<p>来自 <strong>Selective Insurance Group NASDAQ: SIGI</strong> 的高管在美国银行金融服务会议上告诉投资者，公司迅速应对了近年来事故中更高的伤亡严重性趋势，同时继续投资于定价精确度、技术和更为多样化的投资组合。</p>
<h2>预留行动与稳定目标</h2>
<p>董事长兼首席执行官约翰·马尔基奥尼承认，过去两年由于与长期伤亡险相关的预留行动，面临更多挑战。他表示，2024 年的预留行动主要集中在一般责任险，而 2025 年的行动则专注于商业汽车责任险。马尔基奥尼将这些行动框定为快速应对新兴趋势（如诉讼滥用和社会通货膨胀）的有意努力，特别是在数据仍然不成熟的情况下。</p>
<p>马尔基奥尼表示，公司目标并不是建立保守性或 “超前于趋势”，而是每个季度记录最佳估计并保持预留稳定。他强调，预留、预期损失比率、定价指示和风险选择是相互关联的，严重滞后或过于保守可能会导致下游问题。</p>
<p>他指出，2024 年行动后，2025 年一般责任险的相对稳定性支持了这一方法。在商业汽车方面，他表示 Selective 还增加了 2025 年的当前事故年份，而不仅仅是之前的年份，以帮助确保良好的运行利润率。</p>
<h2>数据、索赔模式与趋势假设</h2>
<p>首席财务官帕特里克·布伦南表示，他对 Selective 可用的数据量感到 “惊喜”，并描述了释放额外价值的机会，包括更有针对性、细致的定价行动。他强调了 “持续改进的心态”，并专注于将更好的信息提供给决策者，得益于技术投资的增加。布伦南指出，Selective 的可自由支配技术和 IT 项目预算与 2023 年相比已翻了一番。</p>
<p>马尔基奥尼表示，索赔模式在疫情后发生了变化，并持续了足够长的时间，以至于公司将环境视为高位而非暂时性。他表示，Selective 的整体伤亡严重性趋势假设约为 9%，不包括工伤赔偿时接近 10%，并且公司对这些假设的信心在过去三年事故中有所增加。</p>
<p>他警告不要对单一数据点过度反应，特别是在不成熟年份的已支付损失在预测最终结果时可能产生过大的影响。他表示，Selective 在评估已支付和发生的数据时，会考虑案例预留充足性、处理率和诉讼率等因素，以避免从变化的索赔出现模式中得出错误结论。</p>
<h2>独立审查与 Selective 如何权衡近期经验</h2>
<p>马尔基奥尼表示，Selective 长期以来每年两次由四大会计师事务所审查其预留，但还引入了其他独立公司来审查预留实践、预期损失比率选择背后的规划过程以及已结和未结索赔的表现。他表示，这些外部审查发现 Selective 的预留高于某家公司的中心估计。</p>
<p>他还表示，外部公司验证了：</p>
<ul>
<li>Selective 所面临的严重性趋势压力与行业内发生的情况相似。</li>
<li>Selective 的精算过程反应更快，并对最近的事故年份给予更多权重，而不是依赖长期平均值的方法。</li>
</ul>
<h2>新泽西州的风险与社会通货膨胀</h2>
<p>在被特别问及新泽西州时，马尔基奥尼表示，该州是 Selective 个人汽车业务 2025 年预留调整的驱动因素，新泽西州约占保费的 30%。他说，新泽西州以外的个人险表现更能反映公司的目标，并将个人汽车整体视为较小的业务。</p>
<p>在商业汽车方面，马尔基奥尼表示新泽西州约占保费和车辆的 15%。他将新泽西州描述为由于司法、立法和监管因素而对社会通货膨胀更为敏感的几个州之一，并提到了一项 2024 年 RAND 研究，该研究确定了七个陪审团裁决增加幅度最高的州。他表示，其中几个州在 Selective 的业务范围内（包括新泽西州、纽约州和宾夕法尼亚州），而其他州则不在（加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州）。</p>
<p>马尔基奥尼还提到新泽西州的法定变更，他表示这些变更使得环境对原告律师更为有利，包括更高的最低限额和诉前披露。布伦南补充说，Selective 在新泽西州的商业汽车最终诉讼率通常是全国平均率的两倍，并指出商业汽车的行业分配损失调整费用（ALAE）在新泽西州高于其他州。</p>
<h2>利润率、组合变化与资本回报的路径</h2>
<p>在承保表现方面，马尔基奥尼讨论了 Selective 的综合比率框架以及公司对改善的预期。他表示，与 2025 年基础事故年份结果相比，公司 2026 年的非灾害指导暗示改善，得益于超出趋势的费率和组合改善。他指出，Selective 在过去两年的整体书面费率约为 9.5%，而趋势假设为 7% 到 7.5%，并表示组合改善也预计将有所贡献。</p>
<p>展望未来，Marchioni 表示 Selective 预计将随着时间的推移变得更加多元化。他提到商业保险领域的扩展——从七八年前的 22 个州增加到今天的 36 个州，并计划达到 40 个州，以及超额和盈余保险的增长，他表示在大约十年的时间里，这一部分业务从 “几乎没有” 增长到占比 13%。他还描述了个人保险领域从大众市场向高净值客户的转变，并指出新业务的平均房屋价值约为 100 万美元。</p>
<p>关于分销，Marchioni 表示代理商可能会抵制更高的定价，但 Selective 专注于有针对性的执行和早期的组合层面沟通。他表示商业保险市场仍然是分散且竞争激烈的，Selective 希望提高价格或退出的账户通常会找到其他愿意承保的保险公司，特别是在房地产市场放缓、竞争对手寻求增长的情况下。</p>
<p>关于资本管理，Marchioni 表示 Selective 在 2025 年及 2026 年初积极进行股票回购。他表示公司目标是通过分红在长期内返还 20% 到 25% 的收益，并指出 Selective 在 2025 年通过分红和回购向股东返还了大约 1 亿美元，同时强调投资于一个成长中的企业仍然是优先事项。</p>
<h2>关于 Selective 保险集团 NASDAQ: SIGI</h2>
<p>Selective 保险集团有限公司是一家总部位于新泽西州 Branchville 的保险控股公司。该组织的根源可以追溯到一家区域性的财产和意外保险提供商，并在 1999 年首次公开募股后成为一家上市控股公司。自成立以来，Selective 通过战略收购和有机增长计划扩展其产品供应，增强其市场地位。</p>
<p>公司的核心业务涵盖广泛的财产和意外保险产品，旨在服务商业和个人保险客户。</p>
<h2>进一步阅读</h2>
<ul>
<li>五只我们认为比 Selective 保险集团更好的股票</li>
<li>Nvidia 首席执行官发布大胆的特斯拉预测</li>
<li>你的银行账户不再安全</li>
<li>在 2026 年 5 月之前购买这只黄金股票</li>
<li>一位前 CIA 特工对即将到来的崩溃的看法</li>
<li>黄金市场崩溃的那一天</li>
</ul>
<p><em>此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。</em></p>
<h2>你现在应该投资$1,000 在 Selective 保险集团吗？</h2>
<p>在考虑 Selective 保险集团之前，你需要听听这个。</p>
<p>MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只顶级分析师正在悄悄向客户推荐的股票，以便在更广泛的市场注意到之前购买……而 Selective 保险集团并不在名单上。</p>
<p>虽然 Selective 保险集团目前在分析师中获得了持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。</p>
<p>查看这五只股票</p>

Selective保险集团

<p>Selective 保险集团的高管在美国银行金融服务会议上讨论了意外伤害严重性趋势和准备金行动。他们报告了 9%-10% 的意外伤害严重性趋势，重点关注 2024 年和 2025 年的一般责任和商业汽车责任准备金行动。公司强调了准确数据和技术投资在改善定价和决策中的重要性。新泽西州的监管环境被指出是影响准备金的一个因素，并且注意到诉讼率较高。公司目标是在 2026 年前实现利润增长和改善承保表现</p>

<p>Executives from <strong>Selective Insurance Group NASDAQ: SIGI</strong> told investors at the Bank of America U.S. Financial Services Conference that the company has responded quickly to higher casualty severity trends in recent accident years, while continuing to invest in pricing precision, technology, and a more diversified portfolio mix.</p>
<div class="lb-trans"><p>来自 <strong>Selective Insurance Group NASDAQ: SIGI</strong> 的高管在美国银行金融服务会议上告诉投资者，公司迅速应对了近年来事故中更高的伤亡严重性趋势，同时继续投资于定价精确度、技术和更为多样化的投资组合。</p>
</div><h2>Reserving actions and the goal of stability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>预留行动与稳定目标</h2>
</div><p>Chairman and CEO John Marchioni acknowledged that the past two years have been more challenging due to reserving actions tied to longer-tailed casualty lines. He said 2024 reserving actions were predominantly in General Liability, while 2025 actions were focused on Commercial Auto Liability. Marchioni framed the actions as a deliberate effort to react quickly to emerging trends such as lawsuit abuse and social inflation, particularly when data is still immature.</p>
<div class="lb-trans"><p>董事长兼首席执行官约翰·马尔基奥尼承认，过去两年由于与长期伤亡险相关的预留行动，面临更多挑战。他表示，2024 年的预留行动主要集中在一般责任险，而 2025 年的行动则专注于商业汽车责任险。马尔基奥尼将这些行动框定为快速应对新兴趋势（如诉讼滥用和社会通货膨胀）的有意努力，特别是在数据仍然不成熟的情况下。</p>
</div><p>Marchioni said the company’s objective is not to build in conservatism or aim “ahead of trend,” but to book its best estimate each quarter and maintain reserve stability. He emphasized that reserving, expected loss ratios, pricing indications, and risk selection are interconnected, and that being materially behind—or overly conservative—can create downstream issues.</p>
<div class="lb-trans"><p>马尔基奥尼表示，公司目标并不是建立保守性或 “超前于趋势”，而是每个季度记录最佳估计并保持预留稳定。他强调，预留、预期损失比率、定价指示和风险选择是相互关联的，严重滞后或过于保守可能会导致下游问题。</p>
</div><p>He pointed to relative stability in the General Liability line throughout 2025 following 2024 actions as support for the approach. In Commercial Auto, he said Selective also increased the current accident year in 2025, not just prior years, to help ensure sound run-rate profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>他指出，2024 年行动后，2025 年一般责任险的相对稳定性支持了这一方法。在商业汽车方面，他表示 Selective 还增加了 2025 年的当前事故年份，而不仅仅是之前的年份，以帮助确保良好的运行利润率。</p>
</div><h2>Data, claims patterns, and trend assumptions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>数据、索赔模式与趋势假设</h2>
</div><p>CFO Patrick Brennan said he was “pleasantly surprised” by the amount of data available at Selective and described opportunities to unlock additional value, including more targeted, granular pricing actions. He highlighted a “continuous improvement mindset” and a focus on getting better information into decision makers’ hands, supported by increased technology investment. Brennan noted that Selective’s discretionary technology and IT project budget has more than doubled compared with 2023.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席财务官帕特里克·布伦南表示，他对 Selective 可用的数据量感到 “惊喜”，并描述了释放额外价值的机会，包括更有针对性、细致的定价行动。他强调了 “持续改进的心态”，并专注于将更好的信息提供给决策者，得益于技术投资的增加。布伦南指出，Selective 的可自由支配技术和 IT 项目预算与 2023 年相比已翻了一番。</p>
</div><p>Marchioni said claims patterns have shifted post-pandemic and have persisted long enough that the company views the environment as elevated rather than temporary. He said Selective’s all-in casualty severity trend assumptions are around 9%, and closer to 10% excluding workers’ compensation, and that the company’s conviction in those assumptions has increased over the last three accident years.</p>
<div class="lb-trans"><p>马尔基奥尼表示，索赔模式在疫情后发生了变化，并持续了足够长的时间，以至于公司将环境视为高位而非暂时性。他表示，Selective 的整体伤亡严重性趋势假设约为 9%，不包括工伤赔偿时接近 10%，并且公司对这些假设的信心在过去三年事故中有所增加。</p>
</div><p>He cautioned against overreacting to a single data point, especially when paid losses in immature years can have an outsized effect when projected to ultimate. He said Selective evaluates paid and incurred data alongside factors such as case reserve adequacy, disposal rates, and litigation rates to avoid drawing the wrong conclusions from shifting claim emergence patterns.</p>
<div class="lb-trans"><p>他警告不要对单一数据点过度反应，特别是在不成熟年份的已支付损失在预测最终结果时可能产生过大的影响。他表示，Selective 在评估已支付和发生的数据时，会考虑案例预留充足性、处理率和诉讼率等因素，以避免从变化的索赔出现模式中得出错误结论。</p>
</div><h2>Independent reviews and how Selective weights recent experience</h2>
<div class="lb-trans"><h2>独立审查与 Selective 如何权衡近期经验</h2>
</div><p>Marchioni said Selective has long had a Big Four accounting firm review its reserves twice a year, but it also brought in additional independent firms to review reserving practices, the planning process behind expected loss ratio selections, and claims performance for closed and open claims. He said those external reviews found Selective’s carried reserves to be above one firm’s central estimate.</p>
<div class="lb-trans"><p>马尔基奥尼表示，Selective 长期以来每年两次由四大会计师事务所审查其预留，但还引入了其他独立公司来审查预留实践、预期损失比率选择背后的规划过程以及已结和未结索赔的表现。他表示，这些外部审查发现 Selective 的预留高于某家公司的中心估计。</p>
</div><p>He also said the outside firms validated that:</p>
<div class="lb-trans"><p>他还表示，外部公司验证了：</p>
</div><ul>
<li>Severity trend pressures Selective is seeing are similar to what is occurring across the industry.</li>
<li>Selective’s actuarial process reacts more quickly and puts more weight on the most recent accident years compared with approaches that rely on longer-term averages.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Selective 所面临的严重性趋势压力与行业内发生的情况相似。</li>
<li>Selective 的精算过程反应更快，并对最近的事故年份给予更多权重，而不是依赖长期平均值的方法。</li>
</ul>
</div><h2>New Jersey exposure and social inflation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新泽西州的风险与社会通货膨胀</h2>
</div><p>Asked specifically about New Jersey, Marchioni said the state has been a driver of 2025 reserve adjustments in Selective’s Personal Auto book, where New Jersey represents about 30% of premium. He said performance outside New Jersey in Personal Lines is more reflective of the company’s targets, and characterized Personal Auto as a smaller book overall.</p>
<div class="lb-trans"><p>在被特别问及新泽西州时，马尔基奥尼表示，该州是 Selective 个人汽车业务 2025 年预留调整的驱动因素，新泽西州约占保费的 30%。他说，新泽西州以外的个人险表现更能反映公司的目标，并将个人汽车整体视为较小的业务。</p>
</div><p>In Commercial Auto, Marchioni said New Jersey represents about 15% of premium and vehicles. He described New Jersey as one of several states with higher susceptibility to social inflation due to judicial, legislative, and regulatory factors, and referenced a 2024 RAND study that identified seven states with the highest increases in jury awards. He said several of those states are in Selective’s footprint (including New Jersey, New York, and Pennsylvania), while others are not (California, Texas, and Florida).</p>
<div class="lb-trans"><p>在商业汽车方面，马尔基奥尼表示新泽西州约占保费和车辆的 15%。他将新泽西州描述为由于司法、立法和监管因素而对社会通货膨胀更为敏感的几个州之一，并提到了一项 2024 年 RAND 研究，该研究确定了七个陪审团裁决增加幅度最高的州。他表示，其中几个州在 Selective 的业务范围内（包括新泽西州、纽约州和宾夕法尼亚州），而其他州则不在（加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州）。</p>
</div><p>Marchioni also cited statutory changes in New Jersey that he said have made the environment more favorable to the plaintiffs’ bar, including higher minimum limits and pre-suit disclosures. Brennan added that Selective’s ultimate litigation rate in New Jersey for Commercial Auto tends to be about twice the countrywide rate, and noted that industry allocated loss adjustment expense (ALAE) for Commercial Auto has been higher in New Jersey than other states.</p>
<div class="lb-trans"><p>马尔基奥尼还提到新泽西州的法定变更，他表示这些变更使得环境对原告律师更为有利，包括更高的最低限额和诉前披露。布伦南补充说，Selective 在新泽西州的商业汽车最终诉讼率通常是全国平均率的两倍，并指出商业汽车的行业分配损失调整费用（ALAE）在新泽西州高于其他州。</p>
</div><h2>Path to margins, mix shifts, and capital return</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利润率、组合变化与资本回报的路径</h2>
</div><p>On underwriting performance, Marchioni discussed Selective’s combined ratio framework and how the company expects improvement. He said that compared with 2025 underlying accident-year results, the company’s 2026 ex-cat guidance implies improvement, supported by rate in excess of trend and mix improvement. He noted that Selective’s all-in written rate over the last two years has been about 9.5%, versus trend assumptions of 7% to 7.5%, and said mix improvement is also expected to contribute.</p>
<div class="lb-trans"><p>在承保表现方面，马尔基奥尼讨论了 Selective 的综合比率框架以及公司对改善的预期。他表示，与 2025 年基础事故年份结果相比，公司 2026 年的非灾害指导暗示改善，得益于超出趋势的费率和组合改善。他指出，Selective 在过去两年的整体书面费率约为 9.5%，而趋势假设为 7% 到 7.5%，并表示组合改善也预计将有所贡献。</p>
</div><p>Looking ahead, Marchioni said Selective expects to become more diversified over time. He cited expansion in the commercial lines footprint—from 22 states seven or eight years ago to 36 states today, with plans to reach 40—as well as growth in excess and surplus lines, which he said has expanded from “nothing to 13%” of the business over roughly a decade. He also described a shift in Personal Lines away from mass market toward mass affluent customers, noting that average home values for new business have been running around $1 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，Marchioni 表示 Selective 预计将随着时间的推移变得更加多元化。他提到商业保险领域的扩展——从七八年前的 22 个州增加到今天的 36 个州，并计划达到 40 个州，以及超额和盈余保险的增长，他表示在大约十年的时间里，这一部分业务从 “几乎没有” 增长到占比 13%。他还描述了个人保险领域从大众市场向高净值客户的转变，并指出新业务的平均房屋价值约为 100 万美元。</p>
</div><p>On distribution, Marchioni said agents may resist higher pricing, but Selective focuses on targeted execution and early portfolio-level communication. He said the commercial insurance market remains fragmented and highly competitive, and that accounts Selective seeks to up-price or exit often find other carriers willing to write them, particularly as property markets soften and competitors seek growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于分销，Marchioni 表示代理商可能会抵制更高的定价，但 Selective 专注于有针对性的执行和早期的组合层面沟通。他表示商业保险市场仍然是分散且竞争激烈的，Selective 希望提高价格或退出的账户通常会找到其他愿意承保的保险公司，特别是在房地产市场放缓、竞争对手寻求增长的情况下。</p>
</div><p>On capital management, Marchioni said Selective has been active in share repurchases during 2025 and into early 2026. He said the company targets returning 20% to 25% of earnings over the long term through dividends and noted that Selective returned roughly $100 million to shareholders in 2025 through dividends and repurchases, while emphasizing that investing in a growing business remains the priority.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于资本管理，Marchioni 表示 Selective 在 2025 年及 2026 年初积极进行股票回购。他表示公司目标是通过分红在长期内返还 20% 到 25% 的收益，并指出 Selective 在 2025 年通过分红和回购向股东返还了大约 1 亿美元，同时强调投资于一个成长中的企业仍然是优先事项。</p>
</div><h2>About Selective Insurance Group NASDAQ: SIGI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关于 Selective 保险集团 NASDAQ: SIGI</h2>
</div><p>Selective Insurance Group, Inc is an insurance holding company headquartered in Branchville, New Jersey. The organization traces its roots to a regional provider of property and casualty coverage and became a publicly traded holding company following its initial public offering in 1999. Since its formation, Selective has expanded through strategic acquisitions and organic growth initiatives to broaden its product offerings and strengthen its market position.</p>
<div class="lb-trans"><p>Selective 保险集团有限公司是一家总部位于新泽西州 Branchville 的保险控股公司。该组织的根源可以追溯到一家区域性的财产和意外保险提供商，并在 1999 年首次公开募股后成为一家上市控股公司。自成立以来，Selective 通过战略收购和有机增长计划扩展其产品供应，增强其市场地位。</p>
</div><p>The company's core business encompasses a broad range of property and casualty insurance products designed to serve both commercial and personal lines customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的核心业务涵盖广泛的财产和意外保险产品，旨在服务商业和个人保险客户。</p>
</div><h2>Further Reading</h2>
<div class="lb-trans"><h2>进一步阅读</h2>
</div><ul>
<li>Five stocks we like better than Selective Insurance Group</li>
<li>Nvidia CEO Issues Bold Tesla Call</li>
<li>Your Bank Account Is No Longer Safe</li>
<li>Buy this Gold Stock Before May 2026</li>
<li>What a Former CIA Agent Knows About the Coming Collapse</li>
<li>The day the gold market broke</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>五只我们认为比 Selective 保险集团更好的股票</li>
<li>Nvidia 首席执行官发布大胆的特斯拉预测</li>
<li>你的银行账户不再安全</li>
<li>在 2026 年 5 月之前购买这只黄金股票</li>
<li>一位前 CIA 特工对即将到来的崩溃的看法</li>
<li>黄金市场崩溃的那一天</li>
</ul>
</div><p><em>This instant news alert was generated by narrative science technology and financial data from MarketBeat in order to provide readers with the fastest reporting and unbiased coverage. Please send any questions or comments about this story to contact@marketbeat.com.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。</em></p>
</div><h2>Should You Invest $1,000 in Selective Insurance Group Right Now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该投资$1,000 在 Selective 保险集团吗？</h2>
</div><p>Before you consider Selective Insurance Group, you'll want to hear this.</p>
<div class="lb-trans"><p>在考虑 Selective 保险集团之前，你需要听听这个。</p>
</div><p>MarketBeat keeps track of Wall Street's top-rated and best performing research analysts and the stocks they recommend to their clients on a daily basis. MarketBeat has identified the five stocks that top analysts are quietly whispering to their clients to buy now before the broader market catches on... and Selective Insurance Group wasn't on the list.</p>
<div class="lb-trans"><p>MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只顶级分析师正在悄悄向客户推荐的股票，以便在更广泛的市场注意到之前购买……而 Selective 保险集团并不在名单上。</p>
</div><p>While Selective Insurance Group currently has a Hold rating among analysts, top-rated analysts believe these five stocks are better buys.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 Selective 保险集团目前在分析师中获得了持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。</p>
</div><p>View The Five Stocks Here</p>
<div class="lb-trans"><p>查看这五只股票</p>
</div>

Selective 保险集团在美国银行会议上指出意外险的严重程度为 9%-10%，并将目标定为在 2026 年实现利润增长