《大行》摩通看好材料、券商、保险、消费必需品及机械人板块 年底 MSCI 中国指数目标 100 点

摩根大通发表研究报告指，去年 11 月底在亚洲市场配置中，将中国股票评级上调至「增持」，当时认为多个正面因素驱动下，已更确信为期四年的下行周期已结束，而 2025 年下半年相对区内股市的落后表现亦造就了较吸引的入市时机。目前，中国在 AI 应用、机械人、生物科技、半导体及金融科技领域的创新、消费及房地产支持措施、本地资金重新配置、股东回报提升、反内卷以及通缩放缓等各方面正取得进展。

随着今年基本面改善，摩通相信投资者对中国股市的取态将由机会性交易主题或板块轮动，转向为追求长期升值而进行配置，目前基准预测为至今年底 MSCI 中国指数及沪深 300 指数目标分别为 100 及 5,200 点，而最牛目标则为 120 及 6,200 点。

摩通指出，目前市场普遍预期 MSCI 中国指数企业今明两年可实现介乎 12% 至 15% 的每股盈利增长，较看好受惠 AI 普及的领先互联网平台、大宗商品材料股、券商股、提供收益的保险股、消费必需品股，以及机械人、半导体、生物科技等板块。

摩通重点中国股票投资策略名单，评级均为「增持」：

腾讯控股 (00700.HK)

阿里巴巴 (09988.HK)

贵州茅台 (600519.SH)

宁德时代 (300750.SZ)

中国人寿 (02628.HK)

紫金矿业 (601899.SH)

网易－S(09999.HK)

洛阳钼业 (603993.SH)

北方华创 (002371.SZ)

百度集团 (09888.HK)

泡泡玛特 (09992.HK)

MINIMAX(00100.HK)

潍柴动力 (000338.SZ)

中微公司 (688012.SH)

富途证券 (FUTU.US)

信达生物 (01801.HK)