《大行》大摩：百威亚太季绩弱符预期 续予「增持」评级

摩根大通研报指出，百威亚太 (01876.HK) 公布去年末季收入为 10.73 亿美元 (有机收入按年跌 4.2%)，相对市场预期为 10.8 亿美元，大摩预期为 10.7 亿美元；经调整 EBITDA 为 1.67 亿美元 (有机收入按年跌 24.7%)，低於市场预期的 1.83 亿美元，亦低於大摩预期的 2.02 亿美元；经调整净亏损 1,200 万美元。期内，集团在中国市场销售下跌 11.4%，销量下跌 3.9%(跌幅收窄，市场份额回稳)，有机平均售价按年下跌 7.7%，主因贸易渠道及居家/新兴渠道投资增加；予集团目标价 9 元，评级「增持」。