥斯丁： Cousins 在本季度签署了 98,000 平方英尺 的租赁，年末租赁率为 94.8%。Hickson 指出，科技公司在奥斯丁的整体租赁活动中发挥了重要作用。</li>
<li>夏洛特： 管理层强调了紧缩的市场条件和没有正在进行的投机性开发，Hickson 表示这对 201 North Tryon 和 550 South 的重新开发是有利的。他表示 Cousins 正在与一位潜在的 87,000 平方英尺 租户进行谈判，计划在 2026 年入住。</li>
<li>凤凰城： Cousins 在 Tempe 的 Hayden Ferry 签署了 177,000 平方英尺 的租赁，主要是与新客户迁移总部相关。Hickson 表示该项目目前的租赁率为 95%。</li>
</ul>
Hickson 补充说，Cousins 的后期管道仍然保持在 超过 110 万平方英尺 的租赁签署或谈判中，租赁谈判中的金额为五年来的最高水平。他将后期管道描述为历史上高度可靠，典型的转化率为 95% 至 100%。
<h2>投资活动：夏洛特收购和计划处置</h2>
执行副总裁兼首席投资官 Kennedy Hicks 提供了关于公司在夏洛特市中心收购 300 South Tryon 的详细信息，该交易在本周早些时候完成。这座 638,000 平方英尺 的标志性办公大楼 100% 出租，自 2017 年完工以来一直作为 Barings 的全球总部，Barings 大约租赁了该物业的 30%。Hicks 表示，此次收购以 3.175 亿美元 的价格完成，折合 每平方英尺$497，相当于 7.3% 的现金资本化率 和 8.8% 的 GAAP 资本化率。该建筑的加权平均剩余租赁期限超过 六年，Hicks 表示现有租金大约 低于当前市场价格 20%。
关于处置，Hicks 表示 Cousins 已签约以 3950 万美元 出售位于坦帕西岸子市场的 Harbourview Plaza，预计将在第一季度完成交易。这栋建于 2002 年的建筑大约 81% 已出租，他表示 “需要进行翻新”。Cousins 还在签约出售位于夏洛特 303 Tremont 的 2.4 英亩 土地给一位住宅开发商，售价为 2370 万美元，预计将在下半年完成交易。
<h2>财务结果、指导假设和资本市场</h2>
首席财务官 Gregg Adzema 表示，同物业第四季度 GAAP NOI 增长 0.4%，现金 NOI 增长 0.03%，受到 201 North Tryon 的美国银行撤离的负面影响。他表示，排除该物业后，同物业现金 NOI 在本季度增长了 2%。
Adzema 表示，公司在本季度对两个待售资产确认了减值：Harbourview Plaza 的 1330 万美元 减值不影响 NAREIT 定义的 FFO，而 303 Tremont 的 100 万美元 减值则会影响 FFO。他解释说，Tremont 的减值源于在 2021 年以 1890 万美元 购买该地块后发生的 540 万美元 的前期开发成本，尽管合同销售价格为 2370 万美元。
Adzema 还提到，公司收回了一笔 1820 万美元 的夹层贷款，该贷款以夏洛特南区 110 East 物业的股权作为担保，并表示该还款已计入 2026 年的指导中。他补充说，Cousins 通过其 ATM 计划以平均每股 30.44 美元 的价格向前出售了 290 万股 股票，但这些股票尚未结算。
对于 2026 年，Adzema 表示指导假设包括对大约 4.65 亿美元 将在 8 月至 10 月到期的债务进行再融资。他强调公司计划以无担保债务进行再融资，并表示 Cousins 的无担保债券在传统办公 REIT 中与国债的利差最小，这为其资本成本提供了优势。
指导还假设 300 South Tryon 的收购将通过 Harbourview 和 Tremont 销售的收益以及约 2 亿美元 的额外非核心资产销售进行融资。管理层重申不计划在当前价格下发行新股，并强调资产负债表灵活性是关键融资选项。
最后，Connolly 重申了 2026 年的优先事项，包括到年底将入住率提高到 90% 或更高——同时指出租赁开始的时间是一个关键变量——追求额外的增值投资，并可能在 2026 年末或 2027 年确定一个开发启动。关于开发承销，Connolly 告诉分析师，公司通常目标是约 50% 的预租和开发收益率大约在稳定资本化率之上 150 到 200 个基点，他将其描述为基于当前条件大约在 8.5% 到 9% 的范围内。
<h2>关于 Cousins Properties NYSE: CUZ</h2>
Cousins Properties Incorporated NYSE: CUZ 是一家公开交易的房地产投资信托（REIT），专注于高质量办公和混合用途物业的开发、收购和管理。公司总部位于亚特兰大，专注于阳光带的城市填充和郊区市场，在亚特兰大、奥斯丁、夏洛特、纳什维尔、奥兰多和坦帕等大都市地区具有强大的存在。其核心业务包括全方位的物业租赁、资产管理和施工监督，为多样化的企业和机构租户提供服务。
Cousins Properties 成立于 1958 年，最初是一家私人房地产公司，并于 1992 年完成首次公开募股。
<h2>进一步阅读</h2>
<ul>
<li>我们更喜欢的五只股票超过 Cousins Properties</li>
<li>新法律：国会批准数字美元的设立？</li>
<li>用这四个简单步骤 “防止” 你的银行账户受到美联储影响</li>
<li>一位前 CIA 特工对即将到来的崩溃的看法</li>
<li>AI 抛售是否预示着市场崩溃？</li>
<li>在东部时间上午 9:30 到 10:45 之间进行交易</li>
</ul>
此即时新闻提醒由叙述科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。请将任何问题或意见发送至 contact@marketbeat.com。
<h2>你现在应该投资 1000 美元在 Cousins Properties 吗？</h2>
在考虑 Cousins Properties 之前，你会想听听这个。
MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出顶级分析师正在悄悄向客户推荐的五只股票，以便在更广泛的市场注意到之前购买……而 Cousins Properties 并不在名单上。
虽然 Cousins Properties 目前在分析师中获得了中等买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。
在这里查看这五只股票

Cousins Properties (NYSE:CUZ) 报告第四季度每股基金运营收益（FFO）为 0.71 美元，符合市场预期，并预计 2025 年每股 FFO 为 2.84 美元，比 2024 年增长 5.6%。管理层预计 2026 年每股 FFO 指导范围为 2.87 至 2.97 美元。租赁活动强劲，第四季度租赁面积达到 70 万平方英尺。公司指出办公市场基本面改善，以及企业迁移至阳光带的复苏。出租率为 90.7%，实际入住率为 88.3%。后期项目管道依然强劲，正在谈判的面积超过 110 万平方英尺

Cousins Properties 第四季度财报电话会议亮点