万科升近半成 据报深圳市政府正筹划 800 亿元人民币救助方案

瑞银发表报告称，据《Octus》报道，深圳市政府正为万科 (02202.HK) 筹划一项规模约 800 亿元人民币的救助方案，内容包括 200 亿元人民币的万科股票配售，目的是避免其违约。若消息属实，这将是一项正面惊喜，且该资金规模应足以覆盖万科全部存续的公开市场债券——该行估算约为 269 亿元人民币。

万科 (02202.HK) 今日高开 0.52%，最高见 4.14 元。现报 4.02 元，升 4.96%，成交 4,886.66 万股，涉资 1.98 亿元。

瑞银表示，自今年 1 月 1 日《求是》文章发表后，政策支持措施有所增加，例如人民银行／财政部的政策支持，以及上海在二手房市场进行库存收购。虽然这些措施目前效果似乎有限，但显示政府的政策态度已转向更为支持。其次，这对龙湖集团 (00960.HK) 及新城发展 (01030.HK) 将有更正面的溢出效应，因为这两家公司仍依赖商业物业经营贷款来偿还到期债券，而这取决於银行对行业的取态。第三，若农历新年后现货市场再度转差，该行可能会看到更多针对行业的支持政策。值得关注的关键指标包括一线城市租金价格指数，因为该指数能在不受政策与情绪扭曲的情况下反映基础需求状况。最新数据显示，2026 年 1 月一线城市租金价格指数仍录得下跌，但按年跌幅正在收窄。