科技股回落，加之以资管公司为首的金融股砸盘，三大美股指未能保住连日反弹的势头，本周首度收跌。美国对伊朗动武的威胁，叠加美国原油库存意外锐减的利好，周三大反弹的原油进一步涨至半年来高位。美国可能对伊朗动武、助长避险需求，但美联储会议纪要体现的巨大降息分歧压制了黄金的涨势。
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周三美联储会议纪要公布后，市场对今年降息的预期略有降温，周四这一预期略有回升
周四传出的美国经济信号喜忧参半：失业数据显示劳动力市场有韧性；消费支出的风向标——美国零售巨头沃尔玛的四季度销售略强于预期，但本财年 EPS 盈利指引低于华尔街预期，警示贸易与就业不确定性，提及消费者在当前充满不确定性的时期需要保持灵活性。经济前景不明之际，地缘政治局势打压风险偏好，令美股大盘承压。
公布未来一年谨慎的指引后，沃尔玛首席财务官 John Rainey 表示，
<blockquote>
今年的 “宏观经济环境仍然相当不稳定和多变。” “无论你关注哪些宏观经济数据——招工衰退、学生贷款拖欠率上升、贸易不确定性依然存在——我们认为，目前对前景持谨慎态度是明智之举。”
</blockquote>
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受沃尔玛指引影响，中低收入消费者相关股票下跌
金融股成为美股周四回落的主要推手。上月就因大幅提高赎回上限而凸显私人信贷市场风险的资管公司 Blue Owl 又传利空。周三宣布出售 14 亿美元直接贷款投资后，Blue Owl Capital 收紧投资者流动性，周四限制旗下专注于散户的私募信贷基金赎回，股价盘中跌幅曾略超 10%。
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另类资产管理公司和商业开发公司（BDC）周四齐跌
包括软件股在内，多数科技股重回跌势，“科技七巨头” 盘中曾齐跌。软件股是最近投资者担忧被 AI 颠覆整个行业的 “重灾区”。“欧版 OpenAI” Mistral AI 的 CEO Arthur Mensch 周三称，超过 50% 的企业软件可能会被 AI 技术取代。
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SaaS 软件周四回落
周四公布的上周美国首次申请失业救济人数低于预期。数据公布后，美债收益率升幅扩大、靠近日内高位，美元指数加速上行，将近四周来首次盘中涨破 98.00，非美货币随之跌幅扩大。不过，比特币等加密货币凭借尾盘反弹惊险转涨。投资者关注地缘风险，美债收益率此后回落。
美国总统特朗普似乎给出了与伊朗达成协议的最后期限。据央视，特朗普称，预计未来十天左右知道能否与伊朗达成协议；据新华社，特朗普说，伊朗必须与美方达成有意义的协议，否则会发生糟糕的事。周四媒体称，特朗普考虑以 “有限规模” 军事打击迫使伊朗接受美方的核协议要求。此前据央视，消息称美军已做好最早本周末打击伊朗的准备。
地缘风险加剧之际，美国能源信息署（EIA）公布上周美国 EIA 原油库存下降 901.4 万桶，而分析师预期增加 67.375 万桶。评论认为原油库存锐减源于进口减少、出口增加，体现供应更紧张的形势。国际原油盘中涨幅扩大到 2% 以上、涨至六个月来高位。
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美油周四盘中冲上 2025 年 8 月以来高位
美伊紧张关系助长避险需求，但美联储因通胀担忧对降息前景存分歧，一些官员甚至暗示加息可能，这不利于作为无息资产吸引投资的黄金。周四公布的失业数据还强化了经济向好的迹象。黄金周四盘中几度转跌，反复争夺 5000 美元关口。
三大美股指止步两连涨；金融板块领跌标普，限制旗下基金赎回的资管公司 Blue Owl 跌近 6%；年度指引逊色的沃尔玛跌超 1%；苹果跌超 1%，“科技七巨头” 中表现最差；芯片股和软件股回落。
<blockquote>
美股基准股指：
<ul>
<li>标普 500 指数收跌 0.28%，报 6861.89 点。</li>
<li>道琼斯工业平均指数收跌 267.50 点，跌幅 0.54%，报 49395.16 点。</li>
<li>纳指收跌 0.31%，报 22682.729 点。</li>
<li>纳斯达克 100 指数收跌 0.41%，报 24797.339 点。</li>
<li>罗素 2000 收涨 0.24%，报 2665.09 点。</li>
</ul>
美股行业 ETF：
<ul>
<li>全球航空业 ETF 收跌近 4% 领跌，光伏业 ETF 跌超 3%，银行业 ETF 跌超 1%，而公用事业 ETF 涨超 1%。</li>
</ul>
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科技七巨头：
<ul>
<li>彭博科技股七巨头（Magnificent 7）全回报指数跌 0.18%。</li>
<li>苹果收跌逾 1.4%，微软收跌约 0.3%，Alphabet 收跌逾 0.1%，英伟达收跌 0.04%，而 Meta 收涨逾 0.2%，特斯拉收涨近 0.1%，亚马逊收涨 0.03%。</li>
</ul>
资产管理公司：
<ul>
<li>Blue Owl Capital（OWL）收跌逾 5.9%，Apollo Global Management（APO）收跌 5.2%，凯雷集团（CG）收跌 3.5%，Ares 跌近 3.1%，KKR 跌约 1.9%，黑石（BX）收跌 1.1%。</li>
</ul>
芯片股：
<ul>
<li>费城半导体指数收跌 0.50%，报 8173.304 点。</li>
<li>英特尔收跌近 1.9%，高通跌近 1.4%，台积电美股跌 0.5%，而 AMD 收涨逾 1.6%，博通涨逾 0.1%。</li>
<li>存储芯片股中，西部数据收跌 4%、希捷科技跌近 3.6%，美光科技跌近 0.9%，而闪迪收涨近 3.5%。</li>
</ul>
软件股：
<ul>
<li>周三在公布全年盈利指引优于预期后大涨 7.6% 的电子设计自动化（EDA）巨头 Cadence Design Systems（CDNS）收跌近 2.8%；Intuit（INTU）收跌近 2.1%，Salesforce（CRM）收跌 1.3%。</li>
<li>四季度业绩和一季度指引优于预期的 Figma（FIG）收涨近 6.9%；报道称计划开发自有社交媒体平台的 AppLovin (APP) 收涨近 1.9%。</li>
</ul>
AI 概念股：
<ul>
<li>Palantir（PLTR）收跌近 0.4%，甲骨文（ORCL）收涨逾 0.2%，超微电脑（SMCI）涨近 8.3%。</li>
</ul>
中概股：
<ul>
<li>纳斯达克金龙中国指数收跌 0.35%，报 7553.98 点。</li>
<li>晶科能源和携程收跌超 2%，阿里和文远知行跌近 1%，拼多多跌逾 0.9%，百度跌近 0.6%。</li>
</ul>
公布财报的个股：
<ul>
<li>公布四季度销售超预期增长将近 6%、但全财年 EPS 盈利指引低于预期后，沃尔玛（WMT）盘初曾涨超 2.7%，盘中转跌，收跌近 1.4%。</li>
<li>四季度 EPS 盈利高于预期的西方石油（OXY）收涨近 9.4%；第一财季业绩高于预期且上调年度利润指引的农机巨头 Deere（DE）收涨 11.6%。</li>
<li>四季度利润和一季度指引均低于预期的 “欧版花呗” Klarna（KLAR）收跌 26.9%。</li>
</ul>
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“欧版花呗” Klarna 公布财报后股价暴跌
<ul>
<li>四季度 EBITDA 利润低于预期的二手车销售平台 Carvana（CVNA）收跌近 8%；四季度业绩逊色的租车公司 Avis Budget Group（CAR）收跌 21.5%；四季度总营收高于预期但国际销售略逊色的家居用品零售商 Wayfair（W）收跌 13%。</li>
</ul>
波动较大的个股：
<ul>
<li>宣布 eBay 将以约 12 亿美元现金收购其二手服装转售平台 Depop 后，电商 Etsy（ETSY）收涨近 9.3%。</li>
</ul>
</blockquote>
泛欧股指和英股跌落纪录高位，财报指引不佳的空客跌近 7%、雷诺跌超 3%，指引向好的雀巢涨近 4%。
<blockquote>
泛欧股指止步三连涨。欧洲斯托克 600 指数收跌 0.53%，报 625.33 点，跌落周三刷新的收盘最高纪录。
主要欧洲国家股指周四齐跌。四连涨的英股跌离连续三日刷新的纪录高位，三连涨的法股和西股以及两连涨的德股和意股回落。
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斯托克 600 各板块：
<ul>
<li>银行收跌约 1.3% 领跌；汽车板块跌 1.2%，成分股中，Stellantis 跌 4.21%，预计今年盈利将下降的雷诺跌 3.1%；工业板块跌约 0.7%。</li>
<li>食品与饮料板块逆市收涨近 1.6%，成分股中，预计今年销售增长可能加快的雀巢涨 3.9%；房产板块涨逾 0.5%。</li>
</ul>
公布财报的个股：
<ul>
<li>2026 年飞机销售指引 870 架低于预期的空客收跌 6.75%。该司表示，A320 系列客机发动机供应瓶颈限制了生产和交付。</li>
<li>公布盈利优于预期且对利润丰厚的北大西洋航线前景保持乐观后，法航荷航大涨 12%。</li>
</ul>
</blockquote>
伦铜伦铝回落，伦锡两连跌至近六周新低。
<blockquote>
伦敦基本金属期货周四均小幅下跌。
领跌的伦铜跌离周三反弹超 2% 刷新的一周来高位。周三同样反弹超 2% 的伦镍未继续脱离两周来低位。周三反弹近 2% 的伦铝和伦锌、伦铅均在周三扭转四连跌后回落。伦锡两连跌，刷新 1 月上旬以来低位。
LME 期铜收跌近 0.8%，报 12809 美元/吨。LME 期铝收跌约 0.7%，报 3068 美元/吨。LME 期锡收跌约 0.6%，报 45640 美元/吨，创 1 月 9 日以来新低。
</blockquote>

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三星电子

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2 倍做空日圓 ETF - ProShares

日元指数 ETF - CurrencyShares

三大美股指止步两连涨；金融板块领跌标普，限制旗下基金赎回的资管公司 Blue Owl 跌近 6%；年度指引逊色的沃尔玛跌超 1%；苹果跌超 1%。指引不佳的空客跌近 7%。美失业数据后，美债收益率靠近日高；美元指数创近四周新高。美 EIA 库存意外锐减，原油盘中涨超 2%。黄金盘中曾转跌、艰难上攻 5000 美元关口。

- 亚洲股市因科技股反弹及美国经济数据向好普遍上涨。  
- 韩国基准股指创下历史新高，日元承压，美元持续走强。  
- 受美伊紧张局势影响，黄金和油价上涨，市场担忧供应问题出现。

科技股拖累美股，金融股砸盘，美伊开打危险撑原油至半年新高，降息分歧压制黄金涨势