<p>根据比特币网络探测器 Mempool 的数据，比特币的挖矿难度在周六下降了 11.16%，降至 125.86 万亿，这是自 2021 年 7 月中国全面禁止挖矿以来最大的单次负调整，也是历史上第十大的负百分比调整，来自比特币开发者 Mononaut 的消息。</p>
<p>此次难度调整发生在区块高度 935,424，较 141.67 万亿有所下降。在重新调整之前，平均区块时间已漂移至大约 11.4 分钟，远高于协议的 10 分钟目标，随后网络计算能力出现了急剧回落。</p>
<p>这一下降是由于过去一个月网络总哈希率下降了大约 20%。比特币挖矿服务公司 Luxor 的哈希率指数显示，过去一周哈希率下降了 11%，降至约 863 EH/s，远低于 10 月份超过 1.1 ZH/s 的历史最高点。</p>
<p>哈希率下降的原因有两个。比特币的价格自 10 月份超过 126,000 美元的历史最高点以来已下跌超过 45%，在 2 月 5 日一度跌至约 60,000 美元，随后在周六反弹至约 68,800 美元。此次抛售受到高企的国债收益率、持续的 ETF 资金流出以及股票和商品市场的广泛风险规避轮动的推动。根据 SoSoValue 的数据，美国现货比特币 ETF 在 2026 年已转为净卖出。</p>
<p>与此同时，1 月底的冬季风暴 Fern 迫使美国各电力区域的矿工减少运营，以支持紧张的居民电网。《The Block》报道，风暴使约 200 EH/s 的算力下线，Foundry USA 的哈希率单独下降了约 60%。</p>
<p>哈希价格，即每单位计算能力预期矿工收入的指标，在 2 月 2 日达到了每个 petahash 每秒每天 33.31 美元的历史最低点，而在 2 月 1 日的日均历史最低点为每 PH/s/天 34.91 美元，Luxor 的衍生品总监 Ben Harper 告诉 Blockspace。40 美元/PH/s/天的水平被广泛视为矿工必须决定是否继续运行机器的阈值。</p>
<p>《The Block》在 2 月 2 日报道，目前只有最新的 Antminer S23 系列机器正在获得健康的回报。相对较旧的型号，包括 Whatsminer M6 系列和 Antminer S21 单元，正接近无利可图或已经处于亏损状态，来自 Antpool 的数据表明。</p>
<p>周五的调整显著超过了自 2021 年以来的最大负难度下降：2025 年 6 月因夏季热浪相关的哈希率削减导致的约 7.5% 的下降，这也是自中国禁令以来的最大下降。比特币的挖矿难度在 2025 年 2 月初也曾下降。</p>
<p>整体盈利状况严峻。根据 Checkonchain 的数据，挖掘一个比特币的平均成本约为 87,000 美元，而现货交易接近 69,000 美元，约低于生产成本的 20%。《The Block》的 2026 年挖矿展望指出，交易费用在矿工收入中的占比从 2024 年链上活动繁荣后的约 7% 骤降至约 1%，使矿工越来越依赖比特币价格的上涨。</p>
<p>一些分析师在数据中看到潜在的逆向信号。VanEck 在 12 月表示，比特币在哈希率下降时，历史上有 65% 的时间在 90 天后实现正收益。Bernstein 的分析师本周表示，目前的疲软可能代表着一个晚期修正，预计比特币可能在 60,000 美元区间触底，然后在今年晚些时候反弹。</p>
<p>难度下降为幸存的矿工提供了一些机械上的缓解，因为每单位哈希算力现在获得区块奖励的几率稍微提高。但这是否能转化为真正的喘息空间，取决于比特币的价格接下来如何变化。</p>
<p>根据《The Block》的比特币价格页面，比特币在周六的交易价格约为 68,800 美元。</p>
<p>免责声明：《The Block》是一个独立的媒体机构，提供新闻、研究和数据。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是《The Block》的主要投资者。Foresight Ventures 还投资于其他加密领域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合伙人。《The Block》继续独立运营，提供关于加密行业的客观、影响力和及时的信息。以下是我们当前的财务披露。</p>
<p>© 2026 The Block. 版权所有。本文仅供信息参考，不构成法律、税务、投资、金融或其他建议。</p>

<p>比特币的挖矿难度下降了 11.16%，降至 125.86 万亿，这是自中国 2021 年禁令以来的最大降幅。这一调整是在网络哈希率下降 20% 之后进行的，原因是比特币价格从 10 月份的峰值下跌超过 45%。挖掘一个比特币的平均成本约为 87,000 美元，而其当前交易价格约为 68,800 美元。哈希率和挖矿盈利能力的下降引发了担忧，但一些分析师建议，历史趋势表明，当哈希率下降时，未来价格恢复的潜力仍然存在</p>

<p>Bitcoin's mining difficulty dropped 11.16% on Saturday to 125.86 trillion, according to data from the Bitcoin network explorer Mempool, marking the largest single negative adjustment since China's sweeping mining ban in July 2021 and the 10th largest negative percentage adjustment of all time, per Bitcoin developer Mononaut.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据比特币网络探测器 Mempool 的数据，比特币的挖矿难度在周六下降了 11.16%，降至 125.86 万亿，这是自 2021 年 7 月中国全面禁止挖矿以来最大的单次负调整，也是历史上第十大的负百分比调整，来自比特币开发者 Mononaut 的消息。</p>
</div><p>The difficulty adjustment came at block height 935,424, down from 141.67 trillion. Average block times had drifted to roughly 11.4 minutes ahead of the retarget, well above the protocol's 10-minute target, preceding a sharp pullback in computing power on the network.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次难度调整发生在区块高度 935,424，较 141.67 万亿有所下降。在重新调整之前，平均区块时间已漂移至大约 11.4 分钟，远高于协议的 10 分钟目标，随后网络计算能力出现了急剧回落。</p>
</div><p>The decline was driven by a roughly 20% drop in the network's total hashrate over the past month. Bitcoin mining services firm Luxor's Hashrate Index showed hash rate falling 11% in the past week alone to around 863 EH/s, down from near all-time highs above 1.1 ZH/s reached in October.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一下降是由于过去一个月网络总哈希率下降了大约 20%。比特币挖矿服务公司 Luxor 的哈希率指数显示，过去一周哈希率下降了 11%，降至约 863 EH/s，远低于 10 月份超过 1.1 ZH/s 的历史最高点。</p>
</div><p>Two forces are behind the hashrate drawdown. Bitcoin's price has collapsed more than 45% from its October all-time high above $126,000, falling as low as roughly $60,000 on Feb. 5 before rebounding to around $68,800 on Saturday. The sell-off has been fueled by elevated Treasury yields, persistent ETF outflows, and a broad risk-off rotation across equities and commodities. U.S. spot bitcoin ETFs have turned net sellers in 2026, per SoSoValue data.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈希率下降的原因有两个。比特币的价格自 10 月份超过 126,000 美元的历史最高点以来已下跌超过 45%，在 2 月 5 日一度跌至约 60,000 美元，随后在周六反弹至约 68,800 美元。此次抛售受到高企的国债收益率、持续的 ETF 资金流出以及股票和商品市场的广泛风险规避轮动的推动。根据 SoSoValue 的数据，美国现货比特币 ETF 在 2026 年已转为净卖出。</p>
</div><p>Meanwhile, Winter Storm Fern in late January forced miners across U.S. power regions to curtail operations to support strained residential grids. The Block reported that the storm knocked roughly 200 EH/s offline, with Foundry USA's hashrate alone falling approximately 60%.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，1 月底的冬季风暴 Fern 迫使美国各电力区域的矿工减少运营，以支持紧张的居民电网。《The Block》报道，风暴使约 200 EH/s 的算力下线，Foundry USA 的哈希率单独下降了约 60%。</p>
</div><p>Hashprice, the metric tracking expected miner revenue per unit of computing power, hit an all-time spot low of $33.31 per petahash per second per day on Feb. 2 and a daily average all-time low of $34.91/PH/s/day on Feb. 1, Luxor's Director of Derivatives Ben Harper told Blockspace. The $40/PH/s/day level is widely seen as the threshold at which miners must decide whether to keep machines running.</p>
<div class="lb-trans"><p>哈希价格，即每单位计算能力预期矿工收入的指标，在 2 月 2 日达到了每个 petahash 每秒每天 33.31 美元的历史最低点，而在 2 月 1 日的日均历史最低点为每 PH/s/天 34.91 美元，Luxor 的衍生品总监 Ben Harper 告诉 Blockspace。40 美元/PH/s/天的水平被广泛视为矿工必须决定是否继续运行机器的阈值。</p>
</div><p>The Block reported on Feb. 2 that only the newest Antminer S23 series machines are currently seeing healthy returns. Comparatively older models, including Whatsminer M6 series rigs and Antminer S21 units, are nearing unprofitability or already running at a deficit, per Antpool data.</p>
<div class="lb-trans"><p>《The Block》在 2 月 2 日报道，目前只有最新的 Antminer S23 系列机器正在获得健康的回报。相对较旧的型号，包括 Whatsminer M6 系列和 Antminer S21 单元，正接近无利可图或已经处于亏损状态，来自 Antpool 的数据表明。</p>
</div><p>Friday's adjustment significantly exceeds the previous largest negative difficulty drop since 2021: a roughly 7.5% decline in June 2025 caused by summer heatwave-related hashrate curtailments, which itself had been the biggest drop since the China ban. Bitcoin's mining difficulty also dropped one year ago in early Feb. 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五的调整显著超过了自 2021 年以来的最大负难度下降：2025 年 6 月因夏季热浪相关的哈希率削减导致的约 7.5% 的下降，这也是自中国禁令以来的最大下降。比特币的挖矿难度在 2025 年 2 月初也曾下降。</p>
</div><p>The broader profitability picture is grim. The average cost to mine one bitcoin is around $87,000, according to Checkonchain data, while spot trades near $69,000, roughly 20% below production cost. The Block's 2026 Mining Outlook noted that transaction fees as a share of miner revenue collapsed from about 7% to roughly 1% after the 2024 onchain activity boom faded, making miners increasingly reliant on BTC price appreciation.</p>
<div class="lb-trans"><p>整体盈利状况严峻。根据 Checkonchain 的数据，挖掘一个比特币的平均成本约为 87,000 美元，而现货交易接近 69,000 美元，约低于生产成本的 20%。《The Block》的 2026 年挖矿展望指出，交易费用在矿工收入中的占比从 2024 年链上活动繁荣后的约 7% 骤降至约 1%，使矿工越来越依赖比特币价格的上涨。</p>
</div><p>Some analysts see a potential contrarian signal in the data. VanEck said in December that bitcoin has historically posted positive 90-day forward returns 65% of the time when hashrate was shrinking. Bernstein analysts said this week the current weakness may represent a late-stage correction, projecting bitcoin could bottom in the $60,000 range before reversing later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些分析师在数据中看到潜在的逆向信号。VanEck 在 12 月表示，比特币在哈希率下降时，历史上有 65% 的时间在 90 天后实现正收益。Bernstein 的分析师本周表示，目前的疲软可能代表着一个晚期修正，预计比特币可能在 60,000 美元区间触底，然后在今年晚些时候反弹。</p>
</div><p>The difficulty drop provides some mechanical relief for surviving miners, as each unit of hashpower now has slightly better odds of earning a block reward. But whether that translates into real breathing room depends on where bitcoin's price goes from here.</p>
<div class="lb-trans"><p>难度下降为幸存的矿工提供了一些机械上的缓解，因为每单位哈希算力现在获得区块奖励的几率稍微提高。但这是否能转化为真正的喘息空间，取决于比特币的价格接下来如何变化。</p>
</div><p>Bitcoin is trading at approximately $68,800 as of Saturday, according to The Block's Bitcoin Price page.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据《The Block》的比特币价格页面，比特币在周六的交易价格约为 68,800 美元。</p>
</div><p>Disclaimer: The Block is an independent media outlet that delivers news, research, and data. As of November 2023, Foresight Ventures is a majority investor of The Block. Foresight Ventures invests in other companies in the crypto space. Crypto exchange Bitget is an anchor LP for Foresight Ventures. The Block continues to operate independently to deliver objective, impactful, and timely information about the crypto industry. Here are our current financial disclosures.</p>
<div class="lb-trans"><p>免责声明：《The Block》是一个独立的媒体机构，提供新闻、研究和数据。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是《The Block》的主要投资者。Foresight Ventures 还投资于其他加密领域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合伙人。《The Block》继续独立运营，提供关于加密行业的客观、影响力和及时的信息。以下是我们当前的财务披露。</p>
</div><p>© 2026 The Block. All Rights Reserved. This article is provided for informational purposes only. It is not offered or intended to be used as legal, tax, investment, financial, or other advice.</p>
<div class="lb-trans"><p>© 2026 The Block. 版权所有。本文仅供信息参考，不构成法律、税务、投资、金融或其他建议。</p>
</div>

Bitcoin mining difficulty drops 11% in largest negative adjustment since China’s 2021 ban

- 比特币挖矿难度在周六下降 11.16%，降至 125.86 万亿。  
- 这一调整为自 2021 年中国全面禁矿以来的最大单次下降。  
- 挖矿服务公司的数据显示，难度下降使存活矿工的收益概率有所改善。

The Block

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Grayscale Bitcoin Trust BTC - ETF

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Inv Alerian Galaxy Blockchain Users & Decentralized Com ETF

ProShares Bitcoin Strategy ETF

Bitwise Crypto Innovators ETF

iShares Bitcoin Trust ETF

ARK 21Shares Bitcoin ETF

Grayscale Bitcoin Adopters ETF

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CoinShares Bitcoin ETF

Bitwise Bitcoin ETF

Grayscale Bitcoin Miners ETF

Valkyrie Bitcoin Miners ETF

比特币挖矿难度下降了 11%，这是自中国 2021 年禁令以来最大的一次负面调整