<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2017/08/30/07/56/money-2696228_960_720.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2017/08/30/07/56/money-2696228_960_720.jpg"/></p>
<p><em>图片来源：Pixabay</em></p>
<p>每月分红股票对许多收入投资者具有即时吸引力。每月支付股息的股票提供比传统的季度或半年度分红股票更频繁的支付。</p>
<p>因此，我们创建了一份超过 100 只每月分红股票的完整列表。</p>
<p>Morguard North American Residential REIT (MNARF) 是一只高收益的每月分红股票。这使得该股票对寻求更频繁分红支付的收入投资者更具吸引力。</p>
<p>本文将更详细地分析 Morguard North American Residential REIT。</p>
<h3><strong>业务概述</strong></h3>
<p>Morguard North American Residential Real Estate Investment Trust (MNARF) 是一家在加拿大上市的多家庭住宅房地产投资信托，拥有并运营着遍布加拿大和美国的多样化租赁公寓社区组合。</p>
<p>截至 2025 年 9 月 30 日，该房地产投资信托拥有 43 个住宅物业的权益，约有 13,100 个套房，其中约 41% 的套房位于加拿大，59% 位于美国，提供地理和经济多样化。</p>
<p>加拿大的投资组合主要集中在安大略省，特别是多伦多和密西沙加，而美国的投资组合则覆盖了伊利诺伊州、佛罗里达州、德克萨斯州、乔治亚州和科罗拉多州等人口增长较快的州。</p>
<p>MNARF 专注于中端市场的必要性租赁住房。该房地产投资信托去年产生了 2.43 亿美元的收入。</p>
<p>在 2025 年 10 月 27 日，MNARF 报告了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度业绩，房地产物业收入为 6300 万美元，同比增长 2.2%，主要受租金上涨和有利的外汇变动推动。</p>
<p>净运营收入同比增长约 4.0%，达到 3340 万美元，得益于美国运营表现强劲和租赁需求韧性，部分抵消了由于新供应和持续资本项目导致的加拿大入住率下降。</p>
<p>投资组合基本面稳健，加拿大的平均月租金上涨 4.7%，美国上涨 1.5%，而加拿大的入住率平均为 94.3%，美国为 92.5%。</p>
<p>每股 FFO 同比增长两美分，约为 0.31 美元。我们预测 2025 财年的每股 FFO 为 1.30 美元。</p>
<h3><strong>增长前景</strong></h3>
<p>MNARF 在 2015 年至 2024 年间实现了每股 FFO 年均增长 4.5%。该房地产投资信托受益于投资组合扩张、租赁基本面的改善以及加拿大和美国的运营效率。</p>
<p>入住率上升，租金在租户更替时稳定上涨，以及收购的贡献，尤其是在具有有利人口趋势的美国市场。</p>
<p>在 2018 年至 2021 年期间，每股 FFO 变得更加不均匀，原因是物业层面的表现良好与外部压力的混合。</p>
<p>尽管同物业净运营收入通过租金上涨和严格的成本控制持续增长，但结果时常受到更高利息支出、外汇变动和高运营成本的影响，尤其是在疫情期间。</p>
<p>在 2020 年和 2021 年，管理层指出，与 COVID 相关的成本、临时租金减免和较慢的租户更替活动抑制了增长，尽管住宅需求证明了韧性，入住率仍然很高。</p>
<p>从 2022 年到 2024 年，每股 FFO 大幅增长后趋于平稳，主要受强劲的疫情后租金增长、高租户更替租金和加拿大及美国市场紧张的住房供应推动。</p>
<p>2022 年和 2023 年的增长反映了同物业净运营收入的卓越增长，特别是在美国阳光带和城市加拿大市场。</p>
<p>2024 年的回落反映了一个正常化阶段，较高的利息支出、较慢的租金增长和上升的运营及物业税成本部分抵消了仍然健康的租赁基本面。</p>
<p>展望未来，我们预计每股 FFO 增长 3%，主要受租金增长和高入住率推动，部分抵消了更高的利息和运营成本。</p>
<p>我们预测股息也将实现相同的增长，公司在过去四年中以加元计增长了股息。自 2012 年开始支付以来，该房地产投资信托从未削减其每月股息。</p>
<h3><strong>股息与估值分析</strong></h3>
<p>MNARF 拥有一个多样化的北美住宅投资组合，持续高入住率，以及 44% 的健康股息支付比率，为现金流波动提供了重要缓冲。</p>
<p>该房地产投资信托相对于同行的低杠杆率为 39.5%，降低了再融资风险，而其专注于中端市场租赁住房则支持了各周期的稳定需求。</p>
<p>此外，自 2012 年以来，MNARF 从未削减其股息，证明了其在各种经济环境中的韧性。尽管如此，住宅房地产的长期下滑仍可能对该房地产投资信托的业绩产生负面影响。</p>
<p>在过去十年中，MNARF 的估值一直在非常狭窄的范围内波动，FFO 的平均倍数仅略高于 12 倍。</p>
<p>目前，该房地产投资信托的交易倍数为今年预期 FFO 的 10.6 倍。我们认为，考虑到投资者应该要求更高的收益率以配合低个位数的每股 FFO 增长预期，适度的折扣是合理的。</p>
<p>这就是我们将合理倍数设定为更低的 9 倍的原因。</p>
<p>P/FFO 倍数的下降可能在未来五年内将年回报率降低 3.3%。考虑到预计每股 FFO 增长 3% 和 4.1% 的股息收益率，预计未来五年的总回报率为每年 3.8%。</p>
<h3><strong>最终思考</strong></h3>
<p>MNARF 提供了一个防御性定位的住宅投资组合，具有保守的杠杆和强劲的分配记录，使其成为一个稳健的收入导向持有资产，具有适度的增长潜力。</p>
<p>我们预测未来五年的年化回报率为 3.8%，由起始股息收益率和我们的增长预期推动，部分抵消潜在的估值阻力。MNARF 获得持有评级。</p>
<hr/>
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<p>Morguard 北美住宅房地产投资信托基金（MNARF）是一家加拿大多户住宅房地产投资信托，提供每月分红，吸引收入投资者。截至 2025 年 9 月 30 日，该基金拥有 43 处物业，提供 13,100 个套房，主要分布在加拿大和美国。该房地产投资信托报告第三季度收入为 6300 万美元，同比增长 2.2%。每股基金运营现金流（FFO）增长至 0.31 美元，预计 2025 财年的每股 FFO 为 1.30 美元。尽管面临挑战，MNARF 自 2012 年以来保持分红，拥有健康的派息比率和低杠杆，使其成为一个稳健的收入投资，具有适度的增长潜力</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2017/08/30/07/56/money-2696228_960_720.jpg" alt="" original-src="https://cdn.pixabay.com/photo/2017/08/30/07/56/money-2696228_960_720.jpg"/></p>
<p><em>Image Source: Pixabay</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Pixabay</em></p>
</div><p>Monthly dividend stocks have instant appeal for many income investors. Stocks that pay their dividends each month offer more frequent payouts than traditional quarterly or semi-annual dividend payers.</p>
<div class="lb-trans"><p>每月分红股票对许多收入投资者具有即时吸引力。每月支付股息的股票提供比传统的季度或半年度分红股票更频繁的支付。</p>
</div><p>For this reason, we created a full list of over 100 monthly dividend stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，我们创建了一份超过 100 只每月分红股票的完整列表。</p>
</div><p>Morguard North American Residential REIT (MNARF) is a monthly dividend stock with a high yield. This potentially makes the stock more attractive for income investors looking for more frequent dividend payouts.</p>
<div class="lb-trans"><p>Morguard North American Residential REIT (MNARF) 是一只高收益的每月分红股票。这使得该股票对寻求更频繁分红支付的收入投资者更具吸引力。</p>
</div><p>This article will analyze Morguard North American Residential REIT in greater detail.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文将更详细地分析 Morguard North American Residential REIT。</p>
</div><h3><strong>Business Overview</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>业务概述</strong></h3>
</div><p>Morguard North American Residential Real Estate Investment Trust (MNARF) is a Canadian-listed multi-family residential REIT that owns and operates a diversified portfolio of rental apartment communities across Canada and the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>Morguard North American Residential Real Estate Investment Trust (MNARF) 是一家在加拿大上市的多家庭住宅房地产投资信托，拥有并运营着遍布加拿大和美国的多样化租赁公寓社区组合。</p>
</div><p>As of September 30th, 2025, the REIT owned interests in 43 residential properties comprising about 13,100 suites, with about 41% of suites located in Canada and 59% in the U.S., providing geographic and economic diversification.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 9 月 30 日，该房地产投资信托拥有 43 个住宅物业的权益，约有 13,100 个套房，其中约 41% 的套房位于加拿大，59% 位于美国，提供地理和经济多样化。</p>
</div><p>The Canadian portfolio is heavily weighted toward Ontario, particularly Toronto and Mississauga, while the U.S. portfolio spans high-population-growth states such as Illinois, Florida, Texas, Georgia, and Colorado.</p>
<div class="lb-trans"><p>加拿大的投资组合主要集中在安大略省，特别是多伦多和密西沙加，而美国的投资组合则覆盖了伊利诺伊州、佛罗里达州、德克萨斯州、乔治亚州和科罗拉多州等人口增长较快的州。</p>
</div><p>MNARF focuses on mid-market, necessity-based rental housing. The REIT generated $243 million in revenue last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNARF 专注于中端市场的必要性租赁住房。该房地产投资信托去年产生了 2.43 亿美元的收入。</p>
</div><p>On October 27th, 2025, MNARF reported its Q3 results for the quarter ended September 30th, 2025, with revenue from real estate properties of $63.0 million, up 2.2% year over year, driven by rental rate increases and favorable foreign exchange movements.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2025 年 10 月 27 日，MNARF 报告了截至 2025 年 9 月 30 日的第三季度业绩，房地产物业收入为 6300 万美元，同比增长 2.2%，主要受租金上涨和有利的外汇变动推动。</p>
</div><p>Net operating income increased about 4.0% year over year to $33.4 million, supported by stronger U.S. operating performance and resilient rental demand, partially offset by softer Canadian occupancy related to new supply and ongoing capital projects.</p>
<div class="lb-trans"><p>净运营收入同比增长约 4.0%，达到 3340 万美元，得益于美国运营表现强劲和租赁需求韧性，部分抵消了由于新供应和持续资本项目导致的加拿大入住率下降。</p>
</div><p>Portfolio fundamentals were solid, with average monthly rent up 4.7% in Canada and 1.5% in the U.S., while occupancy averaged 94.3% in Canada and 92.5% in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资组合基本面稳健，加拿大的平均月租金上涨 4.7%，美国上涨 1.5%，而加拿大的入住率平均为 94.3%，美国为 92.5%。</p>
</div><p>FFO per share increased two cents year over year to about $0.31. For FY2025, we forecast FFO per share of $1.30.</p>
<div class="lb-trans"><p>每股 FFO 同比增长两美分，约为 0.31 美元。我们预测 2025 财年的每股 FFO 为 1.30 美元。</p>
</div><h3><strong>Growth Prospects</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>增长前景</strong></h3>
</div><p>MNARF achieved moderate FFO per share growth of 4.5% per year between 2015 and 2024. The REIT benefited from portfolio expansion, improving rental fundamentals, and operational efficiencies across both Canada and the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNARF 在 2015 年至 2024 年间实现了每股 FFO 年均增长 4.5%。该房地产投资信托受益于投资组合扩张、租赁基本面的改善以及加拿大和美国的运营效率。</p>
</div><p>There was rising occupancy, steady rent increases on turnover, and contributions from acquisitions, particularly in U.S. markets with favorable demographic trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>入住率上升，租金在租户更替时稳定上涨，以及收购的贡献，尤其是在具有有利人口趋势的美国市场。</p>
</div><p>In the years 2018 through 2021, FFO/share became more uneven, due to a mix of solid property-level performance and external pressures.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2018 年至 2021 年期间，每股 FFO 变得更加不均匀，原因是物业层面的表现良好与外部压力的混合。</p>
</div><p>While same-property NOI continued to grow through rent increases and disciplined cost control, results were periodically weighed down by higher interest expense, FX movements, and high operating costs, especially during the pandemic.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管同物业净运营收入通过租金上涨和严格的成本控制持续增长，但结果时常受到更高利息支出、外汇变动和高运营成本的影响，尤其是在疫情期间。</p>
</div><p>In 2020 and 2021, management noted that COVID-related costs, temporary rent relief, and slower turnover activity moderated growth, even as residential demand proved resilient and occupancy remained high.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2020 年和 2021 年，管理层指出，与 COVID 相关的成本、临时租金减免和较慢的租户更替活动抑制了增长，尽管住宅需求证明了韧性，入住率仍然很高。</p>
</div><p>From 2022 through 2024, FFO /share grew sharply before moderating, driven primarily by strong post-pandemic rent growth, higher turnover rents, and tight housing supply in both Canadian and U.S. markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>从 2022 年到 2024 年，每股 FFO 大幅增长后趋于平稳，主要受强劲的疫情后租金增长、高租户更替租金和加拿大及美国市场紧张的住房供应推动。</p>
</div><p>The step-up in 2022 and 2023 reflects exceptional same-property NOI growth, particularly in U.S. Sunbelt and urban Canadian markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>2022 年和 2023 年的增长反映了同物业净运营收入的卓越增长，特别是在美国阳光带和城市加拿大市场。</p>
</div><p>The pullback in 2024 reflects a normalization phase, with higher interest expense, slower rent growth, and rising operating and property tax costs partially offsetting still-healthy rental fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>2024 年的回落反映了一个正常化阶段，较高的利息支出、较慢的租金增长和上升的运营及物业税成本部分抵消了仍然健康的租赁基本面。</p>
</div><p>Moving forward, we expect FFO per share growth of 3% to be driven by rent growth and high occupancy, partially offset by higher interest and operating costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，我们预计每股 FFO 增长 3%，主要受租金增长和高入住率推动，部分抵消了更高的利息和运营成本。</p>
</div><p>We forecast the same growth for the dividend, which the company has grown for four consecutive years in CAD terms. The REIT has never cut its monthly dividend since it started paying it in 2012.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们预测股息也将实现相同的增长，公司在过去四年中以加元计增长了股息。自 2012 年开始支付以来，该房地产投资信托从未削减其每月股息。</p>
</div><h3><strong>Dividend &amp; Valuation Analysis</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>股息与估值分析</strong></h3>
</div><p>MNARF has a well-diversified North American residential portfolio, consistently high occupancy, and a healthy dividend payout ratio at 44%, which provides meaningful buffer to cash flow volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNARF 拥有一个多样化的北美住宅投资组合，持续高入住率，以及 44% 的健康股息支付比率，为现金流波动提供了重要缓冲。</p>
</div><p>The REIT’s low leverage of 39.5% relative to peers reduces refinancing risk, while its focus on mid-market rental housing supports stable demand across cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>该房地产投资信托相对于同行的低杠杆率为 39.5%，降低了再融资风险，而其专注于中端市场租赁住房则支持了各周期的稳定需求。</p>
</div><p>Also, MNARF has never cut its dividend since 2012, proving its resilience through various economic environments. That said, a prolonged down turn in residential real estate should still negatively impact the REIT’s results.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，自 2012 年以来，MNARF 从未削减其股息，证明了其在各种经济环境中的韧性。尽管如此，住宅房地产的长期下滑仍可能对该房地产投资信托的业绩产生负面影响。</p>
</div><p>MNARF has traded within a very narrow valuation range over the past decade, averaging just over 12x FFO.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去十年中，MNARF 的估值一直在非常狭窄的范围内波动，FFO 的平均倍数仅略高于 12 倍。</p>
</div><p>Today, the REIT trades at 10.6x this year’s expected FFO. We believe a modest discount is fair, given that investors should require a higher yield to pair low-single digit FFO/share growth expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，该房地产投资信托的交易倍数为今年预期 FFO 的 10.6 倍。我们认为，考虑到投资者应该要求更高的收益率以配合低个位数的每股 FFO 增长预期，适度的折扣是合理的。</p>
</div><p>This is why we have set our fair multiple at an even lower 9x.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是我们将合理倍数设定为更低的 9 倍的原因。</p>
</div><p>A declining P/FFO multiple could reduce annual returns by 3.3% over the next five years. Including 3% expected FFO-per-share growth and the 4.1% dividend yield, total returns are estimated at 3.8% per year over the next five years.</p>
<div class="lb-trans"><p>P/FFO 倍数的下降可能在未来五年内将年回报率降低 3.3%。考虑到预计每股 FFO 增长 3% 和 4.1% 的股息收益率，预计未来五年的总回报率为每年 3.8%。</p>
</div><h3><strong>Final Thoughts</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>最终思考</strong></h3>
</div><p>MNARF offers a defensively positioned residential portfolio with conservative leverage and a strong distribution track record, making it a solid income-oriented holding with moderate growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNARF 提供了一个防御性定位的住宅投资组合，具有保守的杠杆和强劲的分配记录，使其成为一个稳健的收入导向持有资产，具有适度的增长潜力。</p>
</div><p>We forecast annualized returns of 3.8% over the next five years, to be powered by the starting dividend yield and our growth estimate, offset by potential valuation headwinds. MNARF earns a hold rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们预测未来五年的年化回报率为 3.8%，由起始股息收益率和我们的增长预期推动，部分抵消潜在的估值阻力。MNARF 获得持有评级。</p>
</div><hr/>
<div class="lb-trans"><hr/>
</div><p><em>More By This Author:</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>更多来自此作者的文章：</em></p>
</div><p>Monthly Dividend Stock In Focus: Minto Apartment Real Estate Investment Trust</p>
<div class="lb-trans"><p>每月分红股票聚焦：Minto 公寓房地产投资信托</p>
</div><p>Monthly Dividend Stock In Focus: Morguard Real Estate Investment Trust</p>
<div class="lb-trans"><p>每月分红股票聚焦：Morguard 房地产投资信托</p>
</div><p>Monthly Dividend Stock In Focus: Killam Apartment REIT</p>
<div class="lb-trans"><p>每月分红股票聚焦：Killam 公寓 REIT</p>
</div>

每月股息股票聚焦：Morguard 北美住宅 REIT