<ul>
<li>超级微处理器公司（Advanced Micro Devices, Inc.）最近公布了 2025 年第四季度的财报，销售额达到 102.7 亿美元，净收入达到 15.1 亿美元，并完成了 2022 年启动的 46.2 亿美元股票回购计划。</li>
<li>与此同时，AMD 任命前 Salesforce 总裁兼首席营销官 Ariel Kelman 为高级副总裁兼首席营销官，以加强其全球品牌和市场执行力，推动其人工智能和数据中心产品的扩展。</li>
<li>现在我们将探讨 AMD 更强的数据中心表现和以人工智能为重点的前景如何重塑公司现有的投资叙事。</li>
</ul>
<p>利用人工智能基础设施超级周期，选择 34 个最佳的 “工具和铲子”，将创纪录的需求转化为巨额现金流。</p>
<h2>超级微处理器投资叙事回顾</h2>
<p>要拥有 AMD，你需要相信它能够将强大的数据中心和人工智能产品组合转化为持久的收益，同时应对激烈的竞争和高额的投资需求。直接的催化剂是 EPYC CPU 和 Instinct 加速器转化为盈利的人工智能部署的速度。近期最大的风险是，如果大型客户的增长速度低于预期，重度的人工智能相关支出可能会压缩利润率。最新的财报和 CMO 的任命并没有实质性改变这一平衡。</p>
<p>这里最相关的最新公告是 AMD 的 2025 年第四季度报告，显示销售额为 102.7 亿美元，净收入为 15.1 亿美元，同时 2026 年第一季度的收入指引约为 98 亿美元。该指引明确包括约 1 亿美元的 MI308 对中国的销售，将当前的表现和近期的预期直接与 Ariel Kelman 将负责沟通和定位的人工智能和数据中心故事联系起来。</p>
<p>但在人工智能增长故事的背后，你还应该意识到 AMD 不断上升的研发成本和对第三方制造的依赖可能会...</p>
<p>阅读关于超级微处理器的完整叙事（免费！）</p>
<p>超级微处理器的叙事预计到 2028 年收入将达到 462 亿美元，收益为 90 亿美元。这需要每年 18.5% 的收入增长，以及从今天的 22 亿美元增加约 68 亿美元的收益。</p>
<p>揭示超级微处理器的预测如何得出 283.57 美元的公允价值，相较于当前价格有 37% 的上涨空间。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/57364f63-e1c6-49b0-8837-5f683a25be11/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/57364f63-e1c6-49b0-8837-5f683a25be11/chart/quote-price"/></p>
<p>AMD 1 年股票价格走势图</p>
<p>一些排名最低的分析师已经更加谨慎，假设到 2028 年年均收入增长仅约 14.8%，收益大约为 72 亿美元，因此这一新的以人工智能为中心的更新可能会减轻或加强他们的担忧，即不断升级的出口管制和上升的研发费用可能使 AMD 的长期回报比共识所暗示的更不确定。</p>
<p>探索关于超级微处理器的 66 个其他公允价值估计 - 为什么该股票可能比当前价格低 17%！</p>
<h2>自建超级微处理器叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建自己的叙事 - 非凡的投资回报通常不是来自跟随大众。</p>
<ul>
<li>进行超级微处理器研究的一个良好起点是我们的分析，突出 4 个关键回报和 1 个重要警示信号，这可能会影响你的投资决策。</li>
<li>我们的免费超级微处理器研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表中 - 雪花图，使你能够一目了然地评估超级微处理器的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>对其他可能性感兴趣？</h2>
<p>我们的顶级股票发现目前正在低调飞行。尽早进入：</p>
<ul>
<li>最新的 GPU 需要一种叫做镝（Dysprosium）的稀土金属，全球只有 30 家公司在探索或生产它。免费获取名单。</li>
<li>人工智能即将改变医疗保健。这 25 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是 - 它们的市值都在 100 亿美元以下 - 仍然有时间尽早进入。</li>
<li>找到 53 家具有良好现金流潜力但交易价格低于公允价值的公司。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
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<p>先进微电子公司（AMD）公布了 2025 年第四季度的财报，销售额为 102.7 亿美元，净收入为 15.1 亿美元，同时宣布了一项 46.2 亿美元的股票回购计划。公司任命阿里尔·凯尔曼（Ariel Kelman）为首席营销官，以增强其人工智能和数据中心战略。AMD 的未来取决于其利用数据中心和人工智能产品实现可持续盈利的能力，以应对竞争。2026 年第一季度的收入指引约为 98 亿美元，其中包括来自 MI308 对中国销售的 1 亿美元。分析师预计到 2028 年，收入将达到 462 亿美元，盈利为 90 亿美元，增长预期各不相同</p>

<ul>
<li>Advanced Micro Devices, Inc. recently reported Q4 2025 results, with sales rising to US$10.27 billion and net income reaching US$1.51 billion, and also completed a US$4.62 billion share repurchase program launched in 2022.</li>
<li>Alongside this, AMD appointed former Salesforce president and CMO Ariel Kelman as Senior Vice President and Chief Marketing Officer to strengthen its global brand and go‑to‑market execution as it scales its AI and data center offerings.</li>
<li>We’ll now examine how AMD’s stronger data center performance and AI-focused outlook may reshape the existing investment narrative for the company.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>超级微处理器公司（Advanced Micro Devices, Inc.）最近公布了 2025 年第四季度的财报，销售额达到 102.7 亿美元，净收入达到 15.1 亿美元，并完成了 2022 年启动的 46.2 亿美元股票回购计划。</li>
<li>与此同时，AMD 任命前 Salesforce 总裁兼首席营销官 Ariel Kelman 为高级副总裁兼首席营销官，以加强其全球品牌和市场执行力，推动其人工智能和数据中心产品的扩展。</li>
<li>现在我们将探讨 AMD 更强的数据中心表现和以人工智能为重点的前景如何重塑公司现有的投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>Capitalize on the AI infrastructure supercycle with our selection of the 34 best 'picks and shovels' of the AI gold rush converting record-breaking demand into massive cash flow.</p>
<div class="lb-trans"><p>利用人工智能基础设施超级周期，选择 34 个最佳的 “工具和铲子”，将创纪录的需求转化为巨额现金流。</p>
</div><h2>Advanced Micro Devices Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超级微处理器投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own AMD, you need to believe it can turn its strong data center and AI product lineup into durable earnings while managing intense competition and high investment needs. The immediate catalyst is how quickly EPYC CPUs and Instinct accelerators translate into profitable AI deployments. The biggest near term risk is that heavy AI related spending compresses margins if large customer ramps are slower than hoped. The latest earnings and CMO hire do not materially change that balance.</p>
<div class="lb-trans"><p>要拥有 AMD，你需要相信它能够将强大的数据中心和人工智能产品组合转化为持久的收益，同时应对激烈的竞争和高额的投资需求。直接的催化剂是 EPYC CPU 和 Instinct 加速器转化为盈利的人工智能部署的速度。近期最大的风险是，如果大型客户的增长速度低于预期，重度的人工智能相关支出可能会压缩利润率。最新的财报和 CMO 的任命并没有实质性改变这一平衡。</p>
</div><p>The most relevant recent announcement here is AMD’s Q4 2025 report, which showed US$10.27 billion in sales and US$1.51 billion in net income, alongside Q1 2026 revenue guidance of about US$9.8 billion. That guidance explicitly includes around US$100 million of MI308 sales to China, tying current performance and near term expectations directly to the AI and data center story that Ariel Kelman will now be responsible for communicating and positioning with customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>这里最相关的最新公告是 AMD 的 2025 年第四季度报告，显示销售额为 102.7 亿美元，净收入为 15.1 亿美元，同时 2026 年第一季度的收入指引约为 98 亿美元。该指引明确包括约 1 亿美元的 MI308 对中国的销售，将当前的表现和近期的预期直接与 Ariel Kelman 将负责沟通和定位的人工智能和数据中心故事联系起来。</p>
</div><p>But beneath the AI growth story, you should also be aware that AMD’s rising R&amp;D costs and dependence on third party manufacturing could...</p>
<div class="lb-trans"><p>但在人工智能增长故事的背后，你还应该意识到 AMD 不断上升的研发成本和对第三方制造的依赖可能会...</p>
</div><p>Read the full narrative on Advanced Micro Devices (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读关于超级微处理器的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>Advanced Micro Devices' narrative projects $46.2 billion revenue and $9.0 billion earnings by 2028. This requires 18.5% yearly revenue growth and about a $6.8 billion earnings increase from $2.2 billion today.</p>
<div class="lb-trans"><p>超级微处理器的叙事预计到 2028 年收入将达到 462 亿美元，收益为 90 亿美元。这需要每年 18.5% 的收入增长，以及从今天的 22 亿美元增加约 68 亿美元的收益。</p>
</div><p>Uncover how Advanced Micro Devices' forecasts yield a $283.57 fair value, a 37% upside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示超级微处理器的预测如何得出 283.57 美元的公允价值，相较于当前价格有 37% 的上涨空间。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/57364f63-e1c6-49b0-8837-5f683a25be11/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/57364f63-e1c6-49b0-8837-5f683a25be11/chart/quote-price"/></p>
<p>AMD 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 1 年股票价格走势图</p>
</div><p>Some of the lowest ranked analysts were already far more cautious, assuming only about 14.8% annual revenue growth and earnings of roughly US$7.2 billion by 2028, so this new AI centric update could either soften or reinforce their concern that escalating export controls and rising R&amp;D may keep AMD’s long term payoff more uncertain than the consensus suggests.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些排名最低的分析师已经更加谨慎，假设到 2028 年年均收入增长仅约 14.8%，收益大约为 72 亿美元，因此这一新的以人工智能为中心的更新可能会减轻或加强他们的担忧，即不断升级的出口管制和上升的研发费用可能使 AMD 的长期回报比共识所暗示的更不确定。</p>
</div><p>Explore 66 other fair value estimates on Advanced Micro Devices - why the stock might be worth 17% less than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索关于超级微处理器的 66 个其他公允价值估计 - 为什么该股票可能比当前价格低 17%！</p>
</div><h2>Build Your Own Advanced Micro Devices Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建超级微处理器叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建自己的叙事 - 非凡的投资回报通常不是来自跟随大众。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your Advanced Micro Devices research is our analysis highlighting 4 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free Advanced Micro Devices research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Advanced Micro Devices' overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>进行超级微处理器研究的一个良好起点是我们的分析，突出 4 个关键回报和 1 个重要警示信号，这可能会影响你的投资决策。</li>
<li>我们的免费超级微处理器研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表中 - 雪花图，使你能够一目了然地评估超级微处理器的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Interested In Other Possibilities?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>对其他可能性感兴趣？</h2>
</div><p>Our top stock finds are flying under the radar-for now. Get in early:</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的顶级股票发现目前正在低调飞行。尽早进入：</p>
</div><ul>
<li>The latest GPUs need a type of rare earth metal called Dysprosium and there are only 30 companies in the world exploring or producing it. Find the list for free.</li>
<li>AI is about to change healthcare. These 25 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10b in market cap - there's still time to get in early.</li>
<li>Find 53 companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>最新的 GPU 需要一种叫做镝（Dysprosium）的稀土金属，全球只有 30 家公司在探索或生产它。免费获取名单。</li>
<li>人工智能即将改变医疗保健。这 25 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是 - 它们的市值都在 100 亿美元以下 - 仍然有时间尽早进入。</li>
<li>找到 53 家具有良好现金流潜力但交易价格低于公允价值的公司。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
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</div><p>• Be alerted to new Warning Signs or Risks via email or mobile</p>
<div class="lb-trans"><p>• 通过电子邮件或手机接收新的警示信号或风险提示</p>
</div><p>• Track the Fair Value of your stocks</p>
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</div>

The Bull Case For Advanced Micro Devices (AMD) Could Change Following AI-Focused Q4 Beat And New CMO Appointment

- Advanced Micro Devices 第四季度销售额达 102.7 亿美元，净收入 15.1 亿美元。  
- 完成 46.2 亿美元的股份回购计划，并聘任新 CMO 强化品牌。  
- 预计到 2028 年，AMD 收入将达 462 亿美元，年均增长 18.5%。

AMD 的看涨理由可能会因第四季度专注于人工智能的业绩超预期以及新任首席营销官的任命而发生变化