<p><strong>SpaceX</strong> 据报道正在考虑为其备受期待的 IPO 采用双重股权结构，计划在今年晚些时候进行。</p><p>这一举措将使亿万富翁创始人 <strong>Elon Musk</strong> 即使在通过公开市场筹集资金时，也能对这家火箭制造商保持铁腕控制。</p><p>这种双层结构与 Musk 在 <strong>Tesla Inc</strong> (NASDAQ: TSLA) 中公开倡导的策略相似，给予特定内部人士超投票权股份，从而主导公司决策。</p><p>批评者表示，这种结构使高管免于问责，但 Musk 长期以来认为它保护了长期愿景不受激进投资者的压力。</p><p>这种对激进投资者压力的隔离可能对 Musk 最新的转型至关重要：从火星殖民转向月球工业化的资本密集型转变。</p><h2>从火星梦想到月球发射器</h2><p>SpaceX 最近几个月已将重点从火星转向月球，优先考虑更接近地球的机会。</p><p>“只有在每 26 个月行星对齐时才能前往火星，而我们可以每 10 天发射一次月球。这意味着我们可以更快地迭代，完成月球城市的建设，而不是火星 城市，” Musk 说。</p><p>Musk 告诉 xAI 员工，他希望在月球上建造一个工厂，制造 AI 卫星，然后通过他称之为 ‘质量驱动器’ 的巨大电磁发射器将其发射。</p><h2>轰动的 IPO</h2><p>Polymarket 交易员将 SpaceX 2026 年 IPO 的 概率 设定为 93%。</p><p>此次 IPO 可能使 SpaceX 的估值达到 1.5 万亿美元，并筹集超过 300 亿美元，这将使其成为历史上最大的股票市场首次公开募股，超过 2019 年沙特阿美 290 亿美元的发行。</p><p>IPO 可能在 2026 年 6 月中旬进行，恰逢木星和金星的罕见 对齐 以及 Musk 6 月 28 日的 55 岁生日。</p><h2>为什么双重股权对 Musk 的帝国很重要</h2><p>双重股权结构在 <strong>Meta Platforms Inc</strong> (NASDAQ: META) 和 <strong>Alphabet Inc</strong> (NASDAQ: GOOGL) 等美国科技巨头中很常见，通常给予创始人每股 10 或 20 票，而普通投资者仅有 1 票。</p><p>在这种结构下，尽管公众股东拥有大多数股份，但通常只能获得有限的投票权。</p><p>对于 Musk 来说，超投票权股份将为他抵御推动他反对的变革的激进投资者提供保护。</p><p>他在 2024 年为 Tesla 提出了类似的计划，寻求至少 25% 的投票控制权。“这并不是说我可以控制公司，即使我发疯，” Musk 当时说。</p><p>双重股权的做法可能在 Musk 同时管理多家公司并追求需要耐心资本和免受短期股东需求影响的雄心勃勃的太空和 AI 计划时显得至关重要。股东是否会接受这种权衡还有待观察。</p><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

<p>SpaceX 正在考虑为其即将进行的首次公开募股（IPO）采用双重股权结构，这将允许埃隆·马斯克在筹集资金的同时保持控制权。这种结构类似于特斯拉的做法，将给予马斯克超级投票权股份，以保护他的长期愿景不受激进投资者的影响。此次 IPO 的潜在估值为 1.5 万亿美元，预计将筹集超过 300 亿美元，成为历史上最大的 IPO。马斯克的目标是将重点从火星转向月球工业化，计划建立月球工厂和人工智能卫星。此次 IPO 预计将在 2026 年 6 月中旬进行，恰逢行星对齐和马斯克的生日</p>

<p><strong>SpaceX</strong> is reportedly eyeing a dual-class share structure for its highly anticipated IPO later this year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SpaceX</strong> 据报道正在考虑为其备受期待的 IPO 采用双重股权结构，计划在今年晚些时候进行。</p>
</div><p>The move would let billionaire founder <strong>Elon Musk</strong> maintain iron-grip control over the rocket maker even as he taps public markets for cash.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一举措将使亿万富翁创始人 <strong>Elon Musk</strong> 即使在通过公开市场筹集资金时，也能对这家火箭制造商保持铁腕控制。</p>
</div><p>The two-tier setup mirrors a strategy Musk has publicly championed for <strong>Tesla Inc</strong> (NASDAQ: TSLA), giving select insiders supervoting shares that dominate corporate decision-making.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种双层结构与 Musk 在 <strong>Tesla Inc</strong> (NASDAQ: TSLA) 中公开倡导的策略相似，给予特定内部人士超投票权股份，从而主导公司决策。</p>
</div><p>Critics say the structure shields executives from accountability, but Musk has long argued it protects long-term vision from activist pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>批评者表示，这种结构使高管免于问责，但 Musk 长期以来认为它保护了长期愿景不受激进投资者的压力。</p>
</div><p>This insulation from activist pressure may be vital for Musk’s latest pivot: a capital-intensive shift from Mars colonization to lunar industrialization.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种对激进投资者压力的隔离可能对 Musk 最新的转型至关重要：从火星殖民转向月球工业化的资本密集型转变。</p>
</div><h2>From Mars Dreams To Moon Catapults</h2>
<div class="lb-trans"><h2>从火星梦想到月球发射器</h2>
</div><p>SpaceX has shifted focus from Mars to the moon in recent months, prioritizing closer-to-Earth opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>SpaceX 最近几个月已将重点从火星转向月球，优先考虑更接近地球的机会。</p>
</div><p>“It is only possible to travel to Mars when the planets align every 26 months, whereas we can launch to the Moon every 10 days. This means we can iterate much faster to complete a Moon city than a Mars city,” Musk said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“只有在每 26 个月行星对齐时才能前往火星，而我们可以每 10 天发射一次月球。这意味着我们可以更快地迭代，完成月球城市的建设，而不是火星 城市，” Musk 说。</p>
</div><p>Musk told xAI employees he wants a moon factory building AI satellites, then launching them via a massive electromagnetic catapult he calls a ‘mass driver.’</p>
<div class="lb-trans"><p>Musk 告诉 xAI 员工，他希望在月球上建造一个工厂，制造 AI 卫星，然后通过他称之为 ‘质量驱动器’ 的巨大电磁发射器将其发射。</p>
</div><h2>Blockbuster IPO</h2>
<div class="lb-trans"><h2>轰动的 IPO</h2>
</div><p>Polymarket traders are putting SpaceX’s 2026 IPO odds at 93%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Polymarket 交易员将 SpaceX 2026 年 IPO 的 概率 设定为 93%。</p>
</div><p>The IPO could value SpaceX at $1.5 trillion and raise over $30 billion, which would make it the largest stock market debut in history, surpassing Saudi Aramco’s $29 billion offering in 2019.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次 IPO 可能使 SpaceX 的估值达到 1.5 万亿美元，并筹集超过 300 亿美元，这将使其成为历史上最大的股票市场首次公开募股，超过 2019 年沙特阿美 290 亿美元的发行。</p>
</div><p>The IPO could happen as soon as mid-June 2026, timed to coincide with a rare planetary alignment of Jupiter and Venus and Musk’s 55th birthday on June 28.</p>
<div class="lb-trans"><p>IPO 可能在 2026 年 6 月中旬进行，恰逢木星和金星的罕见 对齐 以及 Musk 6 月 28 日的 55 岁生日。</p>
</div><h2>Why Dual-Class Matters For Musk’s Empire</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么双重股权对 Musk 的帝国很重要</h2>
</div><p>Dual-class structures are common among US tech giants like <strong>Meta Platforms Inc</strong> (NASDAQ: META) and <strong>Alphabet Inc</strong> (NASDAQ: GOOGL), typically giving founders 10 or 20 votes per share versus one for ordinary investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>双重股权结构在 <strong>Meta Platforms Inc</strong> (NASDAQ: META) 和 <strong>Alphabet Inc</strong> (NASDAQ: GOOGL) 等美国科技巨头中很常见，通常给予创始人每股 10 或 20 票，而普通投资者仅有 1 票。</p>
</div><p>Under such structures, public shareholders typically get limited voting rights despite owning the majority of shares.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这种结构下，尽管公众股东拥有大多数股份，但通常只能获得有限的投票权。</p>
</div><p>For Musk, supervoting shares would create a bulwark against activist investors pushing changes he opposes.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 Musk 来说，超投票权股份将为他抵御推动他反对的变革的激进投资者提供保护。</p>
</div><p>He floated a similar plan for Tesla in 2024, seeking at least 25% voting control. “That’s not so much that I could control the company, even if I go bonkers,” Musk said at the time.</p>
<div class="lb-trans"><p>他在 2024 年为 Tesla 提出了类似的计划，寻求至少 25% 的投票控制权。“这并不是说我可以控制公司，即使我发疯，” Musk 当时说。</p>
</div><p>The dual-class approach may prove critical as Musk juggles oversight of multiple companies while pursuing ambitious space and AI initiatives that require patient capital and insulation from short-term shareholder demands. Whether shareholders will accept the trade-off remains to be seen.</p>
<div class="lb-trans"><p>双重股权的做法可能在 Musk 同时管理多家公司并追求需要耐心资本和免受短期股东需求影响的雄心勃勃的太空和 AI 计划时显得至关重要。股东是否会接受这种权衡还有待观察。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

据报道，SpaceX 正在考虑采用双重股权结构，以便在 IPO 后保持 Elon Musk 的控制权