欧莱雅周四公布财报显示，该公司第四季度可比销售增幅不及分析师预期，导致该公司在美国上市的 ADR 股价一度下跌 8.9%，创下自 2020 年 3 月以来最大的盘中跌幅。
以下为欧莱雅财报要点：
主要财务数据：
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销售额：欧莱雅四季度销售 112.5 亿欧元，分析师预期 113.4 亿欧元。
可比销售：四季度可比销售增长 6%，分析师预期增长 6.46%。
运营利润：四季度运营利润 88.9 亿欧元，分析师预期 89.4 亿欧元。
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分业务数据：
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专业产品：销售额 13.8 亿欧元，市场预期 13.7 亿欧元；可比销售增长 7.6%，市场预期 7.74%
大众消费产品：销售额 39.1 亿欧元，市场预期 39.9 亿欧元；可比销售增长 4.8%，市场预期 4.84%
欧莱雅高端化妆品 L'Oreal Luxe LFL：销售额 42.2 亿欧元，市场预期 43.4 亿欧元；可比销售增长 4.5%，市场预期 7.82%
皮肤学美容业务 Derm Beauty LFL：销售额 17.3 亿欧元，市场预期 16.4 亿欧元；皮肤学美容业务可比销售增长 11.5%，市场预期 5.78%
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分区域数据：
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北美市场：北美可比销售增长 8.6%，市场预期 7.51%
北亚市场：北亚可比销售增长 0.6%，市场预期 5.44%
欧洲市场：欧洲可比销售增长 6.6%，市场预期 4.19%
南亚太、中东、北非和撒哈拉以南非洲市场：可比销售增长 10.7%，市场预期 11.6%
拉丁美洲市场：可比销售增长 8.2%，市场预期 7.72%
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2025 年全年业绩
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营业利润：营业利润 88.9 亿欧元，同比增长 2.4%，市场预期 89.4 亿欧元
营业利润率：营业利润率 20.2%，上年为 20%，市场预期 20.2%
营业利润：营业利润同比增长 2.4%，达到 88.9 亿欧元，略高于分析师预期的 88.8 亿欧元
净利润：净利润 61.3 亿欧元，同比下降 4.4%，市场预期 64.9 亿欧元
每股收益：调整后每股收益 12.71 欧元，上年为 12.66 欧元，市场预期 12.86 欧元
可比销售：可比销售增长 4%，市场预期 4.12%
股息：全年派息每股 7.20 欧元，分析师预期 7.19 欧元。
</blockquote>
欧莱雅表示，随着该公司寻求巩固其在美容市场的主导地位，公司有信心在未来继续实现营收和利润的增长。
首席执行官 Nicolas Hieronimus 在周四的业绩更新中表示：
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“我们对全球美容市场的前景保持乐观，并且有信心继续跑赢市场。”
“正如我们此前承诺的那样，在新品发布计划加速推进以及美容市场逐步改善的支持下，公司的有机营收增长一季度比一季度更快。”
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由于该公司第四季度几项重点数据不及分析师预期，导致该公司在美国上市的 ADR 股价一度下跌 8.9%。RBC Capital Markets 的分析师在业绩更新后发布报告称，投资者将关注公司在周五举行的说明会上，对美容市场增长前景给出的更详细判断。
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<h2>北美市场回温</h2>
根据麦肯锡去年发布的一份报告，护肤、护发、彩妆和香水行业预计未来每年将增长约 5%，到本十年末行业总规模将达到约 5900 亿美元。欧莱雅是该市场的主导者，其年销售额远高于美国竞争对手，如雅诗兰黛以及强生的美容业务。
媒体表示，近几个季度增长有所放缓：在中国，消费者转向价格更低的本土品牌；在美国，消费者支出更加谨慎；与此同时，一些独立品牌正在抢占市场份额。
不过，最近几个月，美国这一全球最大化妆品市场的面霜和彩妆购买量有所回升。欧莱雅高管此前指出，黑色星期五期间销售表现强劲。欧莱雅表示，第四季度北美销售额增长 8.6%，高于市场预期，这得益于包括 L'Oreal Paris Plump Ambition 唇油在内的新产品上市。
欧莱雅去年推出了一项 “美妆刺激计划”，以加快新产品上市速度并推动销售增长。摩根大通分析师本月早些时候援引 NielsenIQ 的数据表示，欧莱雅在护发素、洗发水以及面霜等品类的市场份额都有所提升。
不过，在北亚地区，销售额仅增长 0.6%，远低于市场预期的 5.6%。欧莱雅表示，旅游零售业务仍然 “充满挑战”，但中国大陆市场正在 “逐步企稳”。
<h2>持续并购和投资</h2>
近几个月来，欧莱雅持续通过并购和投资巩固其在美容行业的领先地位。公司表示，全球对化妆品和香水的需求正在增长。去年 10 月，欧莱雅同意以约 47 亿美元收购开云集团的美容业务，其中包括香水品牌 House of Creed，以及为 Balenciaga、Saint Laurent 等开云旗下品牌（以及未来在与 Coty 现有授权到期后为 Gucci）开发香水和美容产品的权利。
去年年底，欧莱雅继续扩大在该领域的布局，将其在瑞士皮肤科公司 Galderma 的持股比例提高至约 20%，按照当时的股价计算，这笔交易价值约 49 亿美元。去年 6 月，公司还收购了英国护肤品牌 Medik8 的控股权。
Hieronimus 表示：“我们已经为进一步加速增长做好准备。”
今年以来，欧莱雅股价累计上涨约 7%；与此同时，美容及个人护理产品制造商联合利华上涨约 10%，规模较小的竞争对手拜尔斯道夫上涨 12%。

珀莱雅

欧莱雅(ADR)

欧莱雅第四季度可比销售增长 6%，低于市场预期。尽管北美需求回暖、皮肤学美容业务表现强劲，该公司美股 ADR 仍周四盘中一度跌 8.9%，创 2020 年以来最大盘中跌幅。管理层表示，对全球美妆市场前景仍保持乐观，并将通过新品和并购继续推动增长。

- 欧莱雅第四季度销售额 112.5 亿欧元，低于预期 113.4 亿欧元。
- ADR 股价一度下跌 8.9%，创自 2020 年以来最大跌幅。
- 公司相信将继续实现营收和利润增长，北美市场可比销售增长 8.6%。

北美销售回暖，但可比销售增长不及预期，欧莱雅 ADR 创近 6 年最大盘中跌幅 | 财报见闻