<p>美国芝加哥商业交易所（CME）集团本周三发生技术故障，旗下天然气及金属期货市场被迫中断交易超过半小时。继一个月前的基准天然气期货异常停盘事件后，这是 CME 市场的又一次系统性交易中断，时间节点恰逢 3 月天然气期货合约到期日，市场影响不容忽视。</p>
<p>CME 于北美时间 2 月 25 日 12:15 宣布暂停 CME Globex 金属与天然气期货及期权交易，并在约 25 分钟后相继公布重启时间表：天然气期货市场于 12:50 恢复开盘，金属期货市场则推迟至 13:45 开盘。</p>
<p>CME 同时宣布，所有当日委托单及标注为当日日期的 GTD 委托单将被全部取消，仅已确认的 GTC 委托单继续有效挂单。</p>
<p>故障发生后，彭博数据显示，北京时间 2 月 26 日凌晨 2 时起，COMEX 黄金、白银、铜期货及 NYMEX 天然气期货交易数据相继出现 “缺失”。天然气期货在北京时间 3 时后恢复交易，涨幅随即扩大至逾 3%，刷新日内高点至 3.017 美元。</p>
<p>MKS PAMP SA 金属策略主管 Nicky Shiels 表示，在市场收盘前出现 “冻结” 是 “极糟糕的时机”，“所有以期货作为定价和对冲工具的参与者都受到了影响”。</p>
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<h2 id="25">故障时序：25 分钟内连发四道系统警报</h2>
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<p>CME 官网发布的系统警报可清晰还原事件处置过程。</p>
<p>北美中部时间 25 日 12 点 11 分，CME 全球指挥中心（GCC）示警，称已获悉一项影响金属及天然气期货与期权的技术问题，正在调查中。</p>
<p>四分钟后，即 12 点 15 分，CME 正式宣布上述市场 “已暂停交易”。</p>
<p>12 点 33 分，CME 发布操作通知，说明市场重启前将对委托单做出上述处理安排。</p>
<p>12 点 40 分，CME 进一步公告天然气期货市场的具体重启时间。金属期货市场的重启通知随后另行发出，开盘时间较天然气期货推迟约 55 分钟。</p>
<p>CME 对此次技术故障的具体原因未予说明。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/dc40fff0-d75f-4c5a-9451-c861009b803a.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1250" height="1061" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/dc40fff0-d75f-4c5a-9451-c861009b803a.jpeg"/></p>
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<h2 id="c5c81ed8">一个月内二度停盘，天然气合约到期日雪上加霜</h2>
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<p>此次故障发生的时间节点尤为敏感。</p>
<p>3 月美国天然气期货合约恰于 2 月 25 日到期，交易中断直接干扰了临近交割合约的正常结算流程，令持仓交易者面临额外的操作不确定性。</p>
<p>这是 CME 旗下天然气期货市场约一个月内第二次出现交易中断。</p>
<p>据此前报道，1 月 27 日天然气期货价格出现破纪录飙升期间，CME 旗下的纽约商业交易所（Nymex）在市场收盘阶段实施了一次长达两分钟的异常停盘，此举导致结算价格出现偏差，令原本已因寒潮天气引发需求预期剧烈波动而情绪紧绷的交易者大感困惑。</p>
<p>一个月内两次发生交易中断令市场对 CME 交易系统稳定性的关注度显著上升。</p>
<p>Nicky Shiels 的表态折射出市场的普遍担忧：在价格发现的关键窗口期，交易基础设施的任何故障都可能对以期货进行定价和风险管理的机构投资者造成实质性冲击。</p>

阿尼科伊格尔矿业

紫金矿业

华夏黄金ETF

<p>这是 CME 约一个月内第二次系统性交易中断，周三恰逢 3 月天然气期货合约到期日。市场人士称，在市场收盘前出现 “冻结” 是 “极糟糕的时机”，“所有以期货作为定价和对冲工具的参与者都受到了影响”。</p>

- CME 因技术故障暂停天然气及金属期货交易超过半小时。  
- 故障发生在 3 月天然气期货合约到期日，影响结算流程。  
- 两个月内二度交易中断引发市场对 CME 系统稳定性的担忧。

华尔街见闻

芝加哥商品交易所

纽蒙特矿业

Gold.com

金矿股 ETF - VanEck Vectors

黄金 ETF - SPDR

Kinross Gold

华夏中证沪深港黄金产业股票ETF

黄金 ETF - iShares

芝商所技术故障致天然气与金属期货交易中断，周三委托单全数取消