营收：截至 2025 财年 Q4，公布值为 6.69 亿美元，市场一致预期值为 6.78 亿美元，不及预期。每股收益：截至 2025 财年 Q4，公布值为 1.76 美元。息税前利润：截至 2025 财年 Q4，公布值为 70.31 百万美元。<h4>2025 年第四季度业绩</h4>国际海洋工程 2025 年第四季度收入为 6.69 亿美元，同比下降 6%。营业收入为 6540 万美元，同比下降 16%。净收入为 1.78 亿美元，同比增长 217%，其中包括因递延所得税资产估值准备金释放而产生的独立税收优惠。调整后 EBITDA 为 9050 万美元，同比下降 11%。经营活动现金流为 2.21 亿美元。自由现金流为 1.91 亿美元。公司回购股票 419,005 股，约 1010 万美元。<h4>2025 年全年业绩</h4>国际海洋工程 2025 年全年收入为 28 亿美元，同比增长 5%。营业收入为 3.05 亿美元，同比增长 24%。净收入为 3.54 亿美元，同比增长 140%。调整后 EBITDA 为 4.01 亿美元，同比增长 16%。经营活动现金流为 3.19 亿美元。自由现金流为 2.08 亿美元。截至 2025 年底，现金及现金等价物总额为 6.89 亿美元，而 2024 年底为 4.98 亿美元。全年回购股票 1,810,732 股，约 4030 万美元，当前回购授权下仍有约 540 万股可供回购。2025 年订单额达 37 亿美元，年末企业范围的订单出货比为 1.33。<h4>2025 年第四季度各部门业绩</h4><ul><li>水下机器人（Subsea Robotics, SSR）：收入为 2.12 亿美元，基本持平。营业收入增长 7% 至 6780 万美元。EBITDA 利润率提高至 38%。ROV 每利用日收入增长 7% 至 11,550 美元，抵消了 ROV 船队利用率从 66% 降至 62% 的影响。</li><li>制造产品（Manufactured Products）：营业收入显著增长至 2040 万美元。营业收入利润率扩大至 15%，尽管收入下降了 7%。截至 2025 年 12 月 31 日，积压订单为 5.11 亿美元。截至 2025 年 12 月 31 日的 12 个月订单出货比为 0.84。</li><li>离岸项目组（Offshore Projects Group, OPG）：营业收入为 1500 万美元，同比下降 62%。收入下降 29%。营业收入利润率降至 11%，主要由于 2024 年第四季度国际高利润项目数量异常高。</li><li>完整性管理与数字解决方案（Integrity Management and Digital Solutions, IMDS）：收入下降 11%。营业收入和营业收入利润率显著下降，主要由于欧洲和西非业务量减少以及解决商业纠纷造成的损失。</li><li>航空航天和国防技术（Aerospace and Defense Technologies, ADTech）：营业收入增长 43% 至 1420 万美元。收入增长 29%。营业收入利润率保持在 11% 左右。</li><li>未分配费用（Unallocated Expenses）：增加 26% 至 5200 万美元，主要由于绩效薪酬的额外应计费用。</li></ul><h4>2026 年展望</h4>国际海洋工程预计 2026 年净收入将在 1.78 亿美元至 2.03 亿美元之间，合并 EBITDA 预计在 3.90 亿美元至 4.40 亿美元之间，自由现金流预计在 1.00 亿美元至 1.20 亿美元之间。资本支出预计在 1.05 亿美元至 1.15 亿美元之间，并预计将继续进行股票回购活动。<h4>2026 年第一季度展望</h4>国际海洋工程预计 2026 年第一季度合并收入将低于 2025 年第一季度，EBITDA 预计在 8000 万美元至 9000 万美元之间，这主要受 2026 年初能源市场活动水平较低的影响，预计随着年度进展将有所改善。具体而言，水下机器人（SSR）收入预计略有增长但营业收入下降，制造产品（Manufactured Products）收入略降但营业收入显著增长，离岸项目组（OPG）收入和营业收入预计显著下降，完整性管理与数字解决方案（IMDS）收入和营业收入预计相对持平，航空航天和国防技术（ADTech）收入预计显著增长且营业收入略有扩大，未分配费用预计在 5000 万美元左右。

国际海洋工程｜8-K：2025 财年 Q4 营收 6.69 亿美元不及预期