营收：截至 2025 财年，公布值为 5.65 亿美元，市场一致预期值为 5.62 亿美元，超过预期。每股收益：截至 2025 财年，公布值为 -0.67 美元，市场一致预期值为 -0.37 美元，不及预期。息税前利润：截至 2025 财年，公布值为 2.07 亿美元。<h4>综合财务表现</h4>皮德蒙特房地产信托公司 2025 年归属于普通股股东的净亏损约为- $83.6 million（每股稀释亏损- $0.67），而 2024 年为- $79.1 million（每股稀释亏损- $0.64）。亏损增加的主要原因是 2025 年确认的约- $37.8 million 的债务提前清偿损失，这部分损失被 2024 年确认的约$33.8 million 的非经常性减值费用大部分抵消。<h5>收入</h5><ul><li>租金和租户补偿收入从 2024 年的$544.1 million 降至 2025 年的$538.0 million，减少了约$6.1 million。</li><li>物业管理费收入减少约$1.4 million，从 2024 年的$1.7 million 降至 2025 年的$0.3 million。</li><li>其他物业相关收入增加了约$2.2 million，从 2024 年的$24.5 million 增至 2025 年的$26.7 million。</li></ul><h5>运营成本和费用</h5><ul><li>物业运营成本减少约$6.2 million，从 2024 年的$234.1 million 降至 2025 年的$227.9 million。</li><li>折旧费用增加了约$9.6 million，从 2024 年的$156.9 million 增至 2025 年的$166.5 million。</li><li>摊销费用减少了约$9.2 million，从 2024 年的$69.7 million 降至 2025 年的$60.5 million。</li><li>2025 年未确认减值费用，而 2024 年确认了$33.8 million 的减值费用。</li><li>一般及行政费用减少约$4.8 million，从 2024 年的$35.4 million 降至 2025 年的$30.6 million。</li><li>利息支出增加了约$5.0 million，从 2024 年的- $123.0 million 增至 2025 年的- $128.0 million。</li><li>债务提前清偿损失从 2024 年的- $0.4 million 增至 2025 年的- $37.8 million。</li><li>房地产资产出售收益从 2024 年的- $0.4 million 增至 2025 年的$2.0 million。</li></ul><h4>运营分部净运营收入 (NOI)</h4><ul><li>亚特兰大： 2025 年 NOI 为$116.007 million，2024 年为$110.715 million，主要由于 Galleria on the Park 和 Glenridge Highlands 项目在 2025 年有多个租赁开始生效。</li><li>达拉斯： 2025 年 NOI 为$60.743 million，2024 年为$62.332 million。</li><li>奥兰多： 2025 年 NOI 为$39.026 million，2024 年为$33.860 million，主要由于 Travel and Leisure 在 501 West Church 项目的租赁开始生效，以及 The Exchange 项目和 CNL Center I &amp; II 项目有多个租赁开始生效。</li><li>北弗吉尼亚/华盛顿特区： 2025 年 NOI 为$28.610 million，2024 年为$34.086 million，主要由于 1201 &amp; 1225 Eye Street 项目、4250 North Fairfax Drive 项目和 Arlington Gateway 项目某些租户的租赁到期或规模缩小。</li><li>明尼阿波利斯： 2025 年 NOI 为$23.300 million，2024 年为$23.553 million。</li><li>纽约： 2025 年 NOI 为$31.634 million，2024 年为$30.200 million。</li><li>波士顿： 2025 年 NOI 为$25.669 million，2024 年为$28.296 million，主要由于 80 and 90 Central 项目在 2025 年出售。</li><li>其他： 2025 年 NOI 为$12.238 million，2024 年为$12.498 million。</li><li>报告分部总计： 2025 年 NOI 为$324.989 million，2024 年为$323.042 million。</li><li>总 NOI: 2025 年为$337.227 million，2024 年为$335.540 million。</li></ul><h4>运营现金流</h4><ul><li>2025 年经营活动提供的现金净额为$140.565 million，2024 年为$198.112 million。</li></ul><h4>独特指标</h4><ul><li>年化租赁收入 (ALR): 截至 2025 年 12 月 31 日，在役投资组合的 ALR 为$578.7 million，每租赁平方英尺$43.31；2024 年 12 月 31 日为$567.3 million，每租赁平方英尺$41.91，其中超过 70% 的 ALR 来自太阳带市场的物业。</li><li>租赁率： 截至 2025 年 12 月 31 日，在役投资组合的租赁率为 89.6%，高于 2024 年 12 月 31 日的 88.4%；三个正在重建的项目（奥兰多的 222 South Orange Avenue 以及明尼阿波利斯郊区的 9320 Excelsior Boulevard 和 Meridian）的租赁率合计约为 62%。</li><li>平均租赁面积和租赁期限： 截至 2025 年 12 月 31 日，平均租赁面积约为 14,000 平方英尺，平均剩余租赁期限为六年。</li><li>资本支出： 2025 年总资本支出为$157.241 million，其中$58.858 million 用于重建/翻新，$98.383 million 用于其他资本支出；2024 年总资本支出为$212.108 million。</li><li>债务： 截至 2025 年 12 月 31 日，总未偿债务约为$2.2 billion，其中抵押贷款债务为$188.8 million，且公司在 2022 年$600 Million 无抵押信贷额度下有$553 million 的可用借款额度，在 2028 年之前没有强制性债务到期。</li><li>同店净运营收入 (Same Store NOI): 2025 年同店 NOI 现金基础增长 0.2%，应计基础增长 1.8%。</li></ul><h4>展望/指引</h4>皮德蒙特房地产信托公司计划利用手头现金、运营产生的现金流、精选物业处置的净收益以及 2022 年$600 Million 无抵押信贷额度下的借款作为主要即时流动性来源，以满足可预见的未来义务。公司预计未来将恢复向股东支付季度股息，但其运营产生的资金在扣除费用后可能不足以支付期望的股息水平。尽管优先考虑减少未偿债务，公司仍可能寻求新的借款或发行其他债务或股权证券作为额外资本来源，以进行与投资策略一致的新资产收购。

Piedmont Realty Trust｜10-K：2025 财年营收 5.65 亿美元超过预期