《大行》富瑞：美图去年经调整盈利指引中位数符预期 予「买入」评级

富瑞研究报告指，美图 (01357.HK) 发布 2025 年财务表现预告，指引归属於股东之 Non-IFRS 经调整利润将录得 60% 至 66% 按年增长；此预测中位数与市场共识相符。

富瑞指，上述预测增长主要受核心业务如相片、影片及设计产品业务因全球付费用户数显着增长而带动营收快速增长、海外用户增长速度超中国市场、毛利增长速度快於营运费用增长速度，进而导致营运杠杆效应；予集团「买入」评级，H 股目标价 12.5 港元；并预期美图将能把握 AI GC 生产力工具的长期潜力。