自由全球-C｜8-K：2025 财年 Q4 营收 12.31 亿美元

营收：截至 2025 财年 Q4，公布值为 12.31 亿美元。自由全球-C (合并报表)2025 年第四季度财务亮点 (U.S. GAAP)总收入为 12.311 亿美元，同比增长 9.6%。持续经营收益（亏损）为-29.162 亿美元，同比下降-224.9%。调整后 EBITDA 为 2.786 亿美元，同比增长 12.4%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-1.458 亿美元，同比下降-62.4%。持续经营活动产生的现金流为 6.309 亿美元，同比下降-5.4%。持续经营调整后自由现金流为 1.529 亿美元，同比下降-52.8%。持续经营可分配现金流为 1.619 亿美元，同比下降-69.5%。2025 财年财务亮点 (U.S. GAAP)总收入为 48.785 亿美元，同比增长 12.4%。持续经营收益（亏损）为-70.967 亿美元，同比下降-479.7%。调整后 EBITDA 为 12.75 亿美元，同比增长 9.9%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-8780 万美元，同比下降-189.7%。持续经营活动产生的现金流为 12.111 亿美元，同比下降-9.0%。持续经营调整后自由现金流为-2.74 亿美元，同比下降-187.9%。持续经营可分配现金流为-2.65 亿美元，同比下降-151.1%。资产负债与流动性债务和融资租赁总本金为 86 亿美元。平均债务期限为 3.1 年，其中约 38% 在 2029 年或之后到期。借款成本为综合、完全掉期后的债务成本 3.8%。截至 2025 年 12 月 31 日，总流动性为 29.029 亿美元，包括现金和现金等价物 20.814 亿美元、SMAs 投资 7620 万美元以及未使用的借款能力 7.453 亿美元。Liberty Telecom (合并报表)2025 年第四季度财务亮点收入为 9.763 亿美元，同比增长 7.3%。调整后 EBITDA 为 3.653 亿美元，同比增长 0.9%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-3070 万美元，同比下降-162.7%。2025 财年财务亮点收入为 37.027 亿美元，同比增长 3.5%。调整后 EBITDA 为 14.841 亿美元，同比增长 0.9%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为 1.62 亿美元，同比下降-61.5%。运营指标 (2025 年 12 月 31 日)通过家庭数为 5,260,500。固网客户关系数为 2,314,500。宽带用户数为 2,088,500。总 RGUs 为 4,711,100。后付费移动用户数为 2,819,400。Telenet2025 年第四季度财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 8.423 亿美元，同比增长 7.8%。调整后 EBITDA 为 3.054 亿美元，同比下降-1.8%。调整后 EBITDAaL 为 3.051 亿美元，同比下降-1.8%。物业和设备新增为 3.402 亿美元，同比增长 28.3%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-3480 万美元，同比下降-175.8%。持续经营活动产生的现金流为 2.711 亿美元。2025 财年财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 32.079 亿美元，同比增长 4.0%。调整后 EBITDA 为 13.038 亿美元，同比增长 0.9%。调整后 EBITDAaL 为 12.477 亿欧元，同比下降-2.5%。调整后自由现金流为-1.763 亿欧元。2025 年第四季度运营亮点宽带净增 12,400。后付费净增 2,900。固网 ARPU 同比下降-0.7%。VM Ireland2025 年第四季度财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 1.34 亿美元，同比增长 4.2%。调整后 EBITDA 为 5990 万美元，同比增长 17.0%。持续经营活动产生的现金流为 5460 万美元。2025 财年财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 4.948 亿美元，同比增长 0.7%。调整后 EBITDA 为 1.803 亿美元，同比增长 1.1%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-3600 万美元，同比下降-834.7%。2025 年第四季度运营亮点宽带净亏损 3,400。后付费净增 1,500。批发宽带净增 6,400。Liberty Growth2025 年第四季度财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 3660 万美元，同比增长 4.3%。持续经营收益（亏损）为-3820 万美元，同比增长 7.5%。调整后 EBITDA 为-1440 万美元，同比增长 24.6%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-4500 万美元，同比下降-34.3%。2025 财年财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 3.302 亿美元，同比增长 318.5%。持续经营收益（亏损）为-1.245 亿美元，同比下降-134.9%。调整后 EBITDA 为-3860 万美元，同比下降-112.1%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-9930 万美元，同比下降-161.3%。独特指标截至 2025 年 12 月 31 日，Liberty Growth 的投资组合包含约 70 家公司和基金，价值 34 亿美元。Liberty Services & Corporate2025 年第四季度财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 2.666 亿美元，同比增长 19.3%。持续经营收益（亏损）为-28.129 亿美元，同比下降-216.0%。调整后 EBITDA 为-6110 万美元，同比增长 18.8%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-7010 万美元，同比增长 25.7%。2025 财年财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 10.111 亿美元，同比增长 8.2%。持续经营收益（亏损）为-70.018 亿美元，同比下降-399.4%。调整后 EBITDA 为-1.293 亿美元，同比增长 24.2%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为-1.505 亿美元，同比增长 24.9%。独特指标Liberty Services 的年收入约为 7 亿美元。VMO2 JV (非合并报表)2025 年第四季度财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 33.994 亿美元，同比下降-2.3%。调整后 EBITDA 为 11.668 亿美元，同比增长 3.6%。物业和设备新增为 7.072 亿美元，同比增长 0.8%。调整后 EBITDA 减去物业和设备新增为 4.596 亿美元，同比增长 8.2%。持续经营活动产生的现金流为 9.662 亿美元。2025 财年财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 133.352 亿美元，同比下降-2.3%。调整后 EBITDA 为 46.628 亿美元，同比增长 3.5%。调整后自由现金流为 3.931 亿英镑。2025 年第四季度运营亮点宽带净亏损 16,700。后付费净亏损 164,800。固网 ARPU 同比下降-0.8%。VodafoneZiggo JV (非合并报表)2025 年第四季度财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 11.864 亿美元，同比增长 6.5%。调整后 EBITDA 为 4.957 亿美元，同比增长 5.8%。持续经营活动产生的现金流为 3.808 亿美元。2025 财年财务亮点 (U.S. GAAP)收入为 45.185 亿美元，同比增长 1.5%。调整后 EBITDA 为 19.777 亿美元，同比下降-2.8%。调整后自由现金流为 2.24 亿欧元。2025 年第四季度运营亮点宽带净亏损 11,900。后付费净增 9,900。固网 ARPU 同比增长 1.0%。展望与指引Telenet 预计 2026 年收入将保持稳定，调整后 EBITDAaL 将实现低个位数增长，物业和设备新增占收入的百分比约为 20%，调整后自由现金流将恢复至约 2000 万欧元。VMO2 预计 2026 年总服务收入和调整后 EBITDA 将同比下降 3% 至 5%，物业和设备新增预计在 20 亿至 22 亿英镑之间，调整后自由现金流约为 2 亿英镑，并计划向股东分配约 2 亿英镑现金。VodafoneZiggo 预计 2026 年收入将保持稳定至低个位数下降，调整后 EBITDA 将中至高个位数下降，物业和设备新增占收入的百分比预计为 23% 至 25%，调整后自由现金流约为 1 亿欧元且不进行股东分配。[自由全球-C] 已与沃达丰集团签订协议，将收购沃达丰在合资企业 VodafoneZiggo 中 50% 的股权，该交易预计在 2026 年下半年完成，并计划于 2027 年在阿姆斯特丹泛欧交易所上市 Ziggo Group。Ziggo Group 的目标是到 2028 财年实现约 5 亿欧元的调整后自由现金流，并计划到 2028 财年将杠杆率降至约 4.5 倍。公司计划通过资产出售、中期调整后 EBITDA 增长和调整后自由现金流生成，到 2028 财年将杠杆率降至约 4.5 倍。