美国市场对 AI 可能带来行业 “被颠覆” 的担忧，正在把全球资金从华尔街的潜在受害者，推向亚洲的 AI 基础设施赢家，芯片制造股成为最直接的受益者。
据彭博，MSCI 亚太指数 2026 年以来上涨逾 12%，而标普 500 年内下跌 0.2%，纳斯达克 100 下跌约 2%。过去 10 个交易日，纳斯达克 100 下挫 4.6%，市值蒸发约 1.5 万亿美元，软件股等被认为易受新 AI 工具冲击的板块领跌。
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资金流向也在快速反映这一分化。周四，三星出现 “最大规模” 的海外净买入，股价上涨 6.4%，周五继续上行；全球投资者对台湾股票录得第三大单周净买入。日本存储芯片厂商铠侠控股周五股价大涨 15%。
市场押注的核心在于，全球资金正在从 “烧钱” 的 AI 先锋，转向具备定价权的硬件与上游供应链，且亚洲在先进芯片制造、代工与组装环节占据关键位置。
美光关于存储芯片供应趋紧的最新表态，以及英伟达关于支出可持续性的评论，进一步巩固了这种配置逻辑。据彭博援引多位机构人士表态，随着市场开始定价 “AI agents 的 ChatGPT 时刻”，基础设施需求可能更先兑现到亚洲资产上。
<h2 style="text-align: left">资金从 “AI 颠覆交易” 撤离，美股承压与亚洲受益同步发生</h2>
本轮美股波动的导火索，是投资者担心 AI 模型会威胁部分软件、法律以及房地产服务提供商的商业模式，相关股票遭遇抛售。彭博称，这一 “AI Scare Trade” 还波及美国房地产服务股与保险经纪板块。
与之相对，亚洲市场的科技敞口更多集中在上游环节。宝盛集团香港研究主管 Richard Tang 表示：&#34;美国主要担心的是超大规模企业的支出问题。亚洲大部分科技敞口在上游。无论最终谁获胜，上游仍将从下游参与者那里获得收入。&#34;
存储芯片价格上涨强化了硬件端的景气信号，三星等区域龙头从中受益。台积电作为全球领先的合约芯片制造商，其 “不可替代性” 也为台湾股市提供支撑。
美光科技关于存储芯片供应紧张的最新评论，以及英伟达关于支出可持续性的表态，被市场解读为硬件周期与资本开支预期仍具支撑。
<h2 style="text-align: left">外资加码韩国、台湾与日本，指数权重放大芯片股的带动效应</h2>
在增量资金进入的背景下，亚洲主要芯片股在本地指数中的高权重，放大了其对市场表现的拉动作用。
彭博数据显示，台积电在台湾加权指数 Taiex 中的权重逼近 45%，是十年前的三倍；韩国 Kospi 的结构也接近 “双寡头”，三星与 SK 海力士合计权重接近 40%。
资金面上，三星周四录得最大海外净买入并推动股价大涨，台湾市场则出现全球投资者第三大单周净买入。铠侠在 AI 需求带动下上调业绩预期并引发股价大幅上行，也强化了 “上游先兑现” 的市场定价。
<h2 style="text-align: left">并非全面免疫，软件股仍受拖累，但市场共识倾向 “继续跑赢”</h2>
彭博指出，亚洲的软件公司仍会在情绪传导中受压，例如香港上市的金蝶软件以及印度 IT 服务公司 Infosys Ltd.在近期抛售中与美股同类资产一起下跌。但它们在区域市场中的占比有限。
摩根大通全球市场策略师 Stephanie Aliaga 在彭博电视采访中表示，美国的一些 “惊吓” 对亚洲反而是好消息，尤其是在思考 “驾驭 agentic AI 真正需要什么基础设施” 时，市场开始定价 “AI agents 的 ChatGPT 时刻”。
Alphinity Investment Management 客户投资组合经理 Elfreda Jonker 则对彭博称，当前更愿意投资芯片制造商，其重要持仓之一是台积电，“所有 AI 之路都通向台积电”。
彭博报道指出，在公司分工不同、估值更便宜且盈利增长更强的支撑下，预计亚洲股市将继续保持优异表现。

三星电子

台积电

费城交易所 半导体 ETF - iShares

亚洲(除日本)指数 MSCI ETF - iShares

标普半导体 ETF - SPDR

ARTY

标普新兴亚太 ETF - SPDR

AI 对各行业的颠覆恐慌引发全球资金大迁徙！华尔街资金正加速撤离美股相关标的，涌向亚洲 AI 硬件生产商。MSCI 亚太指数年内大涨逾 12% 超越标普 500（-0.2%）与纳斯达克 100（-2%）。三星、台积电等拥有定价权的芯片巨头遭外资爆买，亚洲 AI 硬件供应链正成为这轮 AI 浪潮的大赢家。

- 美国市场对 AI 颠覆行业的担忧推动资金流向亚洲。  
- MSCI 亚太指数上涨逾 12%，纳斯达克 100 下跌 4.6%。  
- 存储芯片价格上涨，三星等企业获益，预计亚洲股市将继续表现优异。

AI 吓坏美股，亚洲股市 “因祸得福”，芯片股抢跑成最大受益者