《大行》大华继显微升联想集团目标价至 9.85 元 第三财季业绩稳健

大华继显研究报告指，联想集团 (00992.HK) 第三财季业绩表现稳健，主要受惠於各业务板块收入增长较预期强劲，以及经营利润率具韧性。管理层指，记忆体及晶片成本上升带来压力，但认为公司已做好充分准备，透过提高平均售价、改善产品组合及存货管理来缓解影响。

该行将 2026 至 2028 财年的经调整净利润预测分别上调 5.7%、9.7% 及 4.3%，至 18.33 亿美元、17.7 亿美元及 21.78 亿美元，以反映 PC 和智能手机出货量，以及方案与服务业务 (SSG) 销售额的下调，但影响将会被 IDG 和 SSG 业务的较高经营利润率及融资成本下降所抵消；维持「持有」评级，目标价由 9.7 港元微升至 9.85 港元。