<p>[香港] 对于香港最大的房地产开发商来说，这似乎是一个挑战：在市场复苏乏力的情况下，出售数千套位于偏远乡村公园旁的新城镇住宅。</p>
<p>但在最近几周，恒基兆业的西海岸项目的每一批住宅都在数小时内售罄。这为开发商带来了超过 90 亿港元（15 亿新元）的收入，过去一个月售出了超过 1400 套住宅。</p>
<p>“买家们非常热情，” 位于西海岸的美联物业代理人李先生表示。“他们觉得价格很有吸引力，因此需求很大。”</p>
<p>这些强劲的销售是香港住宅房地产市场复苏的最新迹象，给那些经历了多年股价疲软和商业房地产租金收入下降的开发商带来了缓解。</p>
<p>根据摩根士丹利的分析师，过去三个月推出的大多数住宅项目的销售率超过了 80%。这使得开发商能够提高最新批次的价格，尽管涨幅仍然温和，低于 10%。</p>
<p>“我们看到香港的主要销售非常强劲，我们对住宅市场的看法依然乐观，” 摩根士丹利香港及印度房地产研究负责人普拉维恩·乔杜里表示。他预计，由于来自中国大陆的人口流入和股市反弹带来的财富效应，2026 年价格将上涨 10%。</p>
<p>住房供应的减少也可能支持价格。香港立法会的研究显示，吸收总潜在供应所需的时间已从 2023 年底的 102 个月减半至 2025 年 9 月的 51 个月。</p>
<p>当然，住宅市场的复苏仍然温和。该市新房的价格仍远低于几年前市场高峰时的水平。最近一批西海岸住宅的平均价格约为每平方英尺 11,000 港元。相比之下，距离五分钟车程的一个住宅项目在 2018 年销售开始时的价格超过每平方英尺 16,000 港元。</p>
<p>在二手市场，房价的涨幅适中。根据中原地产的数据，过去一年二手房价格增长了 6%，但仍比 2021 年低约四分之一。</p>
<p>住宅和商业领域的多年低迷对该市的房地产公司造成了伤害。根据彭博情报指数，香港房地产公司的股价从 2019 年 4 月到 2025 年 4 月下跌了超过 50%，而后开始复苏。</p>
<p>开发商在商业房地产方面的困境可能会持续，办公楼空置率处于历史最高水平，未来几年将有更多供应进入市场。这意味着该行业目前必须依赖住宅销售。</p>
<p>“我们认为市场在接下来的几个月至少会保持活跃，” 美联的李先生表示。BLOOMBERG</p>

新鸿基地产

<p>香港房地产市场出现复苏迹象，信置集团的 Sierra Sea 项目迅速售罄，销售额超过 90 亿港元，涉及 1,400 套住宅。分析师报告称，近期新房销售强劲，超过 80% 的单位在新推出的项目中售出。尽管复苏温和，新房价格仍低于之前的高峰。预计市场将保持活跃，受到供应减少和来自中国大陆的人口流入的支持，尽管商业领域仍面临挑战</p>

<p>[HONG KONG] It looked like a challenge even for Hong Kong’s biggest property developer: selling thousands of homes in a new town next to a remote country park at a time when the market was struggling to recover.</p>
<div class="lb-trans"><p>[香港] 对于香港最大的房地产开发商来说，这似乎是一个挑战：在市场复苏乏力的情况下，出售数千套位于偏远乡村公园旁的新城镇住宅。</p>
</div><p>But batch after batch of homes at Sun Hung Kai Properties’ Sierra Sea project have sold out within hours in recent weeks. That has generated more than HK$9 billion (S$1.5 billion) of revenue for the developer, which sold more than 1,400 homes over the past month.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在最近几周，恒基兆业的西海岸项目的每一批住宅都在数小时内售罄。这为开发商带来了超过 90 亿港元（15 亿新元）的收入，过去一个月售出了超过 1400 套住宅。</p>
</div><p>“Buyers have been enthusiastic,” said Ivan Li, a property agent with Midland Property in the Ma On Shan area where the Sierra Sea is located. “They find the pricing attractive so there’s been a lot of appetite.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“买家们非常热情，” 位于西海岸的美联物业代理人李先生表示。“他们觉得价格很有吸引力，因此需求很大。”</p>
</div><p>The bumper sales are the latest sign of a revival in Hong Kong’s residential property market, giving relief to developers that had suffered from years of weak stock prices and declining rental income from commercial real estate.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些强劲的销售是香港住宅房地产市场复苏的最新迹象，给那些经历了多年股价疲软和商业房地产租金收入下降的开发商带来了缓解。</p>
</div><p>Most residential projects launched in the three months through January saw more than 80 per cent of units sold, according to analysts at Morgan Stanley. That has allowed developers to raise prices for the latest batches, though the hikes are still mild at less than 10 per cent, the bank said.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据摩根士丹利的分析师，过去三个月推出的大多数住宅项目的销售率超过了 80%。这使得开发商能够提高最新批次的价格，尽管涨幅仍然温和，低于 10%。</p>
</div><p>“We are seeing strong primary sales in Hong Kong, and our thesis of a bullish residential market is ongoing,” said Praveen Choudhary, head of Hong Kong and India property research at Morgan Stanley. He expects prices to rise 10 per cent in 2026 on population inflows from mainland China and the wealth effect from a rebounding stock market.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们看到香港的主要销售非常强劲，我们对住宅市场的看法依然乐观，” 摩根士丹利香港及印度房地产研究负责人普拉维恩·乔杜里表示。他预计，由于来自中国大陆的人口流入和股市反弹带来的财富效应，2026 年价格将上涨 10%。</p>
</div><p>A drop in the supply of homes is also likely to support prices. The estimated time required to absorb the total potential supply has halved from 102 months in late 2023 to 51 months in September 2025, Hong Kong Legislative Council research shows.</p>
<div class="lb-trans"><p>住房供应的减少也可能支持价格。香港立法会的研究显示，吸收总潜在供应所需的时间已从 2023 年底的 102 个月减半至 2025 年 9 月的 51 个月。</p>
</div><p>To be sure, the recovery in the residential market remains modest. Pricing of new homes in the city is still much lower than during the peak of the market a few years ago. A recent group of Sierra Sea homes was priced at about HK$11,000 per square foot on average. In comparison, a residential project five minutes’ drive away cost more than HK$16,000 per square foot when sales began in 2018.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，住宅市场的复苏仍然温和。该市新房的价格仍远低于几年前市场高峰时的水平。最近一批西海岸住宅的平均价格约为每平方英尺 11,000 港元。相比之下，距离五分钟车程的一个住宅项目在 2018 年销售开始时的价格超过每平方英尺 16,000 港元。</p>
</div><p>In the second-hand market, gains in values have been moderate. Prices of used homes grew 6 per cent in the past year but are still about a quarter lower than in 2021, data from Centaline Property Agency show.</p>
<div class="lb-trans"><p>在二手市场，房价的涨幅适中。根据中原地产的数据，过去一年二手房价格增长了 6%，但仍比 2021 年低约四分之一。</p>
</div><p>A years-long downturn across residential and commercial sectors has hurt the city’s property firms. Shares of Hong Kong real estate companies lost more than 50 per cent from April 2019 to April 2025, when they began to stage a recovery, according to a Bloomberg Intelligence index.</p>
<div class="lb-trans"><p>住宅和商业领域的多年低迷对该市的房地产公司造成了伤害。根据彭博情报指数，香港房地产公司的股价从 2019 年 4 月到 2025 年 4 月下跌了超过 50%，而后开始复苏。</p>
</div><p>Developers’ commercial real estate woes are likely to continue, with office vacancies hovering at the highest level on record and more supply coming in the next couple of years. That means the industry will have to count on home sales for now.</p>
<div class="lb-trans"><p>开发商在商业房地产方面的困境可能会持续，办公楼空置率处于历史最高水平，未来几年将有更多供应进入市场。这意味着该行业目前必须依赖住宅销售。</p>
</div><p>“We think the market will be active in the next few months at least,” said Li, the Midland agent. BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们认为市场在接下来的几个月至少会保持活跃，” 美联的李先生表示。BLOOMBERG</p>
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售罄的项目标志着香港开发商的转机