<div id="readability-page-1"><div id="conimg_0"> <p>AI 对传统行业的颠覆正笼罩多个板块，法律科技、金融数据、软件、财富管理、物流、商业房地产等股票先后受重创。对于被 AI 重创的软件股、科技风投家、深水资产管理公司的创始人 Gene Munster 认为，软件公司急需一个「Google 时刻」，一如 Google 去年成功捍卫其搜索业务，软件公司急需类似情况来证明其自身重要性。同时，大行高盛近日推出投资组合，押注一些无惧被人工智能 (AI) 取代的公司。</p><h2>市场更意识到变革将至</h2><p>科技风投家 Munster 表示，人工智能对现实世界生产力产生了显著影响，并提到音乐串流平台 Spotify 的首席执行官此前透露，该公司最好的程式员「自去年 12 月以来就没有编写过代码」。他认为此事意义重大，因 Spotify 并非一家以人工智能为先的公司，但其员工队伍已经在发生转变，「市场越来越意识到，这场变革终将到来」。</p><p>Munster 认为，软件公司的长期价值取决于，在劳动力中，机械人的数量最终是否会超过人类的数量。如果机械人大规模取代人类员工，那么传统软件岗位的需求将会大幅减少，将对 Salesforce 等巨头的盈利模式构成威胁。他又认为，面临 AI 颠覆的公司必须积极应对，否则就有失去市场地位的风险，例如彻底调整招聘和基础设施，否则很难继续实现盈利增长。</p><h2>高盛列受惠采用 AI 公司</h2><p>高盛近日推出了一个交易组合，买入其业务被视为 AI 难以取代的公司，同时卖空工作流程可能被 AI 越来越多地自动化或内部复制的公司。该行看好可能直接受益于 AI 采用率上升的业务，包括算力提供商、数据基础设施、可观测性、网络安全、超大规模云和 AI 开发平台。该组合包括 Cloudflare、CrowdStrike 、Palo Alto Networks、甲骨文 (Oracle) 和微软 (Microsoft) 等。</p><p>卖空方面，针对随著 AI 能力扩展可能被自动化或在内部重建的软件倾向的工作流程。这些包括 Monday.com、Salesforce、DocuSign、埃森哲 (Accenture) 和多邻国 (Duolingo )。</p><p>高盛美国定制投资组合团队副总裁 Faris Mourad 在报告中写道：「我们预计投资组合的长仓将从最近的软件抛售中恢复，而卖空部分将落后。」</p><p>近期市场对 AI 颠覆传统行业的焦虑持续加剧。上周，AI 初创公司 Anthropic 推出了针对内部法律团队的生产力工具，引发了法律软件和出版股的大幅抛售。而鲜为人知的初创公司 Altruist 推出税务策略工具后，抛售潮继续，导致嘉信理财、LPL 金融控股 (LPL Financial Holdings) 等公司股价在过去一周下跌 10% 或以上。</p><p>华尔街对软件公司的怀疑态度已经持续数月，但最近情绪已从谨慎转为彻底防御。随著市场担忧生成式 AI 可能侵蚀传统商业模式并压缩利润率，投资者纷纷抛售该行业的股票。</p><p>相关文章：AI 威胁蔓延 美股再受累急挫 前唱 K 设备企业颠覆物流业 CEO︰做梦也没想到这一天</p><h2>软件服务盈利增长料 14%</h2><p>另外，抛售潮也涉及估值重置。在一年前，软件股的市盈率达 51 倍，使该行业成为股票市场中最昂贵的行业，该行业最新市盈率的 27 倍。</p><p>盈利预期方面，分析师预计大致维持不变，据彭博数据，软件和服务子行业预计将在 2026 年实现约 14.1% 的盈利增长。虽然这落后于更广泛的科技行业预期的 31.7% 的增长速度，但仍超过标普 500 指数预期的 13.7% 的增长。<br/></p> </div></div>

CRWD

微软

SPOT

<p>AI 对传统行业的影响正在加剧，尤其是软体和科技领域。Spotify 的 CEO 表示，自去年 12 月以来，该公司的程式设计师未再编写代码，显示出行业转型的趋势。高盛推出了一个投资组合，专注于那些不易被 AI 取代的公司，如 Cloudflare、CrowdStrike 和微软等，同时对可能被 AI 自动化的公司进行卖空。市场对 AI 的影响有了更深刻的认识，软体公司的未来价值将取决于人类与机器人的比例。</p>

- AI 对传统行业造成重大影响，多个板块股票受损。  
- 高盛推出投资组合，押注不易被 AI 取代的公司。  
- 软件公司面临重估，盈利增长预期低于大盘。

星岛网

CrowdStrike

Spotify

CloudFlare

标普软件与服务 ETF - SPDR

T-Rex 2X Long Microsoft Daily Target ETF

云计算 ETF - GlobalX

全球科技股指数 ETF - iShares

微软每日 2 倍做多 ETF - Direxion

北美科技软件股指数 ETF - iShares

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

2 倍做多 CRWD ETF - GraniteShares

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion

Kurv Yield Premium Strategy Microsoft MSFT ETF

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