<p>全球数字资产市场在 2025 年经历了资本行为的显著变化。尽管摩根大通的数据追踪到该年近 1300 亿美元的资金流入，但资本配置并未遵循以往牛市周期的模式。流动性拒绝向更广泛的投机市场渗透。相反，资金流动顽固地集中在比特币和以太坊等大型资产上，这一趋势是由那些将监管透明度视为必要条件而非偏好的机构投资者所推动的。</p>
<p>我们在硬数据中看到了这种成熟。2025 年，币安的机构交易量同比增长 21%，超越了零售增长趋势。大型市场参与者已经不再仅仅要求监管；他们现在将其视为进入市场的前提条件。</p>
<p>币安获得的 ADGM 许可证成为这一环境的风向标，表明加密交易所正在迅速采纳传统金融机构的标准。</p>
<h2>在黄金标准框架下运营</h2>
<p>2026 年 1 月 5 日，币安将其全球业务转移至完全由 ADGM 金融服务监管局（FSRA）授权的模型，成为首个在这一国际标准下运营的全球交易所。</p>
<p>该授权要求对运营进行特定的划分。Nest Exchange Limited 现在管理所有现货和衍生品交易，而 Nest Clearing and Custody Limited 则专注于清算交易和资产安全。最后，Nest Trading Limited 作为场外服务的经纪交易商介入。</p>
<p>这种分离对机构风险管理至关重要。通过将保管与匹配引擎隔离，该框架解决了过去几年使大型投资者保持观望的主要对手方风险之一。</p>
<p>“ADGM 许可证是我们多年努力以满足全球最严格监管标准的成果，” 币安联合首席执行官 Richard Teng 表示。他指出，这一监管成就的时机与用户增长的显著时刻相吻合。“在我们注册用户超过 3 亿的几天内到达，表明规模和信任并不必然存在冲突。”</p>
<p>对合规性的重视得到了关于网络安全的内部数据的支持。根据其 2025 年回顾报告，该平台自 2023 年以来已将对主要非法资金类别的直接暴露减少了 96%。这一下降证明了更严格的监督机制成功地管理风险，而没有抑制平台的扩张。</p>
<h2>币安为机构采用铺平道路</h2>
<p>这一监管改革与一个重视执行确定性而非投机风险的市场相吻合。根据 Wintermute 2025 年场外市场报告，流动性正在 “聚集”，而不是向下流动。由于大型资产到小型代币的可靠利润轮换停滞，投机窗口关闭得更快。2025 年，山寨币反弹的中位持续时间缩短至仅 19 天，显著低于 2024 年记录的 61 天平均水平。</p>
<p>这种投机持续时间的收缩迫使机构坚持主要的、流动性强的资产，在这些资产上合规性和执行是有保障的。数据支持了这种对质量的追求。尽管广泛市场的波动抑制了一些零售领域，但币安的场外法币交易量在 2025 年同比激增 210%。这表明大型资本通过受监管的场外渠道进入市场，而不是通过公开订单簿。</p>
<p>该平台的累计交易量现已超过 125 万亿美元，提供了吸收这些机构流动性所需的深度，而不会造成显著的价格滑移。币安 VIP 及机构业务负责人 Catherine Chen 在公司的年终报告中指出，大客户正在积极塑造服务模型。“这些接触点将机构从 ‘客户’ 转变为我们路线图的共同设计者，” Chen 表示。</p>
<p>她解释说，机构反馈正在改变产品组合本身。“他们在资本管理、运营韧性、风险、报告和治理等方面的要求塑造了我们设计下一代产品和标准的方式。”</p>
<p>这种影响在特定机构功能的推出中可见一斑，例如银行式的 “声望” 服务和隔离资金账户，使资产管理者能够按照其有限合伙人所需的报告标准进行操作。</p>
<h2>全球金融的新基础设施</h2>
<p>严格的监管监督（以 ADGM 许可证为例）与大量用户参与的融合，为 2026 年的数字资产行业创造了新的基准。随着流动性进入受监管渠道，币安的用户基础超过 3 亿，该行业正在摆脱实验性质的声誉。基础设施现在更像是现代化的金融系统，而不是技术沙盒。</p>
<p>摩根大通的分析师认为，这一动态正在增强。他们预测，随着全球法律框架的收紧，机构资本将在 2026 年继续成为主要市场驱动力。该系统的轨道已经看到大量流量；到 2026 年 1 月，稳定币市场的市值超过 3130 亿美元，确认数字结算正成为标准做法。</p>
<p>ADGM 授权不仅允许运营；它验证了一种市场结构，在这种结构中，加密资产的处理与传统证券的处理同样严格。随着 “加密交易所” 和 “金融机构” 之间的区别消失，市场终于准备好容纳全球金融的巨头。</p>

COIN

GLXY

GBTC

<p>币安最近获得的阿布扎比全球市场（ADGM）许可证标志着机构加密货币访问的重大转变，预计到 2025 年，机构交易量将增加 21%。该许可证允许币安在严格的监管标准下运营，增强风险管理并吸引大规模资本。随着流动性集中在比特币和以太坊等主要资产上，机构更加重视合规性和执行的确定性。币安的用户基础已超过 3 亿，表明数字资产市场正在成熟，现已与传统金融系统更加紧密地对接。分析师预测，机构资本将在 2026 年继续推动市场发展</p>

<p>Global digital asset markets saw a distinct change in capital behavior throughout 2025. While JPMorgan data tracks nearly $130 billion in inflows for the year, the capital allocation did not follow the pattern of previous bull cycles. Liquidity refused to trickle down into broader speculative markets. Instead, flows remained stubbornly concentrated in major caps like Bitcoin and Ethereum, a trend driven by institutional allocators for whom regulatory clarity is a mandate, not a preference.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球数字资产市场在 2025 年经历了资本行为的显著变化。尽管摩根大通的数据追踪到该年近 1300 亿美元的资金流入，但资本配置并未遵循以往牛市周期的模式。流动性拒绝向更广泛的投机市场渗透。相反，资金流动顽固地集中在比特币和以太坊等大型资产上，这一趋势是由那些将监管透明度视为必要条件而非偏好的机构投资者所推动的。</p>
</div><p>We see this maturity in the hard numbers. Binance recorded a 21% year-on-year jump in institutional trading volume in 2025, beating out retail growth trends. Large-scale market participants have moved past simply asking for regulation; they now treat it as a prerequisite for entry.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们在硬数据中看到了这种成熟。2025 年，币安的机构交易量同比增长 21%，超越了零售增长趋势。大型市场参与者已经不再仅仅要求监管；他们现在将其视为进入市场的前提条件。</p>
</div><p>The ADGM license secured by Binance acts as a bellwether for this environment, signaling that crypto exchanges are rapidly adopting the standards of traditional financial institutions.</p>
<div class="lb-trans"><p>币安获得的 ADGM 许可证成为这一环境的风向标，表明加密交易所正在迅速采纳传统金融机构的标准。</p>
</div><h2>Operating Under a Gold Standard Framework</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在黄金标准框架下运营</h2>
</div><p>On January 5, 2026, Binance shifted its global operations to a modelfully authorized by the ADGM's Financial Services Regulatory Authority (FSRA), becoming the first global exchange to operate under this international standard.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月 5 日，币安将其全球业务转移至完全由 ADGM 金融服务监管局（FSRA）授权的模型，成为首个在这一国际标准下运营的全球交易所。</p>
</div><p>The authorization mandated a specific division of operations. Nest Exchange Limited now manages all spot and derivatives trading, while Nest Clearing and Custody Limited focuses exclusively on clearing trades and securing assets. Finally, Nest Trading Limited steps in as the broker-dealer for off-exchange services.</p>
<div class="lb-trans"><p>该授权要求对运营进行特定的划分。Nest Exchange Limited 现在管理所有现货和衍生品交易，而 Nest Clearing and Custody Limited 则专注于清算交易和资产安全。最后，Nest Trading Limited 作为场外服务的经纪交易商介入。</p>
</div><p>This separation is critical for institutional risk management. By isolating custody from the matching engine, the framework addresses one of the primary counterparty risks that kept large allocators on the sidelines in previous years.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种分离对机构风险管理至关重要。通过将保管与匹配引擎隔离，该框架解决了过去几年使大型投资者保持观望的主要对手方风险之一。</p>
</div><p>&#34;The ADGM license crowns years of work to meet some of the world's most demanding regulatory standards,&#34; said Binance Co-CEO Richard Teng. He noted the timing of this regulatory achievement coincides with significant user growth. &#34;Arriving within days of the moment wecrossed 300 million registered users shows that scale and trust need not be in tension.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“ADGM 许可证是我们多年努力以满足全球最严格监管标准的成果，” 币安联合首席执行官 Richard Teng 表示。他指出，这一监管成就的时机与用户增长的显著时刻相吻合。“在我们注册用户超过 3 亿的几天内到达，表明规模和信任并不必然存在冲突。”</p>
</div><p>The emphasis on compliance is supported by internal data regarding network security. The platform has reduced its direct exposure to major illicit funds categories by 96% since 2023, according to its 2025 Year in Review report. This drop serves as evidence that stricter oversight mechanisms are successfully managing risk without stifling the platform's expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>对合规性的重视得到了关于网络安全的内部数据的支持。根据其 2025 年回顾报告，该平台自 2023 年以来已将对主要非法资金类别的直接暴露减少了 96%。这一下降证明了更严格的监督机制成功地管理风险，而没有抑制平台的扩张。</p>
</div><h2>Binance Sets the Stage for Institutional Adoption</h2>
<div class="lb-trans"><h2>币安为机构采用铺平道路</h2>
</div><p>This regulatory overhaul coincides with a market that values execution certainty over speculative risk. According to the Wintermute 2025 OTC Market Report, liquidity is &#34;clustering&#34; rather than flowing downstream. Speculative windows are closing faster as the reliable rotation of profits from large caps to smaller tokens has stalled. An altcoin rally's median duration shrank to just 19 days in 2025, a significant drop from the 61-day average recorded in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一监管改革与一个重视执行确定性而非投机风险的市场相吻合。根据 Wintermute 2025 年场外市场报告，流动性正在 “聚集”，而不是向下流动。由于大型资产到小型代币的可靠利润轮换停滞，投机窗口关闭得更快。2025 年，山寨币反弹的中位持续时间缩短至仅 19 天，显著低于 2024 年记录的 61 天平均水平。</p>
</div><p>This contraction in speculative duration forces institutions to stick to major, liquid assets where compliance and execution are guaranteed. The data supports this flight to quality. While broad market volatility dampened some retail sectors, OTC fiat trading volume on Binance surged 210% year-on-year in 2025. This suggests that large-scale capital is entering the market via regulated, off-exchange rails rather than through public order books.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种投机持续时间的收缩迫使机构坚持主要的、流动性强的资产，在这些资产上合规性和执行是有保障的。数据支持了这种对质量的追求。尽管广泛市场的波动抑制了一些零售领域，但币安的场外法币交易量在 2025 年同比激增 210%。这表明大型资本通过受监管的场外渠道进入市场，而不是通过公开订单簿。</p>
</div><p>The platform's cumulative trading volume has now surpassed $125 trillion across its history providing the liquidity depth required to absorb these institutional flows without significant price slippage. Catherine Chen, Head of Binance VIP &amp; Institutional, noted in the company's year-end report that large clients are actively shaping the service model. &#34;These touchpoints turn institutions from 'clients' into co-architects of our roadmap,&#34; Chen said.</p>
<div class="lb-trans"><p>该平台的累计交易量现已超过 125 万亿美元，提供了吸收这些机构流动性所需的深度，而不会造成显著的价格滑移。币安 VIP 及机构业务负责人 Catherine Chen 在公司的年终报告中指出，大客户正在积极塑造服务模型。“这些接触点将机构从 ‘客户’ 转变为我们路线图的共同设计者，” Chen 表示。</p>
</div><p>She explained that institutional feedback is altering the product suite itself. &#34;Their requirements on matters like capital management, operational resilience, risk, reporting, and governance shape how we design the next generation of products and standards.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>她解释说，机构反馈正在改变产品组合本身。“他们在资本管理、运营韧性、风险、报告和治理等方面的要求塑造了我们设计下一代产品和标准的方式。”</p>
</div><p>This influence is visible in the rollout of specific institutional features, such as banking-style &#34;prestige&#34; services and segregated fund accounts, which allow asset managers to operate with the reporting standards required by their own limited partners.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种影响在特定机构功能的推出中可见一斑，例如银行式的 “声望” 服务和隔离资金账户，使资产管理者能够按照其有限合伙人所需的报告标准进行操作。</p>
</div><h2>A New Infrastructure for Global Finance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>全球金融的新基础设施</h2>
</div><p>The convergence of strict regulatory oversight, illustrated by the ADGM license, and massive user participation creates a new baseline for the digital asset industry in 2026. With liquidity settling into regulated channels and Binance's user base topping 300 million, the sector is shedding its experimental reputation. The infrastructure now resembles a modernized financial system rather than a tech sandbox.</p>
<div class="lb-trans"><p>严格的监管监督（以 ADGM 许可证为例）与大量用户参与的融合，为 2026 年的数字资产行业创造了新的基准。随着流动性进入受监管渠道，币安的用户基础超过 3 亿，该行业正在摆脱实验性质的声誉。基础设施现在更像是现代化的金融系统，而不是技术沙盒。</p>
</div><p>Analysts at JPMorgan see this dynamic strengthening. They project that as legal frameworks tighten globally, institutional capital will remain the primary market driver through 2026. The rails for this system are already seeing heavy traffic; the stablecoin market capitalizationexceeded $313 billion by January 2026, confirming that digital settlement is becoming standard practice.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通的分析师认为，这一动态正在增强。他们预测，随着全球法律框架的收紧，机构资本将在 2026 年继续成为主要市场驱动力。该系统的轨道已经看到大量流量；到 2026 年 1 月，稳定币市场的市值超过 3130 亿美元，确认数字结算正成为标准做法。</p>
</div><p>The ADGM authorization does more than permit operations; it validates a market structure where crypto assets are handled with the same rigor as traditional securities. As the distinction between &#34;crypto exchange&#34; and &#34;financial institution&#34; vanishes, the market is finally ready to accommodate the heavyweights of global finance.</p>
<div class="lb-trans"><p>ADGM 授权不仅允许运营；它验证了一种市场结构，在这种结构中，加密资产的处理与传统证券的处理同样严格。随着 “加密交易所” 和 “金融机构” 之间的区别消失，市场终于准备好容纳全球金融的巨头。</p>
</div>

How Binance's ADGM Licensing Reshapes Institutional Crypto Access

- 全球数字资产市场在 2025 年出现资本行为的新变化。  
- Binance 获得 ADGM 许可证，标志着加密交易所正在迅速采用传统金融标准。  
- 预计 2026 年，机构资本将继续主导市场，推动合规性和执行力的重要性。

币安的 ADGM 许可如何重塑机构对加密货币的访问