<p>（重复原定于 2 月 20 日发布的专栏，无更改）</p>
<p>英伟达将在周三公布 2024 财年第四季度业绩</p>
<p>其他科技公司财报包括 Salesforce、Intuit、Dell</p>
<p>零售商业绩、国情咨文也备受关注</p>
<p>最高法院推翻特朗普关税的裁决成为背景忧虑</p>
<p>作者：路易斯·克劳斯科夫</p>
<p>纽约，2 月 20 日（路透社）- 投资者将目光投向人工智能领军企业英伟达公司（NVDA.O）即将发布的财务业绩，以稳定受到与 AI 相关担忧冲击的美国股市，并消化最高法院推翻特朗普总统广泛贸易关税的影响。周五最高法院裁定推翻特朗普的关税最初提振了股市和国债收益率，但让投资者面临特朗普将采取何种其他贸易税和美国政府如何处理诉讼和退款的不确定性。</p>
<p>除了对市场的影响和英伟达的业绩，华尔街还将关注其他科技行业的季度财报。这些财报包括一些关键软件公司，它们正面临 AI 可能颠覆其业务的担忧。</p>
<p>作为全球市值最大的半导体巨头，英伟达周三的财报发布正值重磅科技行业和其他大型股票在 2026 年开局不佳，给过去几年推动主要指数上涨的股票带来了压力。AI“超大规模” 公司已宣布计划增加资本支出，以建设数据中心和其他基础设施，这些基础设施通常使用英伟达的设备，为公司提供强劲业绩奠定了基础，退休和财富服务提供商 Empower 的首席投资策略师玛尔塔·诺顿表示。</p>
<p>诺顿表示：“对英伟达超预期业绩的期待在过去几年中一直是一个持续的主题。因此，当每个人都期待它会有惊喜时，英伟达就很难让人感到意外。” 基准标准普尔 500 指数（.SPX）今年迄今小幅上涨 0.2%。但在表面之下却出现了显著的波动。软件、财富管理和房地产服务等行业的股票因担忧它们容易受到 AI 干扰而受到重创。</p>
<p>英伟达关注预测，首席执行官的评论 英伟达的股价自 2022 年底以来飙升超过 1500%，截至周四，今年其股价在 2026 年上涨约 0.8%。其他 “七大巨头” 股票在今年的表现更差。微软（MSFT.O）的股价在 2026 年下跌超过 17%，而亚马逊（AMZN.O）下跌 11%。</p>
<p>英伟达的股票本身就能影响主要指数；例如，该股票在标准普尔 500 指数中的权重为 7.8%。</p>
<p>根据 LSEG 的数据，预计该公司在 2024 财年第四季度每股收益将增长 71%，营收为 659 亿美元。对于即将到来的财年，分析师平均预计其每股收益为 7.76 美元，增长 66%。但分析师之间的估计范围 “相当大”，标准普尔全球可见阿尔法的研究主管梅丽莎·奥托指出。低端预测为 2024 财年每股收益为 6.28 美元，而高端预测为 9.68 美元。</p>
<p>奥托表示：“如果看涨者是对的，那么这只股票可能并不算太贵。如果看跌者是对的……那就不算便宜。” 首席执行官黄仁勋在英伟达季度电话会议上的评论可能对整个 AI 行业产生更广泛的影响，包括那些因对资本支出缺乏回报的担忧而受到压力的超大规模公司。</p>
<p>阿尔派宏观的首席股票策略师尼克·乔治表示：“黄仁勋必须出来展示他对自己客户的信心。到目前为止，英伟达一直是其最大客户的支持者，这实际上是作为投资者在整个生态系统中所希望看到的。”</p>
<p>软件报告、国情咨文也在日程上 主要软件公司 Salesforce（CRM.N）和 Intuit（INTU.O）的财报将比以往更为重要，因为行业受到 AI 影响。标准普尔 500 软件与服务指数（.SPLRCIS）今年迄今下跌约 20%。</p>
<p>贝克大道财富管理的首席策略师金·利普表示：“下周对软件行业来说将非常重要。” 虽然整体上该组的抛售似乎 “过度”，利普表示：“我认为有一些软件公司将不得不找到适应和创新的方法。”</p>
<p>AI 基础设施公司 Dell（DELL.N）和 CoreWeave（CRWV.O）也将在下周发布财报。除了科技行业，零售商 Home Depot（HD.N）和 Lowe’s（LOW.N）的业绩也将在第四季度财报季结束时公布。投资者还将评估特朗普总统周二的国情咨文演讲。</p>
<p>尽管科技行业面临挑战，但市场指数受到向能源、工业和消费品等领域轮动的支持。</p>
<p>诺顿表示：“这有点让人困惑的市场。2025 年有效的所有东西在 2026 年都很艰难，而 2025 年被抛在后面的东西在 2026 年却表现良好。”</p>
<p>英伟达 2026 年股价表现平平</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/WEEKAHEAD/klvylekqopg/chart.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1420" height="982" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/WEEKAHEAD/klvylekqopg/chart.png"/></p>

赛富时

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2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

<p>投资者正在关注英伟达的 2024 财年第四季度财报，预计每股收益将增长 71%。科技行业，特别是与人工智能相关的公司，正受到审视，因为对人工智能颠覆的担忧加剧。其他重要的财报包括 Salesforce 和财捷，软件行业今年下跌了 20%。最高法院最近关于关税的裁决增加了市场的不确定性。英伟达首席执行官的评论可能会影响更广泛的人工智能行业，而向能源和消费必需品的轮换则在科技行业挣扎之际支撑了市场指数</p>

<p>(Repeats SCHEDULED COLUMN originally published on February 20, no changes)</p>
<div class="lb-trans"><p>（重复原定于 2 月 20 日发布的专栏，无更改）</p>
</div><p>Nvidia to report fiscal Q4 results on Wednesday</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达将在周三公布 2024 财年第四季度业绩</p>
</div><p>Other tech reports include Salesforce, Intuit, Dell</p>
<div class="lb-trans"><p>其他科技公司财报包括 Salesforce、Intuit、Dell</p>
</div><p>Retailer results, State of the Union also in focus</p>
<div class="lb-trans"><p>零售商业绩、国情咨文也备受关注</p>
</div><p>Supreme Court’s strike-down of Trump’s tariffs a background worry</p>
<div class="lb-trans"><p>最高法院推翻特朗普关税的裁决成为背景忧虑</p>
</div><p>By Lewis Krauskopf</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：路易斯·克劳斯科夫</p>
</div><p>NEW YORK, Feb 20 (Reuters) - Investors turn to financial results from artificial intelligence bellwether Nvidia Corp (NVDA.O) in the coming week to steady a U.S. stock market that has been rocked by AI-related worries and is digesting a Supreme Court overturn of President Donald Trump’s sweeping trade tariffs. Friday’s Supreme Court ruling striking down Trump’s tariffs initially lifted stocks and Treasury yields but left investors grappling with the uncertainty over what other forms of trade duties Trump will resort to and how the U.S. government will deal with litigation and refunds.</p>
<div class="lb-trans"><p>纽约，2 月 20 日（路透社）- 投资者将目光投向人工智能领军企业英伟达公司（NVDA.O）即将发布的财务业绩，以稳定受到与 AI 相关担忧冲击的美国股市，并消化最高法院推翻特朗普总统广泛贸易关税的影响。周五最高法院裁定推翻特朗普的关税最初提振了股市和国债收益率，但让投资者面临特朗普将采取何种其他贸易税和美国政府如何处理诉讼和退款的不确定性。</p>
</div><p>Besides that overhang on markets and Nvidia’s results, Wall Street will focus on other tech-sector quarterly reports. These include key software companies that are under siege from concerns that AI will upend their businesses.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了对市场的影响和英伟达的业绩，华尔街还将关注其他科技行业的季度财报。这些财报包括一些关键软件公司，它们正面临 AI 可能颠覆其业务的担忧。</p>
</div><p>Wednesday’s report from semiconductor giant Nvidia, the world’s largest company by market capitalization, comes as the heavyweight tech sector and other megacap stocks are off to shaky starts in 2026, weighing on major indexes they have led higher over the past few years. AI “hyperscalers” have announced plans to ramp up capital spending to build out data centers and other infrastructure, which often utilize Nvidia’s equipment, setting the stage for the company to deliver strong results, said Marta Norton, chief investment strategist at retirement and wealth services provider Empower.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为全球市值最大的半导体巨头，英伟达周三的财报发布正值重磅科技行业和其他大型股票在 2026 年开局不佳，给过去几年推动主要指数上涨的股票带来了压力。AI“超大规模” 公司已宣布计划增加资本支出，以建设数据中心和其他基础设施，这些基础设施通常使用英伟达的设备，为公司提供强劲业绩奠定了基础，退休和财富服务提供商 Empower 的首席投资策略师玛尔塔·诺顿表示。</p>
</div><p>“The expectation for outsized results for Nvidia has been a persistent theme over the past few years,” Norton said. “And so it’s hard for Nvidia to surprise when everyone expects it to surprise.” The benchmark S&amp;P 500 (.SPX) was last up a modest 0.2% for the year. But there have been significant gyrations below the surface. Shares in industries such as software, wealth management and real estate services have been hammered on concerns they are vulnerable to AI disruption.</p>
<div class="lb-trans"><p>诺顿表示：“对英伟达超预期业绩的期待在过去几年中一直是一个持续的主题。因此，当每个人都期待它会有惊喜时，英伟达就很难让人感到意外。” 基准标准普尔 500 指数（.SPX）今年迄今小幅上涨 0.2%。但在表面之下却出现了显著的波动。软件、财富管理和房地产服务等行业的股票因担忧它们容易受到 AI 干扰而受到重创。</p>
</div><p>NVIDIA FOCUS ON FORECAST, CEO’S COMMENTS Nvidia’s shares soared over 1,500% from late 2022 to the end of last year. This year, its stock was up about 0.8% in 2026 as of Thursday. Others of the “Magnificent Seven” megacap stocks, which have fueled the current bull market, have fared worse this year. Microsoft (MSFT.O) shares are down more than 17% in 2026, while Amazon (AMZN.O) is off 11%.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达关注预测，首席执行官的评论 英伟达的股价自 2022 年底以来飙升超过 1500%，截至周四，今年其股价在 2026 年上涨约 0.8%。其他 “七大巨头” 股票在今年的表现更差。微软（MSFT.O）的股价在 2026 年下跌超过 17%，而亚马逊（AMZN.O）下跌 11%。</p>
</div><p>Nvidia’s stock alone can influence major indexes; for example, the stock holds a 7.8% weighting in the S&amp;P 500.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达的股票本身就能影响主要指数；例如，该股票在标准普尔 500 指数中的权重为 7.8%。</p>
</div><p>For its fiscal fourth quarter, the company is expected to post a 71% rise in earnings per share on revenue of $65.9 billion, according to LSEG. For its coming fiscal year, analysts on average estimate it to earn $7.76 per share, a 66% jump. But the range of estimates among analysts is “significant,” noted Melissa Otto, head of research at S&amp;P Global Visible Alpha. The low end calls for fiscal year EPS of $6.28 against a high-end estimate of $9.68, according to LSEG data.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 LSEG 的数据，预计该公司在 2024 财年第四季度每股收益将增长 71%，营收为 659 亿美元。对于即将到来的财年，分析师平均预计其每股收益为 7.76 美元，增长 66%。但分析师之间的估计范围 “相当大”，标准普尔全球可见阿尔法的研究主管梅丽莎·奥托指出。低端预测为 2024 财年每股收益为 6.28 美元，而高端预测为 9.68 美元。</p>
</div><p>“If the bulls are right, then the stock is looking probably not too expensive,” Otto said. “If the bears are right…it’s not that cheap.” Comments on Nvidia’s quarterly conference call by CEO Jensen Huang could have broader AI industry ramifications, including for hyperscalers whose shares have been pressured by concerns about a lack of returns on capital spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>奥托表示：“如果看涨者是对的，那么这只股票可能并不算太贵。如果看跌者是对的……那就不算便宜。” 首席执行官黄仁勋在英伟达季度电话会议上的评论可能对整个 AI 行业产生更广泛的影响，包括那些因对资本支出缺乏回报的担忧而受到压力的超大规模公司。</p>
</div><p>“Jensen has to come out and show his confidence in his own customers,” said Nick Giorgi, chief equity strategist at Alpine Macro. “The fact that to this point, Nvidia has been a cheerleader for their biggest customers is actually what you should want as an investor in this whole ecosystem.”</p>
<div class="lb-trans"><p>阿尔派宏观的首席股票策略师尼克·乔治表示：“黄仁勋必须出来展示他对自己客户的信心。到目前为止，英伟达一直是其最大客户的支持者，这实际上是作为投资者在整个生态系统中所希望看到的。”</p>
</div><p>SOFTWARE REPORTS, STATE OF THE UNION ALSO ON TAP Reports from major software players Salesforce (CRM.N) and Intuit (INTU.O) will be more significant than usual, given the AI fallout in the industry. The S&amp;P 500 software and services index (.SPLRCIS) is down about 20% so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>软件报告、国情咨文也在日程上 主要软件公司 Salesforce（CRM.N）和 Intuit（INTU.O）的财报将比以往更为重要，因为行业受到 AI 影响。标准普尔 500 软件与服务指数（.SPLRCIS）今年迄今下跌约 20%。</p>
</div><p>“Next week is going to be pretty important for software,” said King Lip, chief strategist at BakerAvenue Wealth Management. While the selling in the group overall seems “overdone,” Lip said, “I think there are some software names that are … going to have to find a way to adapt and innovate.”</p>
<div class="lb-trans"><p>贝克大道财富管理的首席策略师金·利普表示：“下周对软件行业来说将非常重要。” 虽然整体上该组的抛售似乎 “过度”，利普表示：“我认为有一些软件公司将不得不找到适应和创新的方法。”</p>
</div><p>AI infrastructure players Dell (DELL.N) and CoreWeave (CRWV.O) also will post earnings in the coming week. Outside of tech, results are due from retailers Home Depot (HD.N) and Lowe’s (LOW.N) as the fourth-quarter earnings season comes to a close. Investors will also evaluate President Donald Trump’s State of the Union speech on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>AI 基础设施公司 Dell（DELL.N）和 CoreWeave（CRWV.O）也将在下周发布财报。除了科技行业，零售商 Home Depot（HD.N）和 Lowe’s（LOW.N）的业绩也将在第四季度财报季结束时公布。投资者还将评估特朗普总统周二的国情咨文演讲。</p>
</div><p>While the tech sector has struggled, indexes have been supported by a market rotation into areas such as energy, industrials and consumer staples.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管科技行业面临挑战，但市场指数受到向能源、工业和消费品等领域轮动的支持。</p>
</div><p>“It’s kind of a perplexing market,” Norton said. “Everything that worked in 2025 is now having a hard 2026. And what was left behind in 2025 is working in 2026.”</p>
<div class="lb-trans"><p>诺顿表示：“这有点让人困惑的市场。2025 年有效的所有东西在 2026 年都很艰难，而 2025 年被抛在后面的东西在 2026 年却表现良好。”</p>
</div><p>Nvidia’s tepid 2026 stock performance</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达 2026 年股价表现平平</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/WEEKAHEAD/klvylekqopg/chart.png" alt="" original-src="https://www.reuters.com/graphics/USA-STOCKS/WEEKAHEAD/klvylekqopg/chart.png"/></p>

Wall St Week Ahead-Nvidia, software reports pose next tests for AI-sensitive stock market

- 投资者关注 Nvidia 即将发布的财报，以及其他科技公司业绩。  
- Nvidia 预期每股收益上涨 71%，营收达 659 亿美元。  
- 软件行业受到 AI 担忧影响，整体表现不佳。

Reuters

半导体 ETF - VanEck Vectors

半导体 3 倍做多 - Direxion

iShares Future AI & Tech ETF

财捷

3 倍做多纳指 ETF - ProShares

标普软件与服务 ETF - SPDR

标普 500 ETF - Vanguard

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

纳斯达克 100 指数 ETF - Invesco

Leverage Shares 2X Long CRM Daily ETF

费城交易所 半导体 ETF - iShares

标普半导体 ETF - SPDR

动态半导体 ETF - Invesco

高科技指数 ETF - SPDR

纳指 100 ETF - Invesco

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华尔街展望——英伟达和软件报告将成为对 AI 敏感股市的下一个考验