<p><strong>餐饮品牌国际公司</strong> (NYSE: QSR)，Tim Hortons 和汉堡王的母公司，周四发布了 2025 年第四季度和全年业绩。</p>
<p>第四季度总收入从去年同期的 22.96 亿美元增长至 24.66 亿美元，2025 年总收入从 84.06 亿美元增长至 94.34 亿美元。</p>
<p>该公司第四季度调整后的每股收益为 96 美分，超过了 95 美分的预期，销售额为 24.66 亿美元，超出 $2.413 亿美元的预期。</p>
<p>餐饮品牌还报告了第四季度收益的下降，持续经营业务的稀释后 GAAP 每股收益为 60 美分，低于去年同期的 79 美分。</p>
<p>运营收入从 6.35 亿美元下降至 6.21 亿美元，而持续经营业务的净收入从 3.61 亿美元下降至 2.74 亿美元。拥有 Popeyes 的公司还报告了来自已终止业务的净亏损为 1.19 亿美元，稀释后每股净收入为 0.34 美元。</p>
<p>全年，持续经营业务的稀释后 GAAP 每股收益从 3.18 美元降至 2.63 美元，而调整后的稀释后每股收益从 3.34 美元上升至 3.69 美元。</p>
<ul>
<li>第四季度系统销售增长 5.8%，达到 121.31 亿美元，合并可比销售增长 3.1%，其中 INTL 增长 6.1%，Tim Hortons Canada 增长 2.8%，Burger King US 增长 2.6%。净餐厅增长为 2.9%，到年底餐厅总数达到 33,041 家。</li>
<li>Tim Hortons 第四季度收入为 11.35 亿美元，调整后的运营收入为 2.74 亿美元。</li>
<li>Burger King 收入为 3.83 亿美元，调整后的运营收入为 1.21 亿美元；RBI 提到去年发生的 4100 万美元的 “燃料火焰” 费用不再重复。</li>
<li>Popeyes 收入为 1.96 亿美元，调整后的运营收入为 6200 万美元。</li>
<li>Firehouse Subs 收入为 6000 万美元，调整后的运营收入为 1500 万美元。</li>
<li>INTL 收入为 2.63 亿美元，调整后的运营收入为 1.91 亿美元；结果反映了 2025 年 BK 中国缺少 900 万美元的收入。</li>
<li>餐饮控股收入为 4.8 亿美元，调整后的运营收入为 1100 万美元。</li>
</ul>
<h2><strong>现金流和资产负债表</strong></h2>
<p>2025 年持续经营业务的运营现金流为 17.14 亿美元，自由现金流为 14.49 亿美元。2025 年 12 月 31 日现金及现金等价物为 11.63 亿美元，总债务为 136.69 亿美元。</p>
<p>年末净杠杆为 4.2 倍。第四季度的净利息支出为 1.25 亿美元，2025 年的净利息支出为 5.16 亿美元。</p>
<p>RBI 表示，Burger King 中国被分类为待售资产，并在 2025 年作为已终止业务报告。它表示与 CPE 的合资企业于 2026 年 1 月 30 日关闭，CPE 持有约 83% 的股份，RBI 持有约 17% 的股份，RBI 在 2025 年因其 Burger King 中国的持股确认了 1.14 亿美元的非现金费用。</p>
<h2><strong>股息和指引</strong></h2>
<p>该公司宣布 2026 年第一季度每普通股股息为 0.65 美元，高于上一季度的 0.62 美元，支付日期为 2026 年 4 月 2 日，并宣布 2026 年每股年度股息目标为 2.60 美元。</p>
<p>对于 2026 年，RBI 预计不包括 RH 的部门一般和行政费用为 6 亿至 6.2 亿美元，RH 部门一般和行政费用约为 1 亿美元，调整后的净利息支出为 5 亿至 5.2 亿美元，总资本支出和现金诱因约为 4 亿美元。</p>
<p>首席执行官 <strong>Josh Kobza</strong> 强调公司 “实现” 了连续第三年的约 8% 的有机调整运营收入增长。</p>
<p>“随着我们进入 2026 年，我对我们为长期建立的更强大、更专注的基础感到鼓舞，” 他补充道。</p>
<p><strong>价格动态：</strong> QSR 股票在周四最后一次检查时交易下跌 5.39%，报 66.89 美元。</p>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

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EATZ

<p>餐饮品牌国际公司（NYSE:QSR）公布了 2025 年第四季度和全年业绩，总收入为 24.66 亿美元，调整后每股收益为 0.96 美元，超出预期。然而，营业收入下降至 6.21 亿美元，持续经营的净收入降至 2.74 亿美元。公司宣布 2026 年第一季度每股派息 0.65 美元，将年度目标提高至 2.60 美元。尽管系统整体销售增长强劲，达到 5.8%，但在财报发布后，QSR 股价下跌 5.39%，至 66.89 美元</p>

<p><strong>Restaurant Brands International Inc.</strong> (NYSE: QSR), parent company of Tim Hortons’ and Burger King, reported Thursday results for the fourth quarter and full year 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>餐饮品牌国际公司</strong> (NYSE: QSR)，Tim Hortons 和汉堡王的母公司，周四发布了 2025 年第四季度和全年业绩。</p>
</div><p>Total revenue rose to $2.466 billion in the quarter from $2.296 billion a year earlier and to $9.434 billion for 2025 from $8.406 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>第四季度总收入从去年同期的 22.96 亿美元增长至 24.66 亿美元，2025 年总收入从 84.06 亿美元增长至 94.34 亿美元。</p>
</div><p>The company’s Q4 adjusted EPS of 96 cents exceeded the 95 cents estimate, and sales of $2.466 billion, topping the $2.413 billion estimate.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司第四季度调整后的每股收益为 96 美分，超过了 95 美分的预期，销售额为 24.66 亿美元，超出 $2.413 亿美元的预期。</p>
</div><p>Restaurant Brands also reported a decline in Q4 earnings, with diluted GAAP EPS from continuing operations at 60 cents. That’s down from 79 cents a year ago.</p>
<div class="lb-trans"><p>餐饮品牌还报告了第四季度收益的下降，持续经营业务的稀释后 GAAP 每股收益为 60 美分，低于去年同期的 79 美分。</p>
</div><p>Income from operations decreased to $621 million from $635 million, while net income from continuing operations fell to $274 million from $361 million. The owner of Popeyes also posted a net loss of $119 million from discontinued operations, with diluted net income per share of $0.34.</p>
<div class="lb-trans"><p>运营收入从 6.35 亿美元下降至 6.21 亿美元，而持续经营业务的净收入从 3.61 亿美元下降至 2.74 亿美元。拥有 Popeyes 的公司还报告了来自已终止业务的净亏损为 1.19 亿美元，稀释后每股净收入为 0.34 美元。</p>
</div><p>For the full year, diluted GAAP EPS from continuing operations dropped to $2.63 from $3.18, while adjusted diluted EPS rose to $3.69 from $3.34.</p>
<div class="lb-trans"><p>全年，持续经营业务的稀释后 GAAP 每股收益从 3.18 美元降至 2.63 美元，而调整后的稀释后每股收益从 3.34 美元上升至 3.69 美元。</p>
</div><ul>
<li>System-wide sales grew 5.8% in Q4 to $12.131 billion, with consolidated comparable sales rising 3.1%, driven by a 6.1% increase at INTL, 2.8% at Tim Hortons Canada, and 2.6% at Burger King US. Net restaurant growth was 2.9%, bringing the total number of restaurants to 33,041 by year-end.</li>
<li>Tim Hortons’ revenue was $1.135 billion in the fourth quarter, with adjusted operating income of $274 million</li>
<li>Burger King’s revenue was $383 million, with adjusted operating income of $121 million; RBI cited the non-recurrence of $41 million in Fuel the Flame expenses incurred in the prior year.</li>
<li>Popeyes’ revenue was $196 million, with adjusted operating income of $62 million.</li>
<li>Firehouse Subs’ revenue was $60 million, with adjusted operating income of $15 million.</li>
<li>INTL revenue was $263 million, with adjusted operating income of $191 million; results reflected the absence of $9 million of revenues from BK China in 2025.</li>
<li>Restaurant Holdings’ revenue was $480 million, with adjusted operating income of $11 million.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>第四季度系统销售增长 5.8%，达到 121.31 亿美元，合并可比销售增长 3.1%，其中 INTL 增长 6.1%，Tim Hortons Canada 增长 2.8%，Burger King US 增长 2.6%。净餐厅增长为 2.9%，到年底餐厅总数达到 33,041 家。</li>
<li>Tim Hortons 第四季度收入为 11.35 亿美元，调整后的运营收入为 2.74 亿美元。</li>
<li>Burger King 收入为 3.83 亿美元，调整后的运营收入为 1.21 亿美元；RBI 提到去年发生的 4100 万美元的 “燃料火焰” 费用不再重复。</li>
<li>Popeyes 收入为 1.96 亿美元，调整后的运营收入为 6200 万美元。</li>
<li>Firehouse Subs 收入为 6000 万美元，调整后的运营收入为 1500 万美元。</li>
<li>INTL 收入为 2.63 亿美元，调整后的运营收入为 1.91 亿美元；结果反映了 2025 年 BK 中国缺少 900 万美元的收入。</li>
<li>餐饮控股收入为 4.8 亿美元，调整后的运营收入为 1100 万美元。</li>
</ul>
</div><h2><strong>Cash Flow And Balance Sheet</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>现金流和资产负债表</strong></h2>
</div><p>Operating cash flow from continuing operations was $1.714 billion in 2025, and free cash flow was $1.449 billion. Cash and cash equivalents were $1.163 billion at Dec. 31, 2025, and total debt was $13.669 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年持续经营业务的运营现金流为 17.14 亿美元，自由现金流为 14.49 亿美元。2025 年 12 月 31 日现金及现金等价物为 11.63 亿美元，总债务为 136.69 亿美元。</p>
</div><p>Net leverage was 4.2x at year-end. Interest expense, net, was $125 million in the fourth quarter and $516 million for 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>年末净杠杆为 4.2 倍。第四季度的净利息支出为 1.25 亿美元，2025 年的净利息支出为 5.16 亿美元。</p>
</div><p>RBI said Burger King China was classified as held for sale and reported as discontinued operations for 2025. It said a joint venture with CPE closed Jan. 30, 2026, with CPE owning about 83% and RBI about 17%, and RBI recognized a non-cash charge of $114 million during 2025 related to its Burger King China holdings</p>
<div class="lb-trans"><p>RBI 表示，Burger King 中国被分类为待售资产，并在 2025 年作为已终止业务报告。它表示与 CPE 的合资企业于 2026 年 1 月 30 日关闭，CPE 持有约 83% 的股份，RBI 持有约 17% 的股份，RBI 在 2025 年因其 Burger King 中国的持股确认了 1.14 亿美元的非现金费用。</p>
</div><h2><strong>Dividend And Guidance</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>股息和指引</strong></h2>
</div><p>The company declared a first-quarter 2026 dividend of $0.65 per common share, up from $0.62 in the prior quarter, payable April 2, 2026, and announced a 2026 annual dividend target of $2.60 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司宣布 2026 年第一季度每普通股股息为 0.65 美元，高于上一季度的 0.62 美元，支付日期为 2026 年 4 月 2 日，并宣布 2026 年每股年度股息目标为 2.60 美元。</p>
</div><p>For 2026, RBI expects segment G&amp;A (excluding RH) of $600 million to $620 million, RH segment G&amp;A of approximately $100 million, adjusted interest expense, net, of $500 million to $520 million, and total capex and cash inducements of around $400 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 2026 年，RBI 预计不包括 RH 的部门一般和行政费用为 6 亿至 6.2 亿美元，RH 部门一般和行政费用约为 1 亿美元，调整后的净利息支出为 5 亿至 5.2 亿美元，总资本支出和现金诱因约为 4 亿美元。</p>
</div><p>CEO <strong>Josh Kobza</strong> highlighted how the company “delivered” a third consecutive year of roughly 8% organic Adjusted Operating Income growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>首席执行官 <strong>Josh Kobza</strong> 强调公司 “实现” 了连续第三年的约 8% 的有机调整运营收入增长。</p>
</div><p>“As we enter 2026, I’m encouraged by the stronger, more focused foundation we’ve built for the long term,” he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“随着我们进入 2026 年，我对我们为长期建立的更强大、更专注的基础感到鼓舞，” 他补充道。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> QSR shares are trading 5.39% lower at $66.89 at the last check on Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>价格动态：</strong> QSR 股票在周四最后一次检查时交易下跌 5.39%，报 66.89 美元。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Restaurant Brands 业绩超出预期并提高了股息，但由于营业收入下降，股价下跌