《大行》摩通：永利澳门季绩无惊喜 估值吸引 维持「增持」

摩根大通发表研究报告指出，永利澳门 (01128.HK) 2025 年第四季业绩符合该行预期，经赢率调整 EBITDA 为 2.87 亿美元，按季大致持平，对比摩根大通预测为 2.85 亿美元，市场份额亦符合预期。

该行表示，业绩电话会议上并无提供太多增量信息，除了一如预期地对农历新年表达信心，与同业口径一致。摩通视业绩公布为无重大影响事件，因其估值吸引 (8 倍企业价值倍数、9 倍市盈率、自由现金流收益率逾 15% 及股息率 6 厘)，尤其考虑其资产质素，维持对永利澳门的「增持」评级，目标价 8 港元。