《大行》美银证券升科伦博泰目标价至 479 元 下调收入预测

美银证券研究报告指，科伦博泰生物-B(06990.HK) 旗下 sac-TMT(TROP-2 ADC) 近期获国家药品监督管理局批准，用於二线及以上 HR 阳性/HER2 阴性乳腺癌的治疗，是该药物第四项在内地获批的适应症。

同时，该药物用於三线三阴性乳腺癌及三线 EGFR 突变非小细胞肺癌的适应症，已自今年 1 月起纳入国家医保药品目录。不过，由於国家医保目录价格调整，该行下调 sac-TMT 的年度治疗费用假设。

该行将 2026 及 2027 年的收入预测分别下调 5% 及 6%，目标价由 470 元升至 479 元，重申「中性」评级，反映业务进展符合预期，但同时被日益激烈的竞争所抵消。