《大行》汇丰研究降联想目标价至 11.5 元 维持「买入」评级

汇丰研究发表报告指，联想 (00992.HK) 2026 财年第三季 (2025 年 12 月底止季度) 营业利润率胜市场预期。营业利润达 9.03 亿美元，较该行和市场预期分别高 19%/8%。

报告指，联想预期 2026 年个人电脑出货量将下滑，但凭藉潜在市占率提升，营收仍具韧性。该行维持联想「买入」评级，目标价由 11.7 港元下调至 11.5 港元。

报告指，联想管理层预期 2026 年个人电脑出货量将录中至高个位数百分比跌幅，随着产品组合向高端产品转移，平均售价将有个位数百分比的提升。该行预估公司 2027 财年营业利润率为 3.4%，略优於市场预期的 3.3%。