<p>作者：Britney Nguyen</p>
<p>美光科技的股票因竞争担忧而下跌，但德意志银行的一位分析师认为，该公司可以从一个许多投资者仍未充分理解的内存繁荣中受益。</p>
<p>德意志银行的一位分析师在周二将美光科技的股票目标价上调至 500 美元。</p>
<p>德意志银行的分析师表示，这一内存周期&#34;与以往不同&#34;，这可能意味着美光科技的股票将获得更多的巨大收益。</p>
<p>德意志银行的 Melissa Weathers 表示，她预计动态随机存取内存的供应将持续紧张，直到 2027 年甚至 2028 年，尤其是随着人工智能繁荣推动对高带宽内存的需求加大。</p>
<p>高带宽内存（HBM）是通过堆叠 DRAM 制造的，对于 Nvidia（NVDA）等公司设计的先进 AI 芯片至关重要。美光（MU）是全球顶级的 HBM 生产商之一，其他包括韩国的 SK 海力士（KR:000660）和三星电子（KR:005930）。</p>
<p>Weathers 在周二的报告中表示，与传统 DRAM 相比，HBM 的&#34;硅密集度&#34;约高出三倍，这意味着它需要更多的晶圆来切割芯片。这种密集度&#34;造成了我们认为仍未被充分理解的供应冲击，&#34;她说。供应紧张使得像美光这样的公司能够提高产品价格，并与客户签订长期合同。</p>
<p>查看更多：在内存成本上升的情况下，苹果的股票如何飙升</p>
<p>与此同时，Weathers 表示，新建的 DRAM 工厂至少需要两年才能投入使用，而现有设施目前受到限制，无法扩展以缓解需求紧张。不过，她表示，随着新产能的增加，明年的供应限制可能会有所缓解。</p>
<p>Weathers 认为这些动态将有助于为美光创造一个&#34;更具结构性盈利环境&#34;，并将该股票的目标价上调至 500 美元，较周一的收盘价有约 30% 的上涨空间。</p>
<p>周二下午，美光的股票下跌约 1%，延续了周一的下跌趋势。投资者对美光的内存芯片竞争对手三星即将在本月晚些时候开始生产下一代 HBM4 以供 Nvidia 即将推出的 Vera Rubin 图形处理单元使用的报道感到有些担忧。</p>
<p>不要错过：美光的股票因对 Nvidia 新芯片的担忧而下跌，但投资者可能反应过度。</p>
<p>Weathers 预计，DRAM 位（即每单位数据存储）的需求将在本十年末之前以超过 15% 的年复合增长率增长。其中，HBM 的位需求预计在同一时期将以超过 30% 的年复合增长率增长。</p>
<p>她的模型&#34;反映了 AI 加速器公司对 HBM 位的爆炸性增长&#34;，这些公司需要先进的内存来支持更大、更复杂的 AI 模型。新的 AI 模型具有更长的上下文窗口，这意味着它们需要能够一次处理更多的数据。</p>
<p>在短期内，Weathers 表示，她预计最终客户将依赖现有的内存组件库存，因为他们在努力确保更多供应时面临困难。她还提到，未来可能会出现&#34;需求破坏&#34;，即 DRAM 价格上涨使得整体材料成本过高，最终客户难以承受。</p>
<p>该公司定于周三东部时间上午 8:50 在 Wolfe Research 会议上进行演讲。</p>
<p>-Britney Nguyen</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>02-10-26 1343ET</p>

标普半导体 ETF - SPDR

半导体 ETF - VanEck Vectors

2 倍做多美光科技 ETF - Direxion

费城交易所 半导体 ETF - iShares

半导体 3 倍做多 - Direxion

美光科技

2 倍做多 MU ETF - GraniteShares

纳斯达克半导体 ETF - First Trust

动态半导体 ETF - Invesco

SOXQ

<p>德意志银行分析师梅丽莎·韦瑟斯将美光科技的股票目标价上调至 500 美元，理由是受到人工智能需求驱动的独特内存周期。她预测，动态随机存取内存（DRAM）在 2028 年前将面临紧张供应，这将使美光能够提高价格并获得长期合同。尽管最近股价有所下跌，韦瑟斯预计仍有 30% 的上涨空间，DRAM 需求年增长超过 15%，而高带宽内存（HBM）需求则超过 30%。美光即将在 Wolfe Research 会议上的演讲也被提及</p>

<p>By Britney Nguyen</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Britney Nguyen</p>
</div><p>Micron's stock has dropped on competitive concerns, but a Deutsche Bank analyst thinks the company can benefit from a memory boom that's 'still not well understood' by many investors</p>
<div class="lb-trans"><p>美光科技的股票因竞争担忧而下跌，但德意志银行的一位分析师认为，该公司可以从一个许多投资者仍未充分理解的内存繁荣中受益。</p>
</div><p>A Deutsche Bank analyst raised her price target for Micron's stock to $500 on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志银行的一位分析师在周二将美光科技的股票目标价上调至 500 美元。</p>
</div><p>This memory cycle &#34;is different than others,&#34; according to a Deutsche Bank analyst, and that could mean more big gains for Micron Technology's stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志银行的分析师表示，这一内存周期&#34;与以往不同&#34;，这可能意味着美光科技的股票将获得更多的巨大收益。</p>
</div><p>Deutsche Bank's Melissa Weathers said she expects supply of dynamic random-access memory to stay tight through 2027 into 2028 - especially as the artificial-intelligence boom fuels heightened demand for high-bandwidth memory.</p>
<div class="lb-trans"><p>德意志银行的 Melissa Weathers 表示，她预计动态随机存取内存的供应将持续紧张，直到 2027 年甚至 2028 年，尤其是随着人工智能繁荣推动对高带宽内存的需求加大。</p>
</div><p>HBM is made by stacking DRAM and is critical for advanced AI chips such as those designed by Nvidia (NVDA). Micron (MU) is one of the world's top producers of HBM, alongside South Korea's SK Hynix (KR:000660) and Samsung Electronics (KR:005930).</p>
<div class="lb-trans"><p>高带宽内存（HBM）是通过堆叠 DRAM 制造的，对于 Nvidia（NVDA）等公司设计的先进 AI 芯片至关重要。美光（MU）是全球顶级的 HBM 生产商之一，其他包括韩国的 SK 海力士（KR:000660）和三星电子（KR:005930）。</p>
</div><p>Compared with traditional DRAM, HBM is about three times more &#34;silicon-intensive,&#34; Weathers said in a Tuesday note, meaning it requires more of the wafer that chips are cut from. That intensity &#34;is causing a supply shock that we believe is still not well understood,&#34; she said. The supply tightness has allowed companies like Micron to raise prices for their products and to enter into long-term contracts with customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Weathers 在周二的报告中表示，与传统 DRAM 相比，HBM 的&#34;硅密集度&#34;约高出三倍，这意味着它需要更多的晶圆来切割芯片。这种密集度&#34;造成了我们认为仍未被充分理解的供应冲击，&#34;她说。供应紧张使得像美光这样的公司能够提高产品价格，并与客户签订长期合同。</p>
</div><p>See more: Here's how Apple's stock can surge in the face of rising memory costs</p>
<div class="lb-trans"><p>查看更多：在内存成本上升的情况下，苹果的股票如何飙升</p>
</div><p>Meanwhile, new DRAM fabs take at least two years to come online, Weathers said, while existing facilities are currently limited from expanding to relieve the demand crunch. Still, supply constraints could ease some next year as new capacity is added, she said.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，Weathers 表示，新建的 DRAM 工厂至少需要两年才能投入使用，而现有设施目前受到限制，无法扩展以缓解需求紧张。不过，她表示，随着新产能的增加，明年的供应限制可能会有所缓解。</p>
</div><p>Weathers sees these dynamics contributing to a &#34;more structurally profitable environment&#34; for Micron, and she raised her price target on the stock to $500, representing about 30% upside from its closing price on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p>Weathers 认为这些动态将有助于为美光创造一个&#34;更具结构性盈利环境&#34;，并将该股票的目标价上调至 500 美元，较周一的收盘价有约 30% 的上涨空间。</p>
</div><p>Micron's stock was down about 1% on Tuesday afternoon, extending declines from Monday. Investors have become somewhat worried about reports saying that Micron's memory-chip rival, Samsung, is slated to start production of its next-generation HBM4 later this month for Nvidia to use in its upcoming Vera Rubin graphics processing units.</p>
<div class="lb-trans"><p>周二下午，美光的股票下跌约 1%，延续了周一的下跌趋势。投资者对美光的内存芯片竞争对手三星即将在本月晚些时候开始生产下一代 HBM4 以供 Nvidia 即将推出的 Vera Rubin 图形处理单元使用的报道感到有些担忧。</p>
</div><p>Don't miss: Micron's stock falls on fears about Nvidia's new chips, but investors may be overreacting</p>
<div class="lb-trans"><p>不要错过：美光的股票因对 Nvidia 新芯片的担忧而下跌，但投资者可能反应过度。</p>
</div><p>Weathers sees demand for DRAM bit, or each unit of data storage, growing at a compound annual growth rate of more than 15% through the end of the decade. Of that, bit demand for HBM is expected to grow at a more than 30% annual CAGR in the same time period, she said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Weathers 预计，DRAM 位（即每单位数据存储）的需求将在本十年末之前以超过 15% 的年复合增长率增长。其中，HBM 的位需求预计在同一时期将以超过 30% 的年复合增长率增长。</p>
</div><p>Her model &#34;reflects explosive growth in HBM bits by AI accelerator companies&#34; that need advanced memory to support larger, more complex AI models, she said. New AI models have longer context windows, meaning they need to be able to process more data at once.</p>
<div class="lb-trans"><p>她的模型&#34;反映了 AI 加速器公司对 HBM 位的爆炸性增长&#34;，这些公司需要先进的内存来支持更大、更复杂的 AI 模型。新的 AI 模型具有更长的上下文窗口，这意味着它们需要能够一次处理更多的数据。</p>
</div><p>In the near term, Weathers said she expects end customers to depend on their existing stock of memory components as they struggle to secure more. There's also the possibility of &#34;demand destruction&#34; going forward, she said, where rising DRAM prices boost the overall bill of materials to a point that is too expensive for end customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>在短期内，Weathers 表示，她预计最终客户将依赖现有的内存组件库存，因为他们在努力确保更多供应时面临困难。她还提到，未来可能会出现&#34;需求破坏&#34;，即 DRAM 价格上涨使得整体材料成本过高，最终客户难以承受。</p>
</div><p>The company is scheduled to present at a Wolfe Research conference at 8:50 a.m. Eastern time on Wednesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司定于周三东部时间上午 8:50 在 Wolfe Research 会议上进行演讲。</p>
</div><p>-Britney Nguyen</p>
<div class="lb-trans"><p>-Britney Nguyen</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>02-10-26 1343ET</p>
<div class="lb-trans"><p>02-10-26 1343ET</p>
</div>

Here's how Micron's stock can hit $500, according to Deutsche Bank

- Micron 的股票因竞争担忧下滑，但分析师看好其未来潜力。  
- Deutsche Bank 将 Micron 目标价提高至 $500，预计高带宽存储需求将增长。  
- 分析师指出，AI 需求推动存储市场，供给紧张将持续至 2028 年。

根据德意志银行的分析，美光科技的股票如何达到 500 美元