阿尔巴尼国际（Albany International）在纽约证券交易所（NYSE: AIN）的高管在公司的第四季度财报电话会议上强调了 2025 年的强劲收尾，指出工程复合材料（Engineered Composites）增长加速，机器服装（Machine Clothing）市场稳定至疲软，以及对盐湖城阿梅莉亚·厄尔哈特（Amelia Earhart）设施的战略审查持续推进。
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<h2>第四季度业绩：销售增长和盈利能力改善</h2>
管理层表示，阿尔巴尼在第四季度实现了 “年度最强财务表现”。总合并销售额为 3.212 亿美元，较去年同期的 2.869 亿美元 增长 12%，主要受益于工程复合材料的销量增加，部分被中国机器服装需求疲软所抵消。
调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）从去年同期的 5000 万美元（17.4% 的利润率）上升至 5730 万美元（17.8% 的调整后 EBITDA 利润率）。首席财务官 Will（他表示自己担任该职务已有六个月）将这一改善主要归因于销售增长和工程复合材料的更好利润表现。
毛利润为 9990 万美元，相比之下去年为 9030 万美元，毛利率为 31.1%，而去年为 31.5%。营业收入从 2430 万美元 增加至 2990 万美元，营业利润率从 8.5% 提升至 9.3%。利息支出从 390 万美元 增加至 590 万美元，反映出借款成本上升。本季度的有效税率为 39.3%，高于 28%，管理层表示这是由于外国税收抵免到期和与 2024 年第四季度相比不太有利的离散税务调整所致。
<h2>机器服装：来自中国的压力、纸巾强度和第一季度的干扰</h2>
机器服装部门的收入为 1.775 亿美元，低于去年同期的 1.881 亿美元。管理层表示，下降反映了亚洲（尤其是中国）持续的疲软，以及在欧洲的某些战略业务退出。公司将地区状况描述为混合：北美和欧洲的销量基本稳定，而中国的纸张过剩持续影响需求。高管们指出，纸巾仍然是全球的亮点，并表示阿尔巴尼计划继续在此领域投资；他们还提到欧洲某些包装领域的强劲表现，以及出版等级的预期长期下降。
机器服装的调整后 EBITDA 为 4860 万美元，而去年为 5370 万美元，利润率从 28.5% 降至 27.4%。管理层表示，亚洲销量下降导致了这一下降，部分被效率和整合举措所抵消。
展望未来，首席执行官 Gunnar Kleveland 表示，北美一家 “关键” 机器在一月份发生设备故障，将对第一季度业绩产生不利影响。他表示，该机器在二月份恢复运行，阿尔巴尼预计将通过该地点的更高产出和其他北美地点的生产来弥补失去的产量。首席财务官量化了第一季度的收益影响为每股收益 0.10 到 0.15 美元，同时补充说公司预计将在全年内弥补失去的销量。
<h2>工程复合材料：广泛的增长和国防增长</h2>
工程复合材料部门的收入从去年同期的 9880 万美元 增加至 1.437 亿美元。管理层将增长归因于多个项目的广泛销量增加，以及缺乏影响前一年的项目调整。首席财务官还指出，第四季度的业绩受益于高于预期的材料收货和工厂产出，这种情况公司预计在第一季度不会重现。
工程复合材料的调整后 EBITDA 从 600 万美元 改善至 1850 万美元，反映出更高的收入基础和由于项目增长而改善的利润表现，以及缺乏前一年项目影响。
在关键平台上，Kleveland 表示，LEAP 项目仍然是一个 “支柱” 商业单通道项目，预计在未来几年将实现双位数增长，基于 OEM 生产目标。在问答环节中，管理层表示与 OEM 生产保持一致，并提到 LEAP 的同比销量增长约 27%，工厂 “全面运转” 以支持增长。高管们还指出 F-35 是一个稳定的贡献者，并表示导弹项目的销量持续增长。
<h2>盐湖城工厂的战略审查和新的 CMC 投资</h2>
阿尔巴尼正在继续对其位于盐湖城的阿梅莉亚·厄尔哈特（Amelia Earhart）设施进行战略审查，并已聘请 Guggenheim 作为顾问。Kleveland 表示，公司已评估了一系列选项，并在问答环节中描述了来自私募股权和战略买家的兴趣，称该地点的高压釜能力 “非常有吸引力”。他补充说，阿尔巴尼正在运营该设施以满足客户期望，并与西科斯基（Sikorsky）在交付方面紧密对接，预计将在 “整个春季” 提供更新。
在问答环节中，高管们还讨论了高温复合材料和陶瓷基复合材料（CMCs）的努力。Kleveland 表示，阿尔巴尼一直在投资使用其专有的 3D 编织技术来创建近净形状的碳化部件，并补充说公司现在在罗切斯特具备制造碳 - 碳和各种 CMCs 的能力。他提到潜在应用范围从 “大面积高超音速导弹” 到传统导弹的喷嘴和排气，并表示他预计 CMC 的工作最初将在研发中成为增长引擎，随着时间的推移在生产中也会如此。
关于项目表现，管理层表示 CH-53K 相关问题已 “完全解决”，并已在第三季度的损失结转中涵盖。高管们表示，他们不预计未来会有大额费用，指出在完工估算调整中存在正常的 “权衡”，并且一个 Gulfstream 项目已从投资组合中移除。针对关于利润率的问题，管理层表示盐湖城工厂的整体利润率约为 10%，并建议在未来将工程复合材料的利润率目标设定在低至中十几的水平，战略审查是实现这一目标的一个因素。
<h2>现金流、资本回报和第一季度指引</h2>
Albany 在第四季度报告了 5100 万美元 的自由现金流，较去年同期的 5930 万美元 下降，原因是资本支出和营运资金投资增加，以支持项目的提升。管理层表示，2025 年全年大约产生了 8100 万美元 的自由现金流。
资本配置仍然是重点，公司报告：
<ul>
<li>2025 年资本支出为 7200 万美元，2025 年研发投资为 4800 万美元</li>
<li>2025 年通过分红和股票回购向股东返还约 2.18 亿美元，包括回购约 10% 的流通股</li>
<li>第四季度股票回购 1680 万美元，每股季度分红为 0.28 美元</li>
</ul>
Albany 在第四季度结束时现金为 1.124 亿美元，总债务为 4.56 亿美元，净债务约为 3.43 亿美元。管理层表示，流动性，包括循环信贷可用性，总计超过 4.564 亿美元。
对于第一季度，公司预计合并收入为 2.75 亿至 2.85 亿美元，调整后的每股收益为 0.50 至 0.60 美元。预计本季度的有效税率约为 27%，全年约为 24.3%。管理层表示，第一季度应是全年最低的季度，因为公司需要吸收与机器服装停工相关的成本，而工程复合材料的同比增长速度将比第四季度更为温和，因为第四季度有一次性收益。
<h2>关于 Albany International NYSE: AIN</h2>
Albany International Corp.是一家全球先进材料公司，专注于工程纺织品和复合材料。其业务分为两个主要部门：工艺介质和工程复合材料。工艺介质部门设计、制造和服务用于纸张和包装材料生产的压制、成型和干燥织物，帮助纸张制造商提高效率、质量和可持续性。工程复合材料部门生产用于航空航天和工业应用的轻质复合结构和组件，服务于商业和军用飞机项目以及需要高性能、耐用材料的工业市场。
在工艺介质部门，Albany 的产品包括成型织物、压制毡和干燥织物，经过工程设计以承受极端的湿度和温度条件。
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Albany International 报告了强劲的第四季度业绩，合并销售额为 3.212 亿美元，比去年增长 12%。工程复合材料推动了增长，而机器服装面临挑战，特别是在中国。调整后的 EBITDA 上升至 5730 万美元，反映了利润率的改善。公司正在审查其盐湖城设施，并预计将从一月份的设备故障中恢复生产损失。LEAP 计划预计将显著增长，Albany 继续投资于高温复合材料和 CMC

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