《大行》汇研估国寿去年末季亏损最少 74 亿人币 更看好中国平安

汇丰研究发表研究报告指，根据中国 A 股上市公司规定，如果其年度盈利增长至少 50%，则必须在 1 月底前发布盈利预警。尽管中国人寿 (02628.HK) 公布 2025 年九个月的净利润按年增 60.5%，但公司并未发布盈利预警，该行估算或意味国寿在 2025 年第四季净亏损至少录得 74 亿元人民币。

该行预料，投资者今年将更加关注新业务价值增长，又留意到，与同业相比，中国人寿的盈利波动性仍存在跑输大市的风险。相比之下，投资人往往更重视中国平安 (02318.HK) 的税后营业利润，主要是该指标对股市波动的敏感度较低。

该行表示，较看好中国平安，并给予其 H 股目标价为 84 元，其评级为「买入」；同时给予中国人寿 H 股目标价为 29 元，其评级为「持有」。