破碎的世界秩序促使 “中等强国” 采取行动 贸易协议和积极政策被视为推动非美国股票的因素 分析师称 “欧洲制造” 战略的影响可能有限 作者:Dhara Ranasinghe 和 Sophie Kiderlin 伦敦,2 月 12 日(路透社)——华盛顿曾倡导的全球经济、贸易和安全秩序正被美国总统唐纳德·特朗普颠覆,促使盟友采取行动。金融市场对此有所关注。 对于投资者来说,更多积极政策和超越与美国达成的贸易协议的迹象,激励他们增加对非美国股市、能源股票的投资,并对欧元和加元持乐观态度,加拿大总理马克·卡尼在一月份的达沃斯演讲中提到,“中等强国” 可能会共同采取行动,以避免受到美国霸权的侵害,而欧洲央行计划在本周的慕尼黑安全会议上增强欧元的国际角色。 “特朗普将美国与世界其他地区隔离,但这样做反而鼓励了全球宏观形势的改善,投资者对此作出了反应,” Principal Global Investors 的首席全球策略师 Seema Shah 表示,该公司管理着约 5940 亿美元的资产。 “这并不是要抛售美国,而是要记住美国之外还有其他机会。” 她表示,Principal Global Investors 对国际股票的关注变得更加集中,并补充说,欧洲和亚洲的盈利动能良好。 JPMorgan 私人银行的全球投资策略师 Madison Faller 表示,主要股市和新兴市场预计在 2026 年将实现两位数的盈利增长,因为对美国例外主义的转变正在发生。 根据 LSEG I/B/E/S 的数据,在欧洲 STOXX 600 指数中,迄今为止报告第四季度盈利的 52 家公司中,超过 73% 的公司超出了预期,而在典型季度中这一比例为 54%。伦敦以国际为主的 FTSE 100 股票指数首次突破 10,000 大关,今年上涨了 5%,远超标普 500 指数(.SPX)的 1.4% 涨幅。 法国巴黎银行表示,其于去年 5 月推出的欧洲战略自主基金,价值 6 亿欧元(7.133 亿美元),投资于包括国防、工业韧性、资源独立和技术等主题,这些都受到欧洲大规模投资计划的推动。然而,美国的贸易将很难被替代,除了具有重要信号效应之外,非美国的贸易协议,如欧盟与印度和南方共同市场的协议,以及加拿大与中国的初步协议,都需要时间才能产生影响。 团结起来,现在就行动 COVID 危机、俄罗斯在乌克兰的战争以及美国结束战争的方式,以及特朗普的关税,突显了全球供应链和经济依赖的脆弱性,从而推动了凝聚力。最近的发展,尤其是美国总统对格林兰的威胁,可能加速这一转变,增强全球范围内更多财政刺激的理由,并可能促成更多的欧盟联合债券发行。国防股票是其中的赢家,自 2022 年 2 月以来上涨了 200%。英国现在正在考虑加入第二个可能的数十亿欧元的欧盟国防项目基金。 苏黎世保险集团的欧元区市场策略负责人 Ross Hutchison 表示,尽管长期的地缘政治结构变化难以交易,但他看到市场上一个越来越受到关注的领域是能源生产,考虑到对关键资源和人工智能建设的关注。 “人们普遍认为,许多国家将进行大量的基础设施建设,从韧性的角度来看,” 他说,并指出欧洲能源股票(.SXEP)接近自 2008 年以来的最高水平。 安联全球投资首席经济学家 Christian Schulz 表示,欧洲可能还会在数字服务、安全和健康等其他领域推动更大的主权。 欧洲制造 欧洲需要通过 “欧洲制造” 战略来保护自己的产业,欧盟工业负责人 Stephane Sejourne 在最近的一篇报纸文章中表示,该文章由钢铁制造商阿塞洛米塔尔(ArcelorMittal)、制药公司诺和诺德(Novo Nordisk)和轮胎制造商大陆(Continental)等公司的首席执行官共同签署。该战略将设定本地制造商品中欧洲内容的最低要求,但在欧盟国家之间引发了分歧。 然而,分析师表示,通过贸易或增加支出来促进增长的长期努力是一个将持续存在的主题。 如果放松管制、去官僚化和促进增长的财政政策得以实现,加拿大元、日本日元和欧元可能会受益,Macquarie Group 的全球外汇与利率策略师 Thierry Wizman 表示。 “中等强国正在抓住战略自主权,建立与其利益和当下需求相符的伙伴关系,” JPMorgan 私人银行的 Faller 表示。 (1 美元 = 0.8411 欧元) 欧盟和南方共同市场国家是世界上最大的经济体之一:欧盟和南方共同市场国家是世界上最大的经济体之一 欧洲能源股票接近自 2008 年以来的最高水平 G10 货币对美元的走势