<div id="readability-page-1"><div id="conimg_0"> <p>2 月 23 日，短暂时间有阳光，晚上有一两阵微雨。虽然美国去年第四季经济大幅放慢，但美国最高法院驳回总统特朗普全球关税政策，带动美股周五反复向上。道指低开 72 点，裁决消息一出随即止跌回升，道指最多回升 317 点，收报 49625，升 230 点或 0.47%；标指升 47 点或 0.69%，报 6909；纳指升 203 点或 0.9%，报 22886。</p><p>美国经济学家估算，最高法院裁决，将触发退还 1750 亿美元关税，但企业要申请退款，恐怕要面临漫长程序，因收集货品进口数据有一定困难，最终或要把退款权出售予第三方。美汇反复跌 0.17% 至 97.76，日圆跌 0.01% 至 154.98 兑每美元。中东局势紧张，现货金价企稳 5,000 美元，今早于亚洲时段更进一步升至 5,150 美元水平。至于油价表现反复，纽约期油反复，微升 0.09%，报 66.49 美元。布兰特期油先升后回，曾冲上每桶 72.34 美元的 6 个月高位，后倒跌 0.1%，收报 71.76 美元。</p><p>上周港股只有一个半交易日，大除夕半日市恒指升 138 点后，周五却低开低走，恒指全日跌 292 点，报收 26413，按周计跌 154 点或 0.57%，主要系市场忧虑中东紧张局势升温，美军随时对伊朗发动攻击，美伊战火一触即发。不过，周末过去，美军仍未正式向伊朗发动攻击，估计美国于伊朗对开海域部署战舰群，主要为振摄伊朗于谈判上作出更大让步。而上周五白宫宣布特朗普将于 3 月 31 日至 4 月 2 日访华，虽然消息仍未得到北京确认，但当晚夜期已急不及待急升逾 400 点，高收 26855；而今早黑期亦于 26700-26800 水平徘徊，料今早港股将高开。</p><p>另一方面，美国联邦最高法院上周五历史性推翻对等关税政策，美国总统特朗普随即动用另一法例祭出全球关税。虽然特朗普未能再基于《国际经济紧急权力法》以关税「开天杀价，落地还钱」，但关税战格局其实并无改变，已成新常态，「特式关税」方面风险早已被消化，至于退税则未有裁决，要获得退税可能要一年甚至更长时间，而退税事成之前美国政府已经有新方法继续获得关税收入。目前嚟睇，关税风波对股市影响唔系太大。经历特朗普重新执政超过一年，市场已有共识多个国家关税大约为 15% 上下为可承受范围，同时又有助减轻美国财政赤字。</p><h2>恒指短线上方阻力 27500</h2><p>至于美国对伊朗发动攻击一事，市场普遍认为有关军事调动，主要为谈判策略，目前市场普遍上半年股市走势仍比较乐观。主要原因系货币政策偏向宽松，利率期货反映联储局今年减息 0.25 厘两次，减 3 次共 0.75 厘机会亦有 20%，同时中国亦有望再减息降准。而且下月初内地人大会议或会公布更多较长远政策。而环球资金持续减少于美元资产配置，中港股市或可受惠。</p><p>虽然港股去年估值修复得七七八八，但参考以往货币宽松周期，恒生指数市盈率可以升上平均值两个标准差水平，对应恒指约 30000，总括今年港股走势仍较乐观。短线目前恒指仍有待突破，留意下方支持约为 26300-26400，短线上方阻力为 27400-27500。</p><p><strong>古天后</strong></p> </div></div>

纳斯达克 OMX 交易所

南方恒指ETF

道琼斯工业平均分红 ETF - Invesco

<p>2 月 23 日，港股在期货结算前预计将反复波动。尽管美国经济放缓，但最高法院驳回川普的全球关税政策，推动美股反弹。港股在上周五低开低走，恒指跌 292 点，收 26413 点，周跌 154 点。市场对中东局势紧张感到忧虑，但美军尚未对伊朗采取行动。川普计划于 3 月 31 日至 4 月 2 日访华，消息未获确认，但夜期已急升逾 400 点，预计今早港股将高开。</p>

- 美国最高法院驳回特朗普关税政策，美股反弹上涨。  
- 预计将退还 1750 亿美元关税，但过程复杂。  
- 港股短期阻力 27500，市场对未来走势保持乐观。

期货结算前 港股料反复上落｜古天后

期货结算前港股料反复上落｜古天后