<p>作者：Joseph Adinolfi</p>
<p>“七大奇迹” 正在崩溃，防御性消费品表现强劲——还有中期选举的诅咒</p>
<p>即使标准普尔 500 指数仍距离历史高点不远，投资者也有几理由感到紧张。</p>
<p>在股市经历了又一个动荡的一周后，我们想象投资者会欢迎这个三天的假期。</p>
<p>标准普尔 500 指数 SPX 周五小幅上涨，但仍以较低的水平结束了艰难的一周。纳斯达克综合指数 COMP 则不那么幸运，连续第四天下跌，结束了连续第五周的下滑——这是自 2022 年以来最长的周跌势。这个以科技股为主的指数自去年十月底以来未见新高。</p>
<p>当然，经过一段强劲的上涨后，市场策略师告诉 MarketWatch，出现一些回调是可以理解的。</p>
<p>然而，从软件到货运和物流等领域的剧烈波动和大规模抛售让一些人感到不安。更具价值导向和防御性的消费品等行业的快速上涨并没有缓解这种情况。Cboe 波动率指数 VIX，也被称为华尔街的 “恐惧指标”，周五收于 20 以上，表明期权市场的警觉性提高。</p>
<p>“巨大的波动远远超出了简单的轮换，可能确实表明了一些不太良好和更令人担忧的事情，” Interactive Brokers 的首席策略师 Steve Sosnick 表示。</p>
<p>“我之前用过 ‘股市叠叠乐’ 这个词。你只能从市场的基础上拔出这么多块，才能让它崩溃。”</p>
<p>标准普尔 500 指数难以突破 7000 点</p>
<p>第一张图表仅跟踪标准普尔 500 指数的价格。截至周五收盘，该指数距离去年十月底的高点下跌了 0.8%。技术策略师们正在等待该指数连续收盘超过 7000 点。</p>
<p>这将表明该指数在经历了几个月的横盘整理后，可能终于准备再次上涨，正如 MarketWatch 上周报道的那样。</p>
<p>在那之前，多头和空头有很多不同的解读空间，RIA Advisors 的投资组合经理 Michael Lebowitz 表示。</p>
<p>“图表显然看起来处于整合过程中，” Lebowitz 说。“如果你想看空，可以说它处于顶部形态。你可以在不画任何趋势线的情况下提出看涨或看跌的论点。”</p>
<p>“但在我们自四月以来的上涨之后，出现一些整合显然是正常的，” 他补充道。</p>
<p>“七大奇迹” ETF 跌破 40 周均线</p>
<p>“七大奇迹” 已经从辉煌变为滞后。</p>
<p>对于任何关注市场的人来说，亚马逊（AMZN）、苹果（AAPL）和微软（MSFT）股票的大幅回调都很难忽视。尽管还有许多其他股票在其替代下上涨，但这一精英群体的成员如此庞大，对标准普尔 500 指数的方向施加如此强大的影响，很难想象在没有大型科技股的帮助下，像标准普尔这样的主要指数会继续上涨。</p>
<p>周五，Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS 收于其 200 日移动均线之上。200 日移动均线被视为一个重要的阈值。它代表了某一资产、ETF 或指数的长期趋势线。有时，跌破该线可能预示着更多的痛苦，而成功反弹则可能表明抛售已经过度。</p>
<p>信息技术行业及其相邻领域（如通信服务和消费品）中的许多股票在 2026 年表现不佳。</p>
<p>虽然 200 日均线通常作为一个可靠的支撑位，但一些技术分析师认为这次 ETF 可能会跌破该线。</p>
<p>“200 日移动均线是一个潜在的支撑区，尤其是因为它被广泛关注，可能会变得自我实现，” Fairlead Strategies 的策略师 Will Tamplin 表示。</p>
<p>“因此，看到买家重新进场并推动 MAGS 在短期内反弹是很自然的。” 然而，Tamplin 的团队仍然预计该 ETF 最终会跌破 200 日均线，然后在每股约 55 美元附近找到支撑。FactSet 数据显示，该 ETF 周五收于 61.15 美元。</p>
<p>消费品表现强劲</p>
<p>另一个让一些投资者感到紧张的趋势是，像消费品这样的防御性行业最近表现强劲。</p>
<p>在过去五周的滚动基础上，消费品行业上涨了 17%。自 1990 年以来，该行业只有四次表现更强劲：2020 年 4 月、2000 年 4 月、1998 年 11 月和 1991 年 2 月。</p>
<p>“我们看到公用事业、医疗保健和消费品股票的防御性姿态正在受到追捧，” Interactive Brokers 的高级经济学家 Jose Torres 表示。</p>
<p>财报导致巨大波动</p>
<p>最新的季度财报季尚未结束，投资者仍在等待来自重磅公司 Nvidia（NVDA）和 Broadcom（AVGO）的报告。</p>
<p>但波动性相当极端，以下来自 Citi Securities 分析师团队的图表显示。截至上周中旬，15 家标准普尔 500 公司在发布财报后经历了 15% 或更大的波动。这是自 2012 年以来的最高比例。</p>
<p>Interactive Brokers 的 Torres 表示，标准普尔 500 内部的差异扩大，不同股票和行业的交易方向越来越不同，可能是一个令人担忧的信号。</p>
<p>“人工智能曾经让所有股票都上涨，” 他告诉 MarketWatch。“现在它只在推动少数股票。”</p>
<p>更多股票在上涨，但标准普尔 500 指数却没有</p>
<p>美国股市对少数大型科技股的依赖在 2026 年受到考验。</p>
<p>这一点最明显的迹象是，周三的涨跌线创下历史新高，RIA 的 Lebowitz 表示。周五，标准普尔 500 指数收于 6978.60 点，低于 1 月 27 日创下的历史最高收盘点位超过 2%。</p>
<p>“市场的面貌正在改变。这是一个需要更加警惕、关注的理由，开始考虑如何降低风险，” Lebowitz 补充道。</p>
<p>中期选举的诅咒</p>
<p>在整个四年的总统周期中，中期选举年历史上对所有三个主要美国股票指数的回报率都是最弱的。</p>
<p>尤其是最近两年，对股票市场来说非常艰难。标普 500 在 2018 年和 2022 年均以亏损收尾。纳斯达克和道琼斯工业平均指数也是如此。</p>
<p>“总是有中期选举的诅咒，” 互动经纪公司的托雷斯说道。</p>
<p>迈克·德斯特法诺、肯·希门尼斯和切尔西·吴做出了贡献。</p>
<ul>
<li>约瑟夫·阿迪诺尔菲</li>
</ul>
<p>此内容由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>02-15-26 1200ET</p>

2 倍做多 AAPL ETF - GraniteShares

纳斯达克综合指数 ETF - Fidelity

线上零售 ETF - Amplify

<p>股市正经历显著的波动，标普 500 指数在维持涨幅方面面临困难，而纳斯达克综合指数则遭遇自 2022 年以来最长的下跌周期。防御性行业如消费品表现优于大盘，这引发了投资者的担忧。包括亚马逊和苹果在内的 “七大巨头” 股票出现显著下跌，影响了整体市场方向。Cboe 波动率指数显示市场焦虑加剧，而技术分析师警告主要 ETF 可能进一步下跌。目前的财报季也在加剧市场波动，关键报告仍在待发布中</p>

<p>By Joseph Adinolfi</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Joseph Adinolfi</p>
</div><p>The 'Magnificent Seven' are breaking down, defensive consumer staples are on a tear - and then there's the midterm-election curse</p>
<div class="lb-trans"><p>“七大奇迹” 正在崩溃，防御性消费品表现强劲——还有中期选举的诅咒</p>
</div><p>Investors have a few reasons to be nervous, even with the S&amp;P 500 still just a short distance from record territory.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使标准普尔 500 指数仍距离历史高点不远，投资者也有几理由感到紧张。</p>
</div><p>After another wild week for the stock market, we imagine investors will welcome a three-day holiday break.</p>
<div class="lb-trans"><p>在股市经历了又一个动荡的一周后，我们想象投资者会欢迎这个三天的假期。</p>
</div><p>The S&amp;P 500 SPX managed to eke out a gain on Friday but still ended a tough week lower. The Nasdaq Composite COMP wasn't so lucky, falling for a fourth straight day to cap off a fifth straight week in the red - the longest weekly losing streak since 2022. The tech-heavy index hasn't seen a record high since late October.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数 SPX 周五小幅上涨，但仍以较低的水平结束了艰难的一周。纳斯达克综合指数 COMP 则不那么幸运，连续第四天下跌，结束了连续第五周的下滑——这是自 2022 年以来最长的周跌势。这个以科技股为主的指数自去年十月底以来未见新高。</p>
</div><p>Of course, after a strong run, a rally taking a bit of a pause is understandable, several market strategists told MarketWatch.</p>
<div class="lb-trans"><p>当然，经过一段强劲的上涨后，市场策略师告诉 MarketWatch，出现一些回调是可以理解的。</p>
</div><p>Still, the wild swings and big selloffs in areas from software to freight and logistics have left some on edge. The fact that more value-oriented and defensive sectors like consumer staples have raced ahead isn't helping. The Cboe Volatility Index VIX, or the VIX, also known as Wall Street's &#34;fear gauge,&#34; finished Friday above 20, indicating a heightened level of alert in the options market.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，从软件到货运和物流等领域的剧烈波动和大规模抛售让一些人感到不安。更具价值导向和防御性的消费品等行业的快速上涨并没有缓解这种情况。Cboe 波动率指数 VIX，也被称为华尔街的 “恐惧指标”，周五收于 20 以上，表明期权市场的警觉性提高。</p>
</div><p>&#34;The huge swings go well beyond mere rotation and could certainly indicate something less benign and more troubling,&#34; said Steve Sosnick, chief strategist at Interactive Brokers.</p>
<div class="lb-trans"><p>“巨大的波动远远超出了简单的轮换，可能确实表明了一些不太良好和更令人担忧的事情，” Interactive Brokers 的首席策略师 Steve Sosnick 表示。</p>
</div><p>&#34;I've used the term 'stock market Jenga' before. You can only knock so many pieces out of the market's foundation before it topples.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我之前用过 ‘股市叠叠乐’ 这个词。你只能从市场的基础上拔出这么多块，才能让它崩溃。”</p>
</div><p>S&amp;P 500 struggles to break above 7,000</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数难以突破 7000 点</p>
</div><p>The first chart is just tracking the S&amp;P 500's price. As of Friday's close, the index was off 0.8% from its late-October high. Technical strategists are waiting for the index to notch back-to-back closes above 7,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一张图表仅跟踪标准普尔 500 指数的价格。截至周五收盘，该指数距离去年十月底的高点下跌了 0.8%。技术策略师们正在等待该指数连续收盘超过 7000 点。</p>
</div><p>That would signal that the index might finally be ready to start moving higher again after months of going sideways, as MarketWatch reported last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>这将表明该指数在经历了几个月的横盘整理后，可能终于准备再次上涨，正如 MarketWatch 上周报道的那样。</p>
</div><p>Until that happens, bulls and bears have plenty of room for differing interpretations, said Michael Lebowitz, a portfolio manager at RIA Advisors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在那之前，多头和空头有很多不同的解读空间，RIA Advisors 的投资组合经理 Michael Lebowitz 表示。</p>
</div><p>&#34;The chart clearly looks like it's in a consolidation process,&#34; Lebowitz said. &#34;If you want to be bearish, you can say it's in a topping pattern. You can make a bullish or bearish case without drawing any trendlines.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“图表显然看起来处于整合过程中，” Lebowitz 说。“如果你想看空，可以说它处于顶部形态。你可以在不画任何趋势线的情况下提出看涨或看跌的论点。”</p>
</div><p>&#34;But some consolidation after the rally we have had since April is certainly normal,&#34; he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“但在我们自四月以来的上涨之后，出现一些整合显然是正常的，” 他补充道。</p>
</div><p>'Magnificent Seven' ETF breaks below 40-week average</p>
<div class="lb-trans"><p>“七大奇迹” ETF 跌破 40 周均线</p>
</div><p>The &#34;Magnificent Seven&#34; have gone from magnificent to lag-nificent.</p>
<div class="lb-trans"><p>“七大奇迹” 已经从辉煌变为滞后。</p>
</div><p>For anybody following the market, big pullbacks in shares of Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) and Microsoft (MSFT) have been hard to ignore. Although plenty of other stocks have been rising in their stead, members of this elite cohort are so big, and exert such a strong influence over the direction of the S&amp;P 500, that it is difficult to imagine major indexes like the S&amp;P moving higher from here without at least a little help from Big Tech.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于任何关注市场的人来说，亚马逊（AMZN）、苹果（AAPL）和微软（MSFT）股票的大幅回调都很难忽视。尽管还有许多其他股票在其替代下上涨，但这一精英群体的成员如此庞大，对标准普尔 500 指数的方向施加如此强大的影响，很难想象在没有大型科技股的帮助下，像标准普尔这样的主要指数会继续上涨。</p>
</div><p>On Friday, the Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS finished just above its 200-day moving average. The 200-day moving average is seen as an important threshold. It represents the long-term trendline for a given asset, ETF or index. Sometimes, a break below can signal more pain ahead, while a successful bounce can signal that the selling has become overdone.</p>
<div class="lb-trans"><p>周五，Roundhill Magnificent Seven ETF MAGS 收于其 200 日移动均线之上。200 日移动均线被视为一个重要的阈值。它代表了某一资产、ETF 或指数的长期趋势线。有时，跌破该线可能预示着更多的痛苦，而成功反弹则可能表明抛售已经过度。</p>
</div><p>Plenty of stocks in the information-technology sector, and adjacent areas like communication services and consumer discretionary - home to Amazon and Tesla (TSLA) - have struggled in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>信息技术行业及其相邻领域（如通信服务和消费品）中的许多股票在 2026 年表现不佳。</p>
</div><p>While the 200-day often serves as a reliable support level, some technical analysts think the ETF could break below it this time.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 200 日均线通常作为一个可靠的支撑位，但一些技术分析师认为这次 ETF 可能会跌破该线。</p>
</div><p>&#34;The 200-day moving average is a potential support zone, especially because it's so widely followed that it can become self-fulfilling,&#34; said Will Tamplin, a strategist at Fairlead Strategies.</p>
<div class="lb-trans"><p>“200 日移动均线是一个潜在的支撑区，尤其是因为它被广泛关注，可能会变得自我实现，” Fairlead Strategies 的策略师 Will Tamplin 表示。</p>
</div><p>&#34;As a result, it would be natural to see buyers step back in and drive a near-term rebound in MAGS.&#34; Yet Tamplin's team still expects the ETF ultimately to break below the 200-day before eventually finding support around $55 a share. The ETF closed at $61.15 on Friday, FactSet data showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>“因此，看到买家重新进场并推动 MAGS 在短期内反弹是很自然的。” 然而，Tamplin 的团队仍然预计该 ETF 最终会跌破 200 日均线，然后在每股约 55 美元附近找到支撑。FactSet 数据显示，该 ETF 周五收于 61.15 美元。</p>
</div><p>Consumer staples are on a tear</p>
<div class="lb-trans"><p>消费品表现强劲</p>
</div><p>Another trend that is making some investors nervous: that defensive sectors like consumer staples have been on a tear lately.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一个让一些投资者感到紧张的趋势是，像消费品这样的防御性行业最近表现强劲。</p>
</div><p>On a rolling five-week basis, the consumer-staples sector has risen 17%. Going back to 1990, there have only been four other instances in which the sector has seen stronger performance: April 2020, April 2000, November 1998 and February 1991.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去五周的滚动基础上，消费品行业上涨了 17%。自 1990 年以来，该行业只有四次表现更强劲：2020 年 4 月、2000 年 4 月、1998 年 11 月和 1991 年 2 月。</p>
</div><p>&#34;We have been seeing a defensive posture with utilities, healthcare and staples stocks catching bids,&#34; said Jose Torres, senior economist at Interactive Brokers.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我们看到公用事业、医疗保健和消费品股票的防御性姿态正在受到追捧，” Interactive Brokers 的高级经济学家 Jose Torres 表示。</p>
</div><p>Earnings reports are causing huge swings</p>
<div class="lb-trans"><p>财报导致巨大波动</p>
</div><p>The latest quarterly earnings season isn't over yet, and investors are still waiting on reports from heavy hitters Nvidia (NVDA) and Broadcom (AVGO).</p>
<div class="lb-trans"><p>最新的季度财报季尚未结束，投资者仍在等待来自重磅公司 Nvidia（NVDA）和 Broadcom（AVGO）的报告。</p>
</div><p>But the volatility has been pretty extreme, as the chart below from a team of analysts at Citi Securities shows. As of the middle of last week, 15 S&amp;P 500 companies had seen swings of 15% or greater after reporting earnings. That is the highest proportion going back to at least 2012.</p>
<div class="lb-trans"><p>但波动性相当极端，以下来自 Citi Securities 分析师团队的图表显示。截至上周中旬，15 家标准普尔 500 公司在发布财报后经历了 15% 或更大的波动。这是自 2012 年以来的最高比例。</p>
</div><p>Torres at Interactive Brokers said the widening dispersion within the S&amp;P 500, with different stocks and sectors increasingly trading in different directions, could be cause for concern.</p>
<div class="lb-trans"><p>Interactive Brokers 的 Torres 表示，标准普尔 500 内部的差异扩大，不同股票和行业的交易方向越来越不同，可能是一个令人担忧的信号。</p>
</div><p>&#34;AI was lifting all boats&#34; he told MarketWatch. &#34;Now it's only carrying a few.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“人工智能曾经让所有股票都上涨，” 他告诉 MarketWatch。“现在它只在推动少数股票。”</p>
</div><p>More stocks are climbing, but the S&amp;P 500 isn't</p>
<div class="lb-trans"><p>更多股票在上涨，但标准普尔 500 指数却没有</p>
</div><p>The U.S. stock market's dependence on a handful of Big Tech stocks is being tested in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国股市对少数大型科技股的依赖在 2026 年受到考验。</p>
</div><p>One of the most obvious signs of this is the advance-decline line hitting a record high on Wednesday, said Lebowitz at RIA. On Friday, the S&amp;P 500 finished more than 2% below the record close of 6,978.60 hit on Jan. 27, Dow Jones Market Data showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一点最明显的迹象是，周三的涨跌线创下历史新高，RIA 的 Lebowitz 表示。周五，标准普尔 500 指数收于 6978.60 点，低于 1 月 27 日创下的历史最高收盘点位超过 2%。</p>
</div><p>&#34;The complexion is changing. It's reason to be more on guard, pay attention, start to figure out how you might reduce risk,&#34; Lebowitz added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“市场的面貌正在改变。这是一个需要更加警惕、关注的理由，开始考虑如何降低风险，” Lebowitz 补充道。</p>
</div><p>The midterm curse</p>
<div class="lb-trans"><p>中期选举的诅咒</p>
</div><p>Out of the entire four-year presidential cycle, midterm years have historically seen the weakest returns for all three major U.S. equity indexes.</p>
<div class="lb-trans"><p>在整个四年的总统周期中，中期选举年历史上对所有三个主要美国股票指数的回报率都是最弱的。</p>
</div><p>The last two in particular have been tough for stocks. The S&amp;P 500 finished both 2018 and 2022 in the red. So did the Nasdaq, as well as the Dow Jones Industrial Average.</p>
<div class="lb-trans"><p>尤其是最近两年，对股票市场来说非常艰难。标普 500 在 2018 年和 2022 年均以亏损收尾。纳斯达克和道琼斯工业平均指数也是如此。</p>
</div><p>&#34;There's always the midterm curse,&#34; said Interactive Brokers' Torres.</p>
<div class="lb-trans"><p>“总是有中期选举的诅咒，” 互动经纪公司的托雷斯说道。</p>
</div><p>Mike DeStefano, Ken Jimenez and Chelsea Ng contributed.</p>
<div class="lb-trans"><p>迈克·德斯特法诺、肯·希门尼斯和切尔西·吴做出了贡献。</p>
</div><p>-Joseph Adinolfi</p>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>约瑟夫·阿迪诺尔菲</li>
</ul>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>02-15-26 1200ET</p>
<div class="lb-trans"><p>02-15-26 1200ET</p>
</div>

Here are 7 charts guaranteed to stress you out about the stock market

- S&P 500 小幅上涨但仍低于近期高点，纳斯达克连续五周下跌。  
- 消费品类股上涨 17%，显示出防御性投资趋势的增强。  
- 中期选举年带来投资回报表现疲软的历史阴影。

以下七张图表一定会让你对股市感到忧虑